人民幣匯率對中美貿(mào)易收支影響的研究

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1、為了確?！敖虒W(xué)點數(shù)字教育資源全覆蓋”項目設(shè)備正常使用，我校做到安裝、教師培訓(xùn)同步進行。設(shè)備安裝到位后，中心校組織各學(xué)點管理人員統(tǒng)一到縣教師進修學(xué)校進行培訓(xùn)，熟悉系統(tǒng)的使用和維護。人民幣匯率對中美貿(mào)易收支影響的研究　　摘要：人民幣于XX年正式加入SDR，在全球貿(mào)易中扮演不可或缺的角色。匯率作為重要經(jīng)濟指標之一，影響著包括對外貿(mào)易在內(nèi)的各個方面。本文以不完全替代理論為理論基礎(chǔ)，對人民幣匯率的變化是如何影響我國中美之間貿(mào)易收支的進行了實證分析。實證結(jié)果顯示，人民幣匯率確實會對中美貿(mào)易產(chǎn)生一定的影響，且其影響效果符合"J曲線效應(yīng)"?！　￡P(guān)鍵詞：人民幣匯率；貿(mào)易收支；J曲線效應(yīng)　　一、相

2、關(guān)理論簡介　　1.彈性分析法　　彈性分析法主要分析貨幣貶值對國際收支差額的影響以及匯率貶值改善貿(mào)易逆差所需條件和匯率貶值對貿(mào)易條件的影響，主要包含馬歇爾勒納條件和“J曲線效應(yīng)”?！　●R歇爾勒納條件前提假設(shè)如下：不存在資本流動；只考慮進出口市場上的匯率變化；貿(mào)易商品供給彈性無窮大；匯率變化前，貿(mào)易處于平衡狀態(tài)。當(dāng)出口價格彈性和進口價格彈性之和大于1時，本幣貶值可以改善貿(mào)易逆差；小于1則會惡化貿(mào)易平衡；等于1則對貿(mào)易失衡狀況沒有影響。但由于其嚴格的假設(shè)條件，馬歇爾-勒納條件的政策指導(dǎo)性作用大打折扣。為了充分發(fā)揮“教學(xué)點數(shù)字教育資源全覆蓋”項目設(shè)備的作用，我們不僅把資源運用于課堂教學(xué)

3、，還利用系統(tǒng)的特色欄目開展課外活動，對學(xué)生進行安全教育、健康教育、反邪教教育等豐富學(xué)生的課余文化生活。為了確?！敖虒W(xué)點數(shù)字教育資源全覆蓋”項目設(shè)備正常使用，我校做到安裝、教師培訓(xùn)同步進行。設(shè)備安裝到位后，中心校組織各學(xué)點管理人員統(tǒng)一到縣教師進修學(xué)校進行培訓(xùn)，熟悉系統(tǒng)的使用和維護。　　馬歇爾-勒納條件成立時，可通過貨幣貶值的方法改善貿(mào)易收支。隨后，西方經(jīng)濟學(xué)家又對這一想法進行了補充，提出“本幣貶值后，經(jīng)常項目收支狀況反而會比原先惡化，進口增加而出口減少，經(jīng)過一段時間，貿(mào)易收入才會增加”的結(jié)論。由于該運動過程的函數(shù)圖像形似“J”，被稱作“J曲線效應(yīng)”。該效應(yīng)體現(xiàn)了政策調(diào)整中的時滯性

4、。　　2.吸收分析法　　吸收分析法從國民收入的產(chǎn)出與支出關(guān)系的角度闡釋國際收支差額，認為逆差的主要原因是國內(nèi)預(yù)算，降低匯率并不能解決逆差問題?！　≠Q(mào)易收支順差意味著國民收入大于國內(nèi)吸收。當(dāng)一國貿(mào)易收支失衡，貨幣的貶值或升值通?^乘數(shù)效應(yīng)傳導(dǎo)進入國民收入，進而影響貿(mào)易收支，只有當(dāng)出口擴張引起國民收入增長時，貨幣的貶值才能最終影響到國際收支?！　?.匯率傳遞　　匯率傳遞是指一國匯率變動對于該國可貿(mào)易商品價格的影響程度，通常分為完全匯率傳遞和不完全匯率傳遞兩種。其主要區(qū)別在于傳遞是否快速且完全。傳統(tǒng)的匯率傳遞理論通常認為這種效應(yīng)是完全的，但是在布雷頓森林體系解體之后，美元匯率大幅動變

5、動而美國的進出口價格卻相對穩(wěn)定，證實了進出口價格對匯率變動的不敏感，且各個國家之間貿(mào)易往來所產(chǎn)生的收支數(shù)據(jù)也顯示出了這種效應(yīng)的不完全性?！　《?、實證分析　　本文數(shù)據(jù)選取如下：為了充分發(fā)揮“教學(xué)點數(shù)字教育資源全覆蓋”項目設(shè)備的作用，我們不僅把資源運用于課堂教學(xué)，還利用系統(tǒng)的特色欄目開展課外活動，對學(xué)生進行安全教育、健康教育、反邪教教育等豐富學(xué)生的課余文化生活。為了確?！敖虒W(xué)點數(shù)字教育資源全覆蓋”項目設(shè)備正常使用，我校做到安裝、教師培訓(xùn)同步進行。設(shè)備安裝到位后，中心校組織各學(xué)點管理人員統(tǒng)一到縣教師進修學(xué)校進行培訓(xùn)，熟悉系統(tǒng)的使用和維護?！　≈袊鴮γ绹某隹陬~和進口額，其比值的對數(shù)作

6、為被解釋變量。　　為排除通貨膨脹因素的影響，選用中、美兩國的實際GDP；　　匯率相關(guān)指標選用人民幣實際有效匯率REER，該數(shù)據(jù)考慮了一國主要貿(mào)易伙伴國的變動情況，并同實際GDP一樣，消除了通脹因素?！　”疚倪x取了自XX年匯改以來的月度數(shù)據(jù)。REER來源于國際清算銀行官方網(wǎng)站；中國對美國的進、出口額、中國名義GDP、CPI和美國實際GDP均來自wind數(shù)據(jù)庫?！　?.實證過程　　本文首先選用應(yīng)用較為廣泛的ADF檢驗法進行平穩(wěn)性檢驗，其結(jié)果顯示所有原序列均不平穩(wěn)，所有的一階差分都是平穩(wěn)的，這些序列均為一階單整?！　〗酉聛磉M行Johansen協(xié)整檢驗，跡統(tǒng)計量和最大特征根統(tǒng)計量的結(jié)果

7、均拒絕了序列之間不存在協(xié)整關(guān)系的假設(shè)，即變量之間存在長期協(xié)整關(guān)系，但為維持長期均衡，則需建立短期動態(tài)關(guān)系，即誤差修正模型。通過誤差修正模型的方法得出的協(xié)整關(guān)系，運用誤差修正項的形式表示出來，即為：　　CointEq1=*DLNCNGDP+*DLNREER-*DLNUSGDP-　　CointEq1為誤差修正項。本文的誤差修正模型相關(guān)信息如下表所示：　　D=-*CointEq1為了充分發(fā)揮“教學(xué)點數(shù)字教育資源全覆蓋”項目設(shè)備的作用，我們不僅把資源運用于課堂教學(xué)，還利用系統(tǒng)的特色欄目開展課外活動，