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1、2011年5月26日股指期貨晨報華泰長城期貨研究所報告日期2011‐05‐26尹波yinbo@htgwf.com.cnIF1105與滬深300指數(shù)日內(nèi)走勢（0755）8276報告摘要：71603045303530253015期現(xiàn)價差（右軸）滬深3003025IF1106HS300昨收盤價201510?行情回顧：現(xiàn)指縮量收跌35.9點或-1.19%，收盤價創(chuàng)近期新低，除食品飲料有所上漲外，其他行業(yè)全部下跌，信息設(shè)3005299550‐52985‐10備商業(yè)貿(mào)易交通運輸?shù)鹊忧?，滬綜指收于2750點之下，創(chuàng)業(yè)板跌-3.28%。IF1106跌11.0點，持倉減309手為3.
2、4萬手，前10名和前20名凈空持倉占比上升。?后市研判：銀行間資金利率全線超5%；標普：未來3年中資銀行不良率或達10%；經(jīng)合組織：全球多數(shù)央行應(yīng)提高關(guān)全球主要市場表現(xiàn)鍵利率。短期超跌反彈不改中期向下弱勢尋底格局，滬深300指數(shù)簡稱收盤價漲跌幅（%）指數(shù)周四支撐位為3000，壓力位為3050。滬深3002990.34-1.19上證綜指2741.74-0.91?交易策略：可適當博反彈，但預計反彈空間不大，注意適時深證綜指1134.20-1.45了結(jié)頭寸，IF1106支撐位3000，壓力位3050。上證501971.10-1.21中證1002763.87-1.21?今日關(guān)注
3、：中證5004618.75-1.14無中小板綜指6379.67-1.56創(chuàng)業(yè)板指842.35-3.28恒生指數(shù)22747.280.07恒生國企指數(shù)12689.660.07S&P5001320.470.32FTSE富時1005870.140.20日經(jīng)2259529.601.13美元指數(shù)75.980.00COMEX黃金1526.700.04NYMEX原油101.321.74敬請參閱最后一頁免責條款股指期貨晨報1.行情回顧周三各期指合約收出一根十字星，與現(xiàn)指明顯的陰K線形態(tài)相比有一定差異，主要是由于在現(xiàn)指收盤后期指合約的快速拉升所致，這在導致各期指合約的期現(xiàn)價差出現(xiàn)較大幅度擴
4、大的同時，也使得成交量出現(xiàn)了放大，主力合約IF1106持倉量增加309手為3.4萬手，成交量放大近三成。根據(jù)華泰長城期貨研究所的測算，股指期貨四個合約持倉保證金為127.1億元，較周二增加0.9億元。中金所盤后公布的數(shù)據(jù)顯示，IF1106前10名和前20名絕對凈持倉分別為9505手和6435手空頭，凈空持倉占比分別為0.279和0.189，凈空持倉占比上升?，F(xiàn)貨市場方面，兩市股指繼續(xù)弱勢下探，收盤價創(chuàng)近期新低，滬綜指收盤跌破2750點，具體來看，早盤股指走低后一度在農(nóng)業(yè)、煤炭和地產(chǎn)板塊的帶動向上反彈，滬綜指和滬深300指數(shù)盤中均一度翻紅，但市場多頭上攻的走勢未能延續(xù)，1
5、0點鐘過后，銀行和鋼鐵板塊開始走低，大盤震蕩回落，午后更是出現(xiàn)了放量回落的走勢，最終收出一根陰線，收盤價均創(chuàng)出近期新低。行業(yè)和風格方面，除食品飲料有所上漲之外，其他行業(yè)全部下跌，電子信息設(shè)備、交通運輸和商業(yè)貿(mào)易等跌幅居前，創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)“一日游”行情，在周二大漲之后周三再次大幅向下。圖表1：各期指合約交易數(shù)據(jù)代碼漲跌漲跌幅（%）收盤價結(jié)算價持倉量增倉成交量變化(%)期現(xiàn)價差到期日滬深300-35.88-1.192990.34IF1106-11.0-0.363015.23003.23403530928.4124.92011-06-17IF1107-8.6-0.283028.8
6、3017.012929431.9938.52011-07-15IF1107-16.4-0.533052.03040.2344415772.4361.72011-07-15IF1109-19.2-0.623095.43086.4349246.74105.12011-09-16數(shù)據(jù)來源：Wind，CFFEX，華泰長城期貨研究所圖表2：結(jié)算會員多空持倉量前10名（左）和前20名（右）凈空頭持倉量與滬深300指數(shù)走勢對比3400空頭持倉量-多頭持倉量（右軸）3350滬深300指數(shù)33003250320031503100305030002950290012000100008000
7、60004000200003400空頭持倉量-多頭持倉量（右軸）滬深300指70數(shù)0033506000500040003000330032503200315031003050300020001000295029000數(shù)據(jù)來源：CFFEX，華泰長城期貨研究所敬請參閱最后一頁免責條款股指期貨晨報圖表3：結(jié)算會員前10名和前20名凈空持倉與相應(yīng)月份合約持倉量之比1.前10名凈空持倉占比340033500.30.250.2前20名凈空持倉占比滬深300指數(shù)（右軸）3300325032003150310030500.1530000.12950290
