證券投資分析——貴州茅臺

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1、證券投資分析——貴州茅臺投資分析【摘要】2014年的股票市場可謂是風云變幻，瞬息萬變。從年初的平淡開市到年末的華麗收盤，上證指數上漲52%，券商板塊上漲154%，創(chuàng)業(yè)板上漲18%，Ａ股終于擺脫了連續(xù)七年的大熊市。證券類、軍工類、能源類、白酒類等股票的先后暴漲，令沉寂多年的股市再次煥發(fā)生機。本文將結合股市現狀及大盤走勢加以分析、預測，以十萬元現金為投資基礎，撰寫投資計劃，闡明投資目的，并具體分析投資對象即貴州茅臺（股票代碼：600519）?！娟P鍵詞】股票；投資分析；貴州茅臺引言就在2014年上半年的時候，A股的走勢還只能用“平淡”來形容。從年

2、初的2115點起步，一直到了6月底，上證綜指還在2000點附近徘徊，且在全球主要資本市場中，漲幅再度墊底。然而隨著2014年進入下半程，A股開始大“翻身”。7月下旬，“滬港通”即將開通的預期，已開始吸引大批資金先期涌入；11月以后，伴隨著“滬港通”的正式開通及央行降息，股市更是如同“瘋牛”一般一路狂飆。直到2014年的最后一個交易日，A股仍然延續(xù)強勢格局，四大股指全線飄紅。截至當天收盤，具有代表性的上證綜指更大漲逾2%，收3234點，對比年初的2109.39點，年漲幅高達52.87%，為近五年來最大年漲幅，遠遠超過其他主要經濟體市場，成為這

3、一年全球名符其實的最牛股指。一、我國經濟發(fā)展形勢及證券市場現狀分析（一）我國經濟發(fā)展形勢分析2014年，我國經濟增長和就業(yè)仍在下限之上，前三季度GDP同比分別增長7.4%、7.5%和7.3%，波動不大，全年預計GDP將達61.7萬億，增長7.3%，比上年回落0.4個百分點，實現了7.5%左右的預期目標。物價增長小幅回落，持續(xù)保持在上限之下。1-10月累計，CPI同比增長2.1%，比去年同期回落0.5個百分點。預計全年CPI增長2.1%，明顯低于3.5%的調控目標。中國人民銀行決定，自2014年11月22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利

4、率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%，同時將金融機構存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍。利率就像萬有引力影響著物理世界一樣操控著金融市場，央行降息，無疑是“歲末牛市”的導火線，所以有了“經濟往上，股市往下”的現象。（二）證券市場的現狀分析截至2014年12月31日，上交所共有995家上市公司，按照證監(jiān)會行業(yè)劃分，涉及18個一級行業(yè)；深圳證券交易所擁有1618家上市公司，包括主板、創(chuàng)業(yè)板和中小板。股票交易市場擁有的證券種類有：股票、基金、債券、

5、權證，而且建立了比較完善的監(jiān)管體制，以及有效的市場運營環(huán)境。作為資本市場的核心，證券市場在我國的建立和發(fā)展始于改革開放初期。我國資本市場在短短十幾年，達到了許多國家?guī)资晟踔辽习倌瓴艑崿F的規(guī)模，取得了不少成功經驗；但也存在如下一些問題，嚴重制約了證券市場自身功能的發(fā)揮，阻礙了證券市場的健康發(fā)展。這些問題主要是：①　證券市場規(guī)模過小。以股票市場為例，雖然發(fā)展速度較快，但是從總體規(guī)模看，與國外還有相當大差距，參與股票投資的人數占總人數的比例全世界平均為8%左右，發(fā)達國家的比例則更高，由此可見，我國股市規(guī)模較小，與國民經濟發(fā)展的客觀要求有較大差距

6、，同時也可以看出在我國擴大股市規(guī)模有很大的潛力可挖。②　資本市場主體缺位。在市場經濟條件下，企業(yè)是資本市場的重要主體。而目前我國企業(yè)主體地位非常脆弱。政企不分、產權不清、權責不明、約束無力、活力不足仍然是我國企業(yè)的主要特征，企業(yè)主體地位殘缺。另外，我國資本市場主體殘缺還表現在投資主體主要是個人，其投資的質和量均較低，以投資基金為代表的機構投資者比重明顯不足。相比之下美國等發(fā)達國家，機構投資者成為資本市場的重要主體，其機構投資者主要有年金基金、商業(yè)銀行信托部、保險公司、共同基金等。由于機構投資者是專業(yè)性金融中介機構，其投資活動具有投資量大、交

7、易費用低、交易風險小的特點，很受大眾投資者的歡迎。二、我國白酒行業(yè)分析（一）我國白酒行業(yè)發(fā)展現狀據相關資料顯示，目前我國白酒行業(yè)有3.8萬家左右，每年我國白酒銷售收入大幅度上升，近年來我國白酒行業(yè)的利潤逐步增長。然而白酒行業(yè)存在眾多問題：1）在白酒生產方面白酒行業(yè)面臨問題：①　酒行業(yè)產品的生產能力大于市場需求；②　整體裝備水平較低；③　三廢治理人需加強；④　品種換代快，產品周期短，包裝物浪費。2）在企業(yè)發(fā)展方面面臨的問題：①　小酒廠盲目發(fā)展，數量眾多，企業(yè)結構嚴重不合理的情況仍然存在；①　白酒企業(yè)集團化，規(guī)?；l(fā)展仍需引導；②　盲目收購、兼

8、并、資產重組無序。3）在銷售方面面臨的問題：①　流通秩序混亂，假冒偽劣猖獗；②　沒有名目的降價，促銷，大酬賓；③　商家為爭奪市場份額，擴大市場銷量，相互串貨，攀比壓價；④　商家預