我國股票型基金資產(chǎn)配置策略研究

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1、學校代碼：10036同等學力人員碩士學位論文我國股票型基金資產(chǎn)配置策略研究培養(yǎng)單位：金融學院專業(yè)名稱：金融學研究方向：證券投資作者：張建濤指導教師：宋國良副教授論文日期：二〇一四年五月ResearchonAssetAllocationManagementofSecuritiesEquityFundInChina學位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的學位論文，是本人在導師的指導下，獨立進行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不含任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果。對本文所涉及的研究工作做出重要貢獻的個人和集

2、體，均已在文中以明確方式標明。本人完全意識到本聲明的法律責任由本人承擔。特此聲明學位論文作者簽名：年月日學位論文版權使用授權書本人完全了解對外經(jīng)濟貿(mào)易大學關于收集、保存、使用學位論文的規(guī)定，同意如下各項內(nèi)容：按照學校要求提交學位論文的印刷本和電子版本；學校有權保存學位論文的印刷本和電子版，并采用影印、縮印、掃描、數(shù)字化或其它手段保存論文；學校有權提供目錄檢索以及提供本學位論文全文或部分的閱覽服務；學校有權按照有關規(guī)定向國家有關部門或者機構(gòu)送交論文;學?？梢圆捎糜坝?、縮印或者其它方式合理使用學位論文，或?qū)W位論文的內(nèi)容編入相關數(shù)據(jù)庫供檢索

3、；保密的學位論文在解密后遵守此規(guī)定。學位論文作者簽名：年月日導師簽名：年月日摘要本文計劃通過對股票型基金資產(chǎn)配置策略進行理論分析、實證研究和數(shù)據(jù)推理，獲得股票型基金最優(yōu)的資產(chǎn)配置策略，能夠為中國股票型基金的資產(chǎn)配置提供建議。本文對證券投資基金的發(fā)展以及股票型基金資產(chǎn)配置策略進行了深入分析和研究，在國際資產(chǎn)配置策略研究的基礎上，本文對中國的股票型基金資產(chǎn)配置策略進行實證分析、建模與數(shù)據(jù)推導。股票型資產(chǎn)配置策略可以分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置策略和戰(zhàn)術性資產(chǎn)配置策略。在戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置方面，對股票型基金長期的資產(chǎn)配置策略進行的深入分析與探討，并且結(jié)合經(jīng)

4、濟周期理論進行資產(chǎn)配置的策略調(diào)整。在戰(zhàn)術性資產(chǎn)配置方面，根據(jù)各行業(yè)股票資產(chǎn)和股票周期的相關性，進行戰(zhàn)術性調(diào)整。本文引用了2003年1月---2013年12月，共11年的中國證券市場數(shù)據(jù)，分別對戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術性資產(chǎn)配置進行實證分析。戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置方面，在均值-方差分析模型的基礎上，進行夏普比率分析，通過拉格朗日函數(shù)計算出資產(chǎn)配置的最優(yōu)解；戰(zhàn)術性資產(chǎn)配置方面，對申萬17個一級行業(yè)進行數(shù)據(jù)分析，通過線性回歸分析，獲得各個行業(yè)在不同股票周期的協(xié)同性，通過CAMP模型計算出了各行業(yè)的預期收益率，對行業(yè)配置的順序給出了具體建議。關鍵詞：資產(chǎn)配

5、置策略，股票型基金，經(jīng)濟周期AbstractThepurposeofthisreportistoprovideabetterrecommendationsandsolutionsforChinesecurrentassetallocationequityfunds,byusingtheoreticalanalysis,empiricalresearchanddatareasoningtoanalyzethestockfundassetallocationstrategy.Thisreportanalysisandresearchonth

6、edevelopmentofsecuritiesinvestmentfundsandequityfundsassetallocationstrategy.Andbaseontheinternationalstudiesassetallocationstrategy,thisreportusedempiricalanalysis,modelinganddataderivationtoanalyzeChinesestockfundassetallocationstrategy.Equityassetallocationstrategyinc

7、ludesstrategicassetallocationstrategyandtacticalassetallocationstrategy.Intermsofstrategicassetallocation,in-depthanalysisanddiscussionoflong-termequityfundassetallocationstrategy,andthecombinationofstrategicadjustmentoftheeconomiccycletheoryofassetallocation.Intermsofta

8、cticalassetconfiguration,thisaccordingtothecycleindustrystocksofassetsandstockcorrelationtacticaladjust