淺析基于動(dòng)態(tài)能力的企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)整合

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1、淺析基于動(dòng)態(tài)能力的企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)整合論文關(guān)鍵詞:動(dòng)態(tài)能力 企業(yè)并購(gòu) 財(cái)務(wù)整合  論文摘要:隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革和全球一體化進(jìn)程的加快,企業(yè)并購(gòu)作為資本經(jīng)營(yíng)的一種方式,越來(lái)越引起重視。我們認(rèn)為,企業(yè)并整合成功的一個(gè)最基本的判斷標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)是否能持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去,這就涉及到企業(yè)的動(dòng)態(tài)能力是否有效提升的問(wèn)題。本文為此具體寸討了基于動(dòng)態(tài)能力的企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)整合措施?! ∑髽I(yè)并購(gòu)從廣義上講是對(duì)資源的并購(gòu)和整合,而各種資源的單項(xiàng)整合最終都要借助財(cái)務(wù)、資產(chǎn)和債務(wù)的整合來(lái)實(shí)現(xiàn),因此,財(cái)務(wù)整合作為并購(gòu)整合中的一項(xiàng)基礎(chǔ)性整合是整個(gè)整合

2、過(guò)程的核心內(nèi)容和重要環(huán)節(jié),是實(shí)現(xiàn)并購(gòu)目標(biāo)的重要保障。在這期間,我國(guó)涌現(xiàn)了一批并購(gòu)成功的企業(yè),積累了一些成功的經(jīng)驗(yàn),但是也有許多并購(gòu)失敗的企業(yè),對(duì)這些失敗的企業(yè)進(jìn)行分析后我們可以發(fā)現(xiàn)它們失敗的具體原因各異,但是都存在一些根本的問(wèn)題,就是沒(méi)有注重能夠適應(yīng)環(huán)境變化的并購(gòu)后整合能力的提高。因此,如何提升適應(yīng)不斷變化的外界環(huán)境的并購(gòu)財(cái)務(wù)整合能力即動(dòng)態(tài)能力指導(dǎo)下的財(cái)務(wù)整合能力將具有積極的現(xiàn)實(shí)意義。1.基于動(dòng)態(tài)能力的企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)整合的流程與內(nèi)容1.1工作流程傳統(tǒng)的企業(yè)并購(gòu)整合流程是在收購(gòu)小組完成簽署合同的任務(wù)后,再

3、由并購(gòu)方企業(yè)的管理職能部門(mén)、財(cái)務(wù)專家和發(fā)展專家對(duì)被收購(gòu)企業(yè)進(jìn)行接管。但實(shí)踐證明,效果往往不理想?;趧?dòng)態(tài)能力的企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)整合的流程主要包括三個(gè)階段。(1)第一階段是整合過(guò)程的前奏。并購(gòu)前全面評(píng)估階段對(duì)企業(yè)并購(gòu)成功十分重要,這一過(guò)程可以使并購(gòu)方了解被并購(gòu)方能帶來(lái)的資源,以及并購(gòu)方能為被并購(gòu)方提供資源支持和管理支持。對(duì)于希望通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的企業(yè)來(lái)說(shuō),更需要通過(guò)并購(gòu)前的全面評(píng)估來(lái)考察并購(gòu)將對(duì)其自身的核心能力帶來(lái)的影響。并購(gòu)前對(duì)被并購(gòu)方硬財(cái)務(wù)資源進(jìn)行全面的了解和評(píng)價(jià),了解其硬財(cái)務(wù)資源的總量及質(zhì)量等狀況

4、,找到財(cái)務(wù)整合工作的關(guān)鍵點(diǎn)。評(píng)估雙方企業(yè)的軟財(cái)務(wù)資源,包括財(cái)務(wù)管理體制、方法等,這樣可以促進(jìn)雙方的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),能迅速為并購(gòu)后的企業(yè)帶來(lái)管理協(xié)同,促進(jìn)雙方的一體化進(jìn)程。(2)整合的第二階段是建立整合基礎(chǔ)的階段,這一階段主要是擬定整合工作計(jì)劃和進(jìn)度安排,建立起整合的框架組織結(jié)構(gòu)。將兩個(gè)企業(yè)合二為一的過(guò)程是一個(gè)錯(cuò)綜復(fù)雜的任務(wù),必須對(duì)辦事次序有一個(gè)清晰的準(zhǔn)則。因此,引入專業(yè)化和結(jié)構(gòu)化的項(xiàng)目管理方法來(lái)對(duì)整合進(jìn)行項(xiàng)目管理,建立整合的基礎(chǔ),并貫穿整合過(guò)程的始終。(3)整合的第三階段是整合展開(kāi)的階段,是整個(gè)整合過(guò)程的核

5、心階段。在進(jìn)行了全面評(píng)估并建立了整合基礎(chǔ)的條件下,引入整合的內(nèi)容和整合的方法,將給企業(yè)帶來(lái)較大的變化。因此,在這一階段必須進(jìn)行階段性評(píng)估,并用反饋的信息調(diào)整整合計(jì)劃,同時(shí),通過(guò)并購(gòu)雙方的溝通來(lái)促進(jìn)整合的進(jìn)程。1.2整合內(nèi)容不同的并購(gòu)企業(yè),其財(cái)務(wù)整合內(nèi)容的側(cè)重點(diǎn)有所不同,其主要包括內(nèi)部組織層面與外部經(jīng)營(yíng)層面的并購(gòu)。1.2.1內(nèi)部組織層面內(nèi)部組織層面的財(cái)務(wù)整合指的是廣義上的概念,既包括狹義上的“硬’財(cái)務(wù)資源整合,還包摺‘軟”財(cái)務(wù)資源整合。(1)硬財(cái)務(wù)資源整合:硬財(cái)務(wù)資源是指客觀存在的、列示在資產(chǎn)負(fù)債表上的

6、不同形態(tài)的實(shí)物資源,主要是由自然資源和傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)資源如現(xiàn)金、存貨、固定資產(chǎn)、有價(jià)證券等構(gòu)成,該資源在一定技術(shù)、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)條件下可被企業(yè)利用進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獲取一定收益。(2)軟財(cái)務(wù)資源整合。軟財(cái)務(wù)資源主要是指企業(yè)在籌集和使用資本的過(guò)程中所形成的獨(dú)有的不易被模仿的財(cái)務(wù)管理體系。由于軟資源具有內(nèi)部培育性,因而企業(yè)不易從市場(chǎng)中獲取該類資源,也使得該類資源更具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),并成為企業(yè)動(dòng)態(tài)能力形成的關(guān)鍵要素。軟財(cái)務(wù)資源的整合主要包括以下幾個(gè)方面:財(cái)務(wù)管理目標(biāo)導(dǎo)向的整合,財(cái)務(wù)管理制度體系的整合,會(huì)計(jì)核算體系的整合,財(cái)務(wù)

7、組織機(jī)構(gòu)整合,業(yè)績(jī)考評(píng)制度整合,組織學(xué)習(xí)能力的整合。1.2.2外部經(jīng)營(yíng)層面成功的財(cái)務(wù)整合不僅要注重企業(yè)內(nèi)部的各項(xiàng)整合,對(duì)于企業(yè)外部各有關(guān)方面也應(yīng)當(dāng)進(jìn)行有效的整合。企業(yè)所面臨的外部環(huán)境要素主要有六類:政治法律環(huán)境、國(guó)家科技環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、金融環(huán)境、科技人才市場(chǎng)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。在財(cái)務(wù)整合上來(lái)說(shuō)主要體現(xiàn)為與政府機(jī)關(guān)、科研院所、金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)相關(guān)方之間的關(guān)系。企業(yè)并購(gòu)后財(cái)務(wù)整合的外部整合是財(cái)務(wù)整合的外因性風(fēng)險(xiǎn),只有對(duì)這部分風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了有效控制才能使并購(gòu)后的企業(yè)獲得長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)能力。2.加強(qiáng)企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)整合效果

8、的措施財(cái)務(wù)整合是各種整合的關(guān)鍵所在,其整合成敗與否直接關(guān)系到并購(gòu)后企業(yè)的成敗,但它并不是企業(yè)并購(gòu)的最終目的,而是為了實(shí)現(xiàn)并購(gòu)企業(yè)整體的發(fā)展壯大。需做好以下工作。2.1整合前的財(cái)務(wù)審查整合前的財(cái)務(wù)審查同步于并購(gòu)前對(duì)目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析,因此它有兩個(gè)作用:一是為并購(gòu)企業(yè)的運(yùn)行提供可行性分析:二是通過(guò)審查可以發(fā)現(xiàn)被并購(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)上存在的問(wèn)題,以利于整合過(guò)程中有的放矢,并提高整合效率。財(cái)務(wù)審查的目的在于使并購(gòu)方確定被并購(gòu)方所提供的財(cái)務(wù)報(bào)表是否充分地反映該企業(yè)的財(cái)務(wù)狀

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