網(wǎng)貸模式研究之資金批發(fā) (下篇)

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1、棕櫚樹研究

2、網(wǎng)貸模式之資金批發(fā)（下篇）文｜棕櫚樹資金批發(fā)是指網(wǎng)貸平臺將貸款項目的業(yè)務(wù)來源、風(fēng)險控制、本息擔(dān)保責(zé)任外包給小貸、擔(dān)保等公司，平臺僅提供資金供給和信息服務(wù)。這一模式下，網(wǎng)貸平臺是一個中介平臺，提供中介服務(wù)。這與監(jiān)管機構(gòu)對網(wǎng)貸平臺中介性質(zhì)的要求是一致的，因此受到越來越多的網(wǎng)貸人士的關(guān)注和追捧。上篇我們談到資金批發(fā)模式的特點及風(fēng)險，那么，在這種模式運營中，資金批發(fā)平臺將會遇到哪些難點？未來發(fā)展趨勢是怎么樣的？三、經(jīng)營難點1、優(yōu)質(zhì)合作方稀缺??如上篇所言，合作方的質(zhì)量是資金批發(fā)模式的關(guān)鍵。合作方的實力直接決定了借款項目的數(shù)量、質(zhì)量、風(fēng)控水平，以及擔(dān)保的實質(zhì)作用的大小。因此，尋找優(yōu)質(zhì)合作方成

3、為資金批發(fā)平臺的核心工作之一。??難點在于，越是有實力的公司，往往越強勢，資金批發(fā)平臺的談判籌碼并不多。???以小貸公司為例，部分小貸公司正在考慮通過境外上市的方式籌措無成本資金；優(yōu)質(zhì)小貸公司能從銀行融資，資金成本明顯低于網(wǎng)貸平臺的資金成本；另外，小貸公司的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)正在各地陸續(xù)開展，成為小貸公司盤活資產(chǎn)、提高資金利用率的一個重要手段；在這種背景下，很多優(yōu)質(zhì)小貸公司并不愿意與網(wǎng)貸平臺合作，或者只是嘗試性地做一些很小規(guī)模的合作。??如果網(wǎng)貸平臺爭取不到優(yōu)質(zhì)合作方，而選擇與實力弱小的合作方合作，則將使投資者面臨很大的風(fēng)險。2、核心資源不可控??目前，網(wǎng)貸平臺普遍存在資金多、項目少的情況，資金站

4、崗嚴(yán)重。業(yè)內(nèi)比較一致的觀點是，優(yōu)質(zhì)借款人是一家網(wǎng)貸平臺的核心資源，核心競爭力。??優(yōu)質(zhì)借款人資源比投資者更加重要，這是因為，在整個網(wǎng)貸行業(yè)內(nèi)，一個投資者往往不會只投資于一家平臺，而是分散投資到多家平臺。投資者會根據(jù)各家平臺投資收益率的變化而在不同平臺之間流動。大河有水小河滿。在投資者數(shù)量激增的背景下，平臺要吸引投資者的注意，難度并不大。而優(yōu)質(zhì)借款人則不同，這種資源具有獨占性，平臺自己開發(fā)的借款人只會給自己平臺帶來效益，而不會成為其他平臺的客戶。同理，其他平臺開發(fā)的借款人客戶也不可能流向自己的平臺，每家平臺必須自力更生。??資金批發(fā)平臺的借款人資源是由合作對象掌握的，所以穩(wěn)定性不夠。??無論是小

5、貸還是擔(dān)保公司，都在陸續(xù)開設(shè)網(wǎng)貸平臺，進入網(wǎng)貸領(lǐng)域。一旦合作方涉足網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，雙方的合作便很難繼續(xù)維持。3、品牌推廣壓力大??資金批發(fā)平臺批發(fā)的是資金，資金規(guī)模和價格（利率）直接決定其競爭力。??目前階段，優(yōu)質(zhì)小貸公司和擔(dān)保公司能接受的資金成本一般不超過15%每年，扣除掉平臺必要的盈利空間，能夠給到投資者的收益率只有10%左右，明顯低于整個網(wǎng)貸行業(yè)20%的平均水平。為了吸引足夠的投資者并壓低利率，平臺往往需要花費巨大的推廣費用，對于缺乏知名度的新平臺更是如此。平臺要在全國達到和保持較高的知名度，一年的推廣費用甚至高達數(shù)千萬，并非所有平臺都能承受如此不菲的開銷。四、發(fā)展趨勢1、理財產(chǎn)品超市??很多

6、年前，就已經(jīng)有人提出了網(wǎng)上理財產(chǎn)品超市的概念。深圳錢袋網(wǎng)在2006年成立之后就提出要做為老百姓服務(wù)的“金融超市”，覆蓋了保險、黃金、外匯和信托等大部分理財產(chǎn)品，以滿足人們多樣化的綜合理財需求。而在保險、基金等領(lǐng)域，也早就有慧擇保險網(wǎng)、中民保險網(wǎng)、眾祿基金網(wǎng)等在努力耕耘。??然而，這些公司的發(fā)展卻并不順利。相比于創(chuàng)立之初的高調(diào)和雄心，深圳錢袋網(wǎng)早已在市場上銷聲匿跡；慧擇保險網(wǎng)、中民保險網(wǎng)、眾祿基金等雖然堅持了很多年，也取得了一定的成績，但仍然處于不溫不火的狀態(tài)，距離成功還很遙遠(yuǎn)。??出現(xiàn)這種情況，有兩個客觀原因：首先，銀行、保險、基金等常規(guī)理財產(chǎn)品的同質(zhì)化非常嚴(yán)重，使得第三方銷售機構(gòu)的作用不明顯

7、——只有在產(chǎn)品十分豐富且有足夠差異化的情況下，通過第三方來對比不同的產(chǎn)品并根據(jù)消費者自身情況進行選擇搭配的工作才有意義。而在同質(zhì)化條件下，對比和選擇并無太大的必要；另外一個，民眾的理財意識，特別是互聯(lián)網(wǎng)理財意識十分淡薄，對網(wǎng)上理財缺乏認(rèn)知，接受程度很低。??可喜的是，市場環(huán)境正在改變。??余額寶的出現(xiàn)，極大地培育了普通民眾的互聯(lián)網(wǎng)理財意識，人們對互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的接受程度明顯提高。截至2014年2月26日，余額寶最新用戶數(shù)量已經(jīng)突破8100萬，8個多月時間就超過了股民的數(shù)量（約6700萬）。??余額寶之后，各種寶紛紛出現(xiàn)，都具備收益高、便利性強等區(qū)別于傳統(tǒng)理財產(chǎn)品的明顯特點，基本都被搶購一空。這

8、說明，如果產(chǎn)品具備足夠的亮點，就有機會在市場上獲得廣泛的認(rèn)可，網(wǎng)貸便是如此。??網(wǎng)貸投資者的快速增長，直接也是主要的原因就是高收益以及相對較低的風(fēng)險。根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計，2014年3月份全國P2P網(wǎng)貸平均綜合年利率20.05%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行存款、銀行理財?shù)绕渌顿Y產(chǎn)品，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于信托。雖然從去年底以來，陸續(xù)有好幾十家平臺跑路或者倒閉，但網(wǎng)貸投資者總體上是賺錢的。根據(jù)每日經(jīng)濟新聞與網(wǎng)貸之家所做的《2013