會計(jì)師事務(wù)所合并、審計(jì)市場結(jié)構(gòu)與審計(jì)定價(jià)

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1、會計(jì)師事務(wù)所合并、審計(jì)市場結(jié)構(gòu)與審計(jì)定價(jià)?。壅菀?006年至2009年初發(fā)生的8起“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”會計(jì)師事務(wù)所合并案為研究對象，分析合并發(fā)生前后審計(jì)市場結(jié)構(gòu)與審計(jì)定價(jià)的變化后發(fā)現(xiàn)：隨著會計(jì)師事務(wù)所合并案的增多，市場結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出市場集中度增加以及大所之間競爭更為均衡的特點(diǎn)，國內(nèi)本土所的市場力量在逐漸增強(qiáng)，但與國際“四大”之間還存在著十分明顯的差距。從單變量檢驗(yàn)來看，合并后會計(jì)師事務(wù)所對同一客戶的審計(jì)收費(fèi)較合并前顯著增加，但在控制其他影響審計(jì)定價(jià)的因素后，合并因素對審計(jì)定價(jià)雖仍有正向作用，但是在統(tǒng)計(jì)上并不顯著。　?。坳P(guān)鍵詞］會計(jì)師事

2、務(wù)所合并；審計(jì)市場結(jié)構(gòu)；審計(jì)定價(jià)；審計(jì)收費(fèi)；注冊會計(jì)師　　一、問題的提出　　合并重組是會計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的有效途徑。2007年5月13日中國注冊會計(jì)師協(xié)會印發(fā)的《中國注冊會計(jì)師協(xié)會關(guān)于推動(dòng)會計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的意見》明確表示“積極支持會計(jì)師事務(wù)所在依法、自愿、協(xié)商的基礎(chǔ)上進(jìn)行合并”。2009年10月3日，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部《關(guān)于加快發(fā)展我國注冊會計(jì)師行業(yè)的若干意見》，該文件再次明確鼓勵(lì)會計(jì)師事務(wù)所“優(yōu)化組合、兼并重組、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，促進(jìn)行業(yè)走跨越式發(fā)展道路”。與政策支持相一致，近年來立信、天健光華、中瑞岳華、萬隆亞洲、華普

3、天健高商、北京京都天華、浙江天健東方等一批行業(yè)中具有代表性的會計(jì)師事務(wù)所紛紛通過合并的方式組建完成。　　產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，市場結(jié)構(gòu)與企業(yè)行為、財(cái)務(wù)業(yè)績息息相關(guān)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該警惕由于合并導(dǎo)致的定價(jià)效應(yīng)。美國國會在《薩班斯-奧克斯利法案》中也要求美國審計(jì)總署從多方面研究審計(jì)服務(wù)市場的競爭度。那么，會計(jì)師事務(wù)所合并如何影響審計(jì)服務(wù)市場的集中度與定價(jià)呢？現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)，整體而言，會計(jì)師事務(wù)所的合并提高了審計(jì)行業(yè)的集中度，但是合并對審計(jì)收費(fèi)的影響卻沒有定論。　　不過，我們注意到迄今的研究大多關(guān)注的是國際幾大所合并過程中的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，例如，1

4、989年安永合并案（ArthurYoung與Ernsteeking等則發(fā)現(xiàn)普華永道合并案后，客戶審計(jì)費(fèi)用的變化有結(jié)構(gòu)性差異。規(guī)模位于中值之下的客戶支付的審計(jì)溢價(jià)增加了，而規(guī)模位于中值之上的客戶支付的審計(jì)溢價(jià)下降了[16]。　　綜上所述，我們可以發(fā)現(xiàn)，迄今關(guān)于會計(jì)師事務(wù)所合并對審計(jì)收費(fèi)影響的研究結(jié)果尚沒有定論，在中國，國際“四大”會計(jì)師事務(wù)所在以收入計(jì)算的市場份額上仍占據(jù)著絕對重要的地位。在結(jié)構(gòu)影響行為的假設(shè)下，我們提出第二個(gè)研究假設(shè)：　　當(dāng)前國內(nèi)會計(jì)師事務(wù)所合并案不會顯著影響審計(jì)定價(jià)。　　三、研究設(shè)計(jì)　?。ㄒ唬?jì)師事務(wù)

5、所合并事件的選取　　　本文以2006年至2009年初8起會計(jì)師事務(wù)所合并案為研究對象，這些合并案的合并對象、合并后簡稱以及合并日期見表1。　　合并形成的8家會計(jì)師事務(wù)所現(xiàn)已成為中國本土?xí)?jì)師事務(wù)所的中堅(jiān)力量。根據(jù)中國注冊會計(jì)師協(xié)會《2009年度會計(jì)師事務(wù)所綜合評價(jià)前百家信息》的統(tǒng)計(jì)，這8家會計(jì)師事務(wù)所中名列總排名前十名的有5家，而名列除“四大”之外排名前十的有7家，如表2所示。　　數(shù)據(jù)：中國注冊會計(jì)師協(xié)會《2009年度會計(jì)師事務(wù)所綜合評價(jià)前百家信息》，其中，總收入與審計(jì)收入的單位為萬元?！　。ǘ┦袌鼋Y(jié)構(gòu)的度量　　在分

6、析市場結(jié)構(gòu)時(shí)，現(xiàn)有文獻(xiàn)大多使用集中率與赫芬達(dá)爾指數(shù)法[57,11,16]。市場集中率的度量方法如下：　　CRn=∑ni=1Xi（1）　　　　其中，Xi表示第i家會計(jì)師事務(wù)所占整個(gè)市場的份額，n表示第n大會計(jì)師事務(wù)所。CR度量的是前幾大會計(jì)師事務(wù)所所占的市場份額之和，該值越大，市場越集中。　　赫芬達(dá)爾指數(shù)的原型為：　　HI=∑Mi=1X2i（2）　　其中，Xi表示第i家會計(jì)師事務(wù)所占整個(gè)市場的份額，M是這個(gè)市場中的所有會計(jì)師事務(wù)所的數(shù)目。HI能反映市場均衡程度，該數(shù)值越大，

7、市場越集中。平方項(xiàng)使得小公司對HI的影響微乎其微，因此，現(xiàn)有文獻(xiàn)大多使用前幾大公司的市場份額之和來反映市場集中度[56,11]。　　HIn=∑ni=1x2i（3）　　Thavapalan等又將赫芬達(dá)爾指數(shù)改造，我們將之稱之為修正的赫芬達(dá)爾指數(shù)[7]，該指數(shù)的結(jié)構(gòu)如下：　　AHIn=∑n1S2i∑n1Si2（4）　　Si表示第i家會計(jì)師事務(wù)所的收入額，n表示前n大會計(jì)師事務(wù)所。這種修正的赫芬達(dá)爾指數(shù)能更好地表示大所之間的市場均衡程度。本文分別計(jì)算了CRn、HIn

8、和AHIn。　　（三）審計(jì)定價(jià)模型的構(gòu)建　　在度量會計(jì)師事務(wù)所合并對審計(jì)定價(jià)的影響時(shí)，本文構(gòu)建了如下模型[8,16]：　　　　Ln(FEE)=α+β1MERG+β2LTA+β3SUB+β4CATA+β5QUICK+β6LOS