歐奈爾投資哲學(xué)的a股量化實(shí)踐：笑傲股市

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1、-歐奈爾投資哲學(xué)的A股量化實(shí)踐：笑傲股市近五年間，根據(jù)歐奈爾CANSLIM選股模型構(gòu)建的A股投資組合絕對(duì)收益率累計(jì)達(dá)到647%，對(duì)滬深300指數(shù)的超額收益高達(dá)608%威廉·歐奈爾投資哲學(xué)的A股量化實(shí)踐　　近五年間，根據(jù)歐奈爾CANSLIM選股模型構(gòu)建的A股投資組合絕對(duì)收益率累計(jì)達(dá)到647%，對(duì)滬深300指數(shù)的超額收益高達(dá)608%！　　相較于價(jià)值投資大師沃倫·巴菲特（WarrenBuffett）和彼得·林奇（PeterLynch），趨勢(shì)投資大師威廉·歐奈爾（WilliamJ.O'Neil）在中國(guó)的知名度稍差一些，但其獨(dú)創(chuàng)的CANSLIM系統(tǒng)被美國(guó)個(gè)人投資者協(xié)會(huì)認(rèn)為足可與沃倫·巴

2、菲特、彼得·林奇的選股系統(tǒng)相媲美。　　沃倫·巴菲特強(qiáng)調(diào)“價(jià)值投資，保住本金”，彼得·林奇崇尚“找對(duì)公司，深入調(diào)研”，威廉·歐奈爾遵循“抓住牛股，注重止損”的王道，倡導(dǎo)通過(guò)基本面和技術(shù)面的完美結(jié)合抓住當(dāng)前最為強(qiáng)勢(shì)的牛股。同時(shí)，他又用“火雞的故事”不厭其煩地闡明止損的重要性?！　⊥?歐奈爾于1933年3月25日出生在美國(guó)俄克拉荷馬城，在德克薩斯州長(zhǎng)大。畢業(yè)于SouthernMethodistUniversity，獲得商學(xué)學(xué)士學(xué)位，并在美國(guó)空軍有服役經(jīng)歷。1958年開(kāi)始他的投資生涯，在洛杉磯的Hayden,Stone&Company證券公司擔(dān)任經(jīng)紀(jì)人。1960年在哈佛大學(xué)的管理發(fā)

3、展所(PMD：ProgramforManagementDevelopment)進(jìn)行研究工作。研究美國(guó)歷史上所有漲幅最大的股票所具有的特點(diǎn)?！　?963年，威廉.歐奈爾創(chuàng)立了自己的公司，并買下紐約證券交易所(NYSE)的交易席位。時(shí)年僅30歲，創(chuàng)下最年輕擁有紐交所交易席位的記錄。他以CANSLIM的方法進(jìn)行實(shí)際投資，創(chuàng)下在26個(gè)月內(nèi)大賺20倍的記錄。　　1973年，威廉.歐奈爾創(chuàng)辦了“歐奈爾數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司”，提供高速印刷和數(shù)據(jù)庫(kù)出版的服務(wù)。1984年，歐奈爾把自己多年的研究成果CANSLIM以數(shù)據(jù)庫(kù)印刷版的形式推出《投資者商業(yè)日?qǐng)?bào)》，該報(bào)在全美的訂戶超過(guò)30萬(wàn)，對(duì)股市影響非常大，

4、并和全國(guó)性商業(yè)報(bào)紙《華爾街日?qǐng)?bào)》競(jìng)爭(zhēng)。　　此外，歐奈爾還創(chuàng)辦了新美洲基金，該基金的資產(chǎn)目前已經(jīng)超過(guò)20億美元。　　歐奈爾的《笑傲股市》一經(jīng)出版即成為當(dāng)年全美最暢銷的投資類書(shū)籍。他致力于將獨(dú)創(chuàng)的CANSLIM股票交易法則惠及大眾，進(jìn)而成功地幫助眾多處于弱勢(shì)的中小投資者獲得了豐厚回報(bào)，被譽(yù)為“散戶燈塔”。-頁(yè)腳---　　2007年至2011年9月1日區(qū)間，我們根據(jù)歐奈爾的CANSLIM選股模型構(gòu)建的A股投資組合絕對(duì)收益率累計(jì)達(dá)到647%，遠(yuǎn)勝滬深300指數(shù)同期39%的漲幅，超額收益累計(jì)高達(dá)608%！　　抓住牛股：基本面與技術(shù)面的完美統(tǒng)一　　關(guān)于基本面分析與技術(shù)面分析的關(guān)系問(wèn)題，大

5、多數(shù)投資者和所謂專業(yè)人士更多強(qiáng)調(diào)兩者之間的差異。而事實(shí)上，無(wú)論基本面分析或者技術(shù)面分析都以市場(chǎng)運(yùn)行有規(guī)律可循為共同前提，所不同的只是理解的深度、觀察的角度和操作的方法?！　W奈爾第一次將“基本面投資”和“技術(shù)面投資”統(tǒng)一起來(lái)。如果說(shuō)價(jià)值投資者在股票交易中更重視“質(zhì)”，技術(shù)分析者更重視“勢(shì)”，那么，歐奈爾的交易體系，則兩者兼顧，既重視“質(zhì)”又重視“勢(shì)”，各取所需?！　∥覀冎?，沒(méi)有好的公司品“質(zhì)”，那么就難有持續(xù)強(qiáng)勁的股票走“勢(shì)”；而即使有好的公司“質(zhì)”量，但是沒(méi)有市場(chǎng)走“勢(shì)”的認(rèn)可，也不是好的股票。　　也有人稱歐奈爾為價(jià)值技術(shù)分析派。首先，通過(guò)選取具有盈利成長(zhǎng)性的股票，建立一

6、個(gè)成長(zhǎng)型股票池，然后，在買賣時(shí)機(jī)上，則根據(jù)技術(shù)分析一貫所重視的量?jī)r(jià)關(guān)系，買入市場(chǎng)中剛剛啟動(dòng)突破新高的強(qiáng)勢(shì)價(jià)值股，進(jìn)而通過(guò)“右側(cè)交易”而獲利。所以，“基本面投資”和“技術(shù)面投資”的統(tǒng)一是歐奈爾投資哲學(xué)的法寶?！　《?dāng)被問(wèn)及選股是從基本面分析著手還是從技術(shù)面分析著手時(shí)，歐奈爾本人是這樣表示的，“我認(rèn)為不是一個(gè)“是”或者“不是”的問(wèn)題，與其把自己局限在某一方面思考問(wèn)題，還不如綜合這兩方面的因素：公司的基本面情況和該股票在市場(chǎng)的實(shí)際表現(xiàn)。了解公司基本面情況是購(gòu)買這家公司股票之前必須做的一件事，因?yàn)楣镜那闆r決定了股票的質(zhì)地，這也就是區(qū)分良莠的關(guān)鍵?！薄　W奈爾還表示，“量?jī)r(jià)走勢(shì)圖上的

7、異常變化常常能夠提醒人們，該公司的基本面情況可能起了變化。每天成交量能夠說(shuō)明該股票在市場(chǎng)上的供求關(guān)系。成交量急劇放大或萎縮，常常是股價(jià)走高或者下跌的前兆。因?yàn)?，成交量的變化往往是由大機(jī)構(gòu)吸納或者出貨的行為造成的。大多數(shù)職業(yè)分析師在分析個(gè)股的時(shí)候都會(huì)把基本面情況和表現(xiàn)技術(shù)面的量?jī)r(jià)走勢(shì)圖結(jié)合起來(lái)?！薄　∽⒅刂箵p：火雞的故事　　正如很多投資大師非常重視本金一樣，歐奈爾多年來(lái)始終堅(jiān)持如一的嚴(yán)格紀(jì)律就是非常注重止損的法則。保護(hù)好自己的投資賬戶，是每個(gè)普通投資者能夠在動(dòng)蕩的股市中長(zhǎng)期生存下來(lái)的必要前提。他用“火雞的