基于標桿上網電價的風電投資決策分析模型研究

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1、基于標桿上網電價的風電投資決策分析模型研究基于標桿上網電價的風電投資決策分析模型研究　摘要：為進一步促進風電產業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，我國發(fā)布了《關于完善風力上網電價政策的通知》，根據(jù)風能資源狀況和工程建設條件，將全國分為四類風能資源區(qū)，并相應制定風電標桿上網電價。這一政策，對于風電產業(yè)投資來說，無疑是一利好消息。但同常規(guī)能源發(fā)電投資相比，由于我國風電起步較晚，政策較不成熟，風電也具有更大的投資風險。因此對于風電投資者而言，迫切需要一個可將風險量化的投資輔助決策工具?！　￡P鍵詞：風電標桿上網電價；實物期權.L.；投資決策　　　　一、引言　　目前，雖然我國煤電和水電仍是

2、發(fā)電投資的主體，但由于生態(tài)環(huán)境不斷惡化，資源短缺問題日益凸顯，人們將目光紛紛轉向可再生能源發(fā)電，特別是風力發(fā)電。為進一步促進風電產業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，我國發(fā)布了《關于完善風力上網電價政策的通知》，根據(jù)風能資源狀況和工程建設條件，將全國分為四類風能資源區(qū)，并相應制定風電標桿上網電價。這一政策，對于風電產業(yè)投資來說，無疑是一利好消息。但與傳統(tǒng)能源發(fā)電投資相比，風力發(fā)電仍具有較大的風險。因此，無論是對風電投資者而言，還是對風電投資政策制定者而言，均迫切需要一個可將風電投資風險量化的投資輔助決策工具?！　∫虼?，本文將實物期權理論用于風電投資決策分析，建立了適用于我國的風力

3、投資決策的分析模型。該模型基于國內風電投資環(huán)境的分析，綜合考慮了風電標桿上網電價、風電場投資及運行成本、CDM交易等因素，為風電投資者提供了量化的投資輔助決策工具，同時，還可作為政策制定者制定合理投資政策的量化分析工具?！　《藯U上網電價政策的引入與建?！　?、風電特點及我國投資政策概述　　1.1風電特點　　風力發(fā)電，在我國起步較晚，跟風能發(fā)電強國荷蘭、美國比還有不少的差距。風力發(fā)電的特點是隨機性強，難控制，不穩(wěn)定，地域性等。這些特點使得風電無法在現(xiàn)有的科技條件下作為主干電力使用，調峰調頻能力亦不盡人意。風電進網，對電網會造成波動，如果調度處理不當或不及時，

4、有引發(fā)電網事故的可能。風電的介入還需增加調峰等調頻容量，增大電網的投資。但風力發(fā)電，因無污染，可再生等優(yōu)勢，在如今大力呼吁低碳、保護環(huán)境的時刻，已成為全球關注的發(fā)電形式。風電的運行成本低，基本上沒有生產成本，僅需少量的運行維護費用。風電收益主要取決于實際發(fā)電量和上網電價。實發(fā)電量受風力和所連接電網承受能力的限制。風電上網電價具體取決于相關的投資政策?！　?.2我國風電標桿上網電價政策　　國家發(fā)改委2009年正式公布《關于完善風力發(fā)電上網電價政策的通知》全文。該文件公布了按風力資源從優(yōu)到劣劃分的Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ類風力資源區(qū)的具體地域。四類風電標桿價區(qū)水平分別為每千

5、瓦時0.51元、0.54元、0.58元和0.61元。I類風資源區(qū)包括內蒙古自治區(qū)除赤峰市、通遼市、興安盟、呼倫貝爾市以外其他地區(qū)；新疆維吾爾自治區(qū)烏魯木齊市、伊犁哈薩克族自治州、昌吉回族自治州、克拉瑪依市、石河子市。Ⅱ類風資源區(qū)即五毛四價區(qū)，包括河北省張家口市、承德市；內蒙古自治區(qū)赤峰市、通遼市、興安盟、呼倫貝爾市；甘肅省張掖市、嘉峪關市、酒泉市。Ⅲ類風資源區(qū)即五毛八價區(qū)，包括吉林省白城市、松原市；黑龍江省雞西市、雙鴨山市、七臺河市、綏化市、伊春市，大興安嶺地區(qū)；甘肅省除張掖市、嘉峪關市、酒泉市以外其他地區(qū)；新疆維吾爾自治區(qū)除烏魯木齊市、伊犁哈薩克族自治州、昌

6、吉回族自治州、克拉瑪依市、石河子市以外其他地區(qū)；寧夏回族自治區(qū)。Ⅳ類風資源區(qū)即六毛一價區(qū)，為除I類、Ⅱ類、Ⅲ類資源區(qū)以外的其他地區(qū)?！　∥募?guī)定，該上網價標準自2009年8月1日起實行。2009年8月1日之前核準的風電項目，上網電價仍按原有規(guī)定執(zhí)行。繼續(xù)實行風電價格費用分攤制度。風電上網電價在當?shù)孛摿蛉济簷C組標桿上網電價以內的部分，由當?shù)厥〖夒娋W負擔；高出部分，通過全國征收的可再生能源電價附加分攤解決。脫硫燃煤機組標桿上網電價調整后，風電上網電價中由當?shù)仉娋W負擔的部分要相應調整。1.3我國其它主要風電投資政策　?。?）《可再生能源法》對風電產業(yè)給予支持　　《可

7、再生能源法》允許多種投資主體進入可再生能源領域，從法律上為以風電為代表的新能源快速發(fā)展提供了政策上的支持。該法基本確定了風電發(fā)展的三項原則：一是對風電要實行保護性固定電價，在成本上，保證有合理的.L.利潤；二是電網無條件收購風電，價差由參加網分攤；三是國家財政設立專項資金，支持可再生能源發(fā)展。政策上的有力支持將為風電運營帶來利好?！　。?）清潔發(fā)展機制（CDM）　　在我國，風電場項目可申請清潔發(fā)展機制（CDM）的支持，通過出售和轉讓溫室氣體減排量的方式增加項目收益?！　?、風電投資決策分析模型　　由于政府相關風電投資政策的不確定性，使得風電投資和水電、火電等投

8、資相比，具有更大的投資風險。因此，投資