論我國(guó)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)與金融監(jiān)管

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1、論我國(guó)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)與金融監(jiān)管本文摘要：面對(duì)全球金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)大潮，我國(guó)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)監(jiān)管模式面臨著越來(lái)越大的改革壓力。雖然混業(yè)經(jīng)營(yíng)也是我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，但金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)是有條件的。目前無(wú)論從宏觀監(jiān)管環(huán)境，還是微觀主體的制度基礎(chǔ)都不具備混業(yè)經(jīng)營(yíng)條件，分業(yè)經(jīng)營(yíng)還將是今后一段時(shí)間的政策選擇。與此相應(yīng)，面對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)在我國(guó)初露端倪的新形勢(shì)，我國(guó)的金融監(jiān)管應(yīng)根據(jù)金融業(yè)發(fā)展的階段性特征作出調(diào)整，而且要順應(yīng)金融業(yè)發(fā)展潮流。通過(guò)分析混業(yè)經(jīng)營(yíng)下國(guó)際金融業(yè)監(jiān)管改革的趨勢(shì)為我國(guó)金融監(jiān)管提出了建議。關(guān)鍵詞：金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)金融監(jiān)管面對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)，出于競(jìng)爭(zhēng)和金融業(yè)本身發(fā)展的需要，世界許多國(guó)家紛紛放松對(duì)本

2、國(guó)金融業(yè)的限制，實(shí)行金融自由化，由此推動(dòng)了全球金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展和金融監(jiān)管改革。本文擬就我國(guó)金融業(yè)混業(yè)趨勢(shì)和相關(guān)的監(jiān)管問(wèn)題作膚淺探討。一.混業(yè)經(jīng)營(yíng)的界定及在我國(guó)的發(fā)展前景（一）對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的界定綜觀全球的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，不外乎以下三種情況：1.商業(yè)銀行在其法人實(shí)體內(nèi)部設(shè)立非銀行金融經(jīng)營(yíng)部門，一個(gè)法人多種金融業(yè)務(wù)；2.商業(yè)銀行（或非銀行金融機(jī)構(gòu)）通過(guò)投資，設(shè)立控股的非銀行金融機(jī)構(gòu)（或商業(yè)銀行），商業(yè)銀行（或非銀行金融機(jī)構(gòu)）與其投資的非銀行金融機(jī)構(gòu)（或商業(yè)銀行）是母子關(guān)系，一個(gè)法人一種金融業(yè)務(wù)，母公司是金融機(jī)構(gòu)，來(lái)實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行與其它金融業(yè)務(wù)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)。3.—家非金融的母公司控股銀行、證券等金融機(jī)構(gòu)，

3、銀行與其它金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系是兄弟關(guān)系，它們同屬于同一個(gè)母公司。這種兄弟關(guān)系的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，也能通過(guò)業(yè)務(wù)的協(xié)同，來(lái)實(shí)現(xiàn)銀行與其它金融機(jī)構(gòu)析利益共享，但不能直接從其它金融機(jī)構(gòu)中取得利潤(rùn)，只能通過(guò)業(yè)務(wù)關(guān)系或關(guān)聯(lián)交易來(lái)實(shí)現(xiàn)。我國(guó)光大集團(tuán)，及美國(guó)金融控股公司是該模式。嚴(yán)格來(lái)講，第1種混業(yè)是絕對(duì)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，如德國(guó)的全能型銀行；而第2種混業(yè)含有分業(yè)的性質(zhì)，從機(jī)構(gòu)上體現(xiàn)出分業(yè)的跡象，如英國(guó)、日本，我國(guó)的中信也是第2種模式，信托公司控股銀行、證券。第1和第2種模式中，控股金融機(jī)構(gòu)通過(guò)投資收益可以從被控股金融機(jī)構(gòu)中獲取利潤(rùn)，真正實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)一體化。第3種實(shí)際上并不是真正的混業(yè)經(jīng)營(yíng)。第2種和第3種模式又都源于本國(guó)分

4、業(yè)經(jīng)營(yíng)的歷史背景，是分業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)為了沖破政策限制的產(chǎn)物。三種不同模式的混業(yè)經(jīng)營(yíng)對(duì)宏觀金融監(jiān)管提出了不同要求。（二）我國(guó)金融發(fā)展趨勢(shì)是混業(yè)經(jīng)營(yíng)，但分業(yè)經(jīng)營(yíng)仍將是今后一段時(shí)間的政策選擇。金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)將是21世紀(jì)金融業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。因?yàn)榻鹑跇I(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)有利于金融創(chuàng)新，能改善金融服務(wù)，更好服務(wù)于投資者和社會(huì)大眾，從而提高金融資源的配置效率;同時(shí)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)有利于金融企業(yè)開(kāi)拓市場(chǎng)，優(yōu)化金融企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)其國(guó)際綜合競(jìng)爭(zhēng)力。我國(guó)經(jīng)過(guò)二十多年的改革開(kāi)放政策，目前又即將加入WTO,金融業(yè)的國(guó)際接軌勿容置疑的決定了混業(yè)經(jīng)營(yíng)將是我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。然而，金融業(yè)作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的特殊而又核心的產(chǎn)

5、業(yè)，金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)行是有條件的，因?yàn)槿魏问挛锏陌l(fā)展都有兩面性，金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)相應(yīng)地加大了金融風(fēng)險(xiǎn)。因此金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)諸多條件中最重要的條件是較高的金監(jiān)管水平。目前我國(guó)正處在從長(zhǎng)期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型期，金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的條件尚不成熟，分業(yè)經(jīng)營(yíng)仍將是現(xiàn)階段的政策選擇。主要因?yàn)椋?.宏觀監(jiān)管環(huán)境方面：（1）我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制能力較差，，實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)不利于保障金融體系的安全。目前我國(guó)金融監(jiān)管水平較低，具體表現(xiàn)在：金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管仍處于事后監(jiān)管，扮著"救火隊(duì)"角色，監(jiān)管還不能實(shí)現(xiàn)超前性和預(yù)警性，監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍處于被動(dòng)應(yīng)付的地位；監(jiān)管手段和方式已逐步市場(chǎng)化，但還帶著深深的"計(jì)劃"印記，監(jiān)管手段也顯得

6、單一，不能滿足混業(yè)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管的需要；在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制下，形成了分業(yè)監(jiān)管的基本框架，但監(jiān)管部門之間各自為政，協(xié)調(diào)性較差，不能適應(yīng)混業(yè)要求。隨著中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督委員會(huì)的成立與運(yùn)作，標(biāo)志著中國(guó)金融業(yè)全面實(shí)施分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的格局，金融監(jiān)管當(dāng)局由人民銀行、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)"三駕馬車"組成。由于現(xiàn)代金融業(yè)的迅猛發(fā)展，各金融領(lǐng)域的邊界越來(lái)越模糊，根本不可能做到?jīng)芪挤置鳌?2)我國(guó)金融法律體系尚不健全，加上我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)育水平較低，其中資本市場(chǎng)雖然初具規(guī)模，但還不成熟，投機(jī)性仍較強(qiáng)。加上，實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)有可能引發(fā)較大風(fēng)險(xiǎn)。目前，盡管以《商業(yè)銀行法》、《證券法》和《保險(xiǎn)法》為代表的金融法律框架基本形成，但還只

7、是粗線條的，亟待進(jìn)一步健全。在1993年以前，我國(guó)金融業(yè)實(shí)行的也是混業(yè)經(jīng)營(yíng)。到1992年下半年時(shí)，社會(huì)上出現(xiàn)了房地產(chǎn)熱和證券投資熱，銀行大量信貸資金通過(guò)同業(yè)拆借市場(chǎng)進(jìn)入證券市場(chǎng)，導(dǎo)致了金融秩序的混亂就是一個(gè)教訓(xùn)。2.微觀主體制度基礎(chǔ)方面：金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控制度脆弱，缺乏混業(yè)經(jīng)營(yíng)所要求的嚴(yán)格自律制度。目前我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平較為落后，尚未建立起完善的內(nèi)部控制制度，導(dǎo)致銀行法律規(guī)章和約束機(jī)制往往"形同虛設(shè)"。而在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，金融