我國中小企業(yè)融資難的原因及對策

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1、我國中小企業(yè)融資難的原因及對策【摘要】中小企業(yè)在科技進步、擴大社會就業(yè)、出口和增加財政收入等方面都發(fā)揮著重要的作用。文中分析了中小企業(yè)發(fā)展過程中融資難的原因，并從中小企業(yè)加強自身建設(shè)，變通走直接融資的道路，建立與中小企業(yè)相適應(yīng)的中小金融機構(gòu)等方面提出了應(yīng)對策略。　　【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)融資對策　　　　一、中小企業(yè)融資難產(chǎn)生的主要原因　　　　中小企業(yè)的資金來源不外乎自籌、直接融資、間接融資、政府扶持等4種途徑。自籌資金困難，主要是由于企業(yè)底子薄，技術(shù)力量缺乏，經(jīng)營規(guī)模受限，資本積累乏力；直接融資困難，主因在于證

2、券委和中央銀行的政策限制使得中小企業(yè)直接融資缺乏合法的通道可走；間接融資困難，主要來自于商業(yè)銀行、政策性銀行等因素，社會信用環(huán)境不佳，大商業(yè)銀行以大項目、大企業(yè)為市場主體，小商業(yè)銀行寧可將資金存放在中央銀行或大商業(yè)銀行，也不愿貸款給一般性中小企業(yè)，政策性銀行又不支持中小企業(yè)，使得中小企業(yè)間接融資難之又難；政府扶持資金困難，主要在于政府方面因素?！　?一)企業(yè)自身的問題　　1.中小企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營規(guī)模較小，負(fù)債能力一般由其資本金決定，低資產(chǎn)水平?jīng)Q定了低的負(fù)債能力，自身融資能力不強?！　?.產(chǎn)品技術(shù)含量低，

3、競爭能力不強，獲利能力欠佳，經(jīng)營風(fēng)險高，存續(xù)期短，償債能力缺乏穩(wěn)定性?！　?.管理基礎(chǔ)薄弱，普通缺乏良好的公司治理機制，管理水平低，財務(wù)不透明，更有甚者由于利益驅(qū)動以虛假財務(wù)信息騙取銀行貸款，資信度不高，信用缺失?！　?.經(jīng)營信息渠道不暢，銀企信息不對稱。銀行對中小企業(yè)的發(fā)展無法預(yù)測，向其提供的貸款也就很少。企業(yè)有大量的融資需求，但是無法得到滿足，而銀行有大量的閑置資金卻不敢貸出去?！　。ǘ┲苯尤谫Y空間有限　　發(fā)行股票和債券是當(dāng)今世界融資的主流方式，企業(yè)能夠迅速、大量籌集資金滿足擴大生產(chǎn)、投資之需。但目前

4、金融市場一直存在中小企業(yè)“風(fēng)險較高”這一觀念，中小企業(yè)若發(fā)債可能會遇到兩種情況：其一，成本高，因為風(fēng)險偏高，對風(fēng)險溢價的要求自然升高，這就導(dǎo)致其成本高于其他機構(gòu)；其二，即便僅有一家企業(yè)出現(xiàn)問題，定會影響投資者對后續(xù)發(fā)債者的信用認(rèn)定，必然會形成多米諾骨牌效應(yīng)。發(fā)行股票的條件又過于苛刻，由于中國目前股票市場還處于發(fā)展初期，市場容量有限，想上市的各種類型的候選企業(yè)又很多，因此上市門檻較高，而每年真正能上市的也就是很有限，一些企業(yè)很難具備主管部門規(guī)定的上市條件，比如中小企業(yè)板上市的基本條件要求最近3個會計年度凈利潤

5、均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元；最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5000萬元；或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元；發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元等。這些限制基本上堵死了中小企業(yè)的直接融資渠道。　?。ㄈ╅g接融資存在政策歧視　　中小企業(yè)間接融資主要通過銀行貸款來實現(xiàn)。一些中小企業(yè)在改制過程中屢有逃費、懸空銀行債務(wù)現(xiàn)象發(fā)生，損害了自身的信用度，使得商業(yè)銀行對國有企業(yè)和民營企業(yè)不能一視同仁，現(xiàn)在盡管在正式的法律法規(guī)中并沒對民營企業(yè)和國有企業(yè)的歧視，但隨著各國有商

6、業(yè)銀行提出業(yè)務(wù)向中心城市發(fā)展戰(zhàn)略的實施，部分機構(gòu)存在“重大輕小”的傾向，個別銀行有諸如一定數(shù)額以下或注冊資本金100萬以下企業(yè)不貸的規(guī)定，恰恰斷掉了貸款需求以“急、頻、少、繁”為主要特點的中小企業(yè)融資主渠道。二、解決中小企業(yè)融資難的對策　　　　解決中小企業(yè)融資難的問題并不是一個新生課題，國家政府一直積極尋求出路，從建立以民營為主體的社會化信用擔(dān)保體系，改革金融機構(gòu)信貸體制，建立新的中小企業(yè)資信評價標(biāo)準(zhǔn)，政府鼓勵和科技資金扶持等幾方面不斷嘗試并取得一些成就。中小企業(yè)加強自身建設(shè)，變通的走直接融資的道路，建立與

7、中小企業(yè)相適應(yīng)的中小金融機構(gòu)也是解決中小企業(yè)融資難的幾種途徑?！　。ㄒ唬┲行∑髽I(yè)應(yīng)加強自身建設(shè)　　1.提高核心競爭能力　　核心競爭力是保持企業(yè)持續(xù)生存和發(fā)展獨有的、其它企業(yè)難以模仿的能力。中小型企業(yè)如果有一到兩樣“看家本領(lǐng)”，就可以活得很好。核心競爭力既可以是有形的，也可以是無形的；既可以是技術(shù)上的，也可以是管理上的；既可以是制度層面的，也可以是文化層面的?！靶　辈⒉淮怼叭酢保行⌒推髽I(yè)就是要發(fā)揮其“小”的特長，專注于某一、二個方面，形成核心競爭力，做到“強”的企業(yè)、有競爭的企業(yè)。　　2.積極尋找新的生存

8、方式　　中小型企業(yè)可以與大型企業(yè)建立資本聯(lián)盟、市場聯(lián)盟、研發(fā)聯(lián)盟、生存聯(lián)盟等聯(lián)盟方式，來共同分擔(dān)風(fēng)險和分享利潤。與大公司聯(lián)盟不僅可以獲得大批的訂單，獲得大企業(yè)的技術(shù)支持和資金支持，同時還可以利用為其加工、配套的機會減少對資金的需求，甚至可以直接獲得大企業(yè)的資金支持?！　?.加強財務(wù)管理，規(guī)范財務(wù)行為　　提高企業(yè)經(jīng)營管理者的素質(zhì)，強化他們的信息披露意識，要求中小企業(yè)建立完善的企業(yè)財務(wù)制度，監(jiān)督機制，避免企業(yè)用假報表