第四章 投資決策的稅收籌劃.doc

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1、第四章投資決策的稅收籌劃本章學(xué)習(xí)目的和要求：掌握現(xiàn)行的稅收制度對不同地區(qū)、不同的產(chǎn)業(yè)的稅收優(yōu)惠政策。能對企業(yè)決策的幾種方案，結(jié)合現(xiàn)行稅收法律法規(guī)的相關(guān)稅收優(yōu)惠政策挑選出稅負(fù)最輕、稅后利潤最大化的方案。本章知識要點(diǎn)：1.不同地區(qū)的稅收優(yōu)惠政策。2.再投資退稅、國產(chǎn)設(shè)備投資抵免政策及在籌劃中的運(yùn)用。3.直接投資、間接投資的比較與在籌劃中的運(yùn)用。第一節(jié)投資地區(qū)的籌劃為了協(xié)調(diào)我國經(jīng)濟(jì)地區(qū)發(fā)展的不平衡和促進(jìn)對外開放，內(nèi)、外資企業(yè)所得稅中分別有許多關(guān)于投資地區(qū)的優(yōu)惠政策。內(nèi)資方面：對民族自治地方的企業(yè)，需要照顧和鼓勵的，經(jīng)省級人民政府批準(zhǔn)，可以定期實(shí)行減稅或免稅；國家確定的“老、少、邊、窮”

2、地區(qū)新辦的企業(yè)，在3年內(nèi)減征或免征所得稅；近期關(guān)于“西部大開發(fā)”，對在中西部地區(qū)的國家鼓勵投資類外資企業(yè)，在現(xiàn)行稅收優(yōu)惠政策執(zhí)行期滿后的三年內(nèi)，可以減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。外資方面有對設(shè)在經(jīng)濟(jì)特區(qū)、沿海開放城市（地區(qū)）、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)的外資企業(yè)的稅收優(yōu)惠規(guī)定?？陀^地講，這些稅收優(yōu)惠只是起誘導(dǎo)作用，不可能保證企業(yè)在這些地區(qū)投資就一定能盈利，因?yàn)槎愂罩皇怯绊懲顿Y是否成功的因素之一。但這的確是企業(yè)在進(jìn)行投資決策是必須認(rèn)真考察和研究的一個非常重要的因素。因此，企業(yè)必須熟悉這些地域性的稅收優(yōu)惠政策，并結(jié)合其它因素（比如投資的軟、硬環(huán)境，企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略等）進(jìn)行比較

3、分析，盡量去享受這些稅收優(yōu)惠，選擇一個相對低稅的地區(qū)進(jìn)行投資。案例：甲企業(yè)是位于某經(jīng)濟(jì)特區(qū)的老外商投資企業(yè)，在市區(qū)的繁華地段擁有臨街廠房一棟。目前該企業(yè)為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，將生產(chǎn)車間遷移到市區(qū)其他地方，留下廠房待處理。經(jīng)評估，該廠房的重置價值為1000萬元人民幣?，F(xiàn)在有一外商欲在該市投資設(shè)立一家大型購物中心，打算將甲企業(yè)原有的廠房改造成購物中心。該購物中心（以下稱為乙企業(yè)）的投資可行性研究表明：外方將投入600萬美金（約折合人民幣5000萬元），作為注冊資本，投資期限15年。預(yù)計投產(chǎn)后第三年開始盈利，盈利前三年每年的稅前利潤為人民幣800萬元，以后10年每年的利潤將穩(wěn)定在1200萬元

4、左右?，F(xiàn)在有三個方案供甲企業(yè)選擇：１．以1000萬元的公平市場價格將廠房轉(zhuǎn)讓給乙企業(yè)。２．將廠房租給乙企業(yè)，每年租金100萬元，15年后處理該廠房的稅后凈值為400萬元。３．甲企業(yè)以該廠房折合15％的股權(quán)投資入股，與外方共同投資乙企業(yè)。在三種不同的方案中，甲企業(yè)需要繳納的稅種各不相同，稅后凈收益也不盡相同（假設(shè)甲企業(yè)要求的投資報酬率為8％，它適用的所得稅稅率為15％），只有通過計算，進(jìn)行綜合分析：方案一：首先，轉(zhuǎn)讓不動產(chǎn)需繳納5％的營業(yè)稅，甲企業(yè)應(yīng)納營業(yè)稅為50萬元（1000×5％），應(yīng)納城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加為5萬元（50×7％＋50×3％）。其次，轉(zhuǎn)讓廠房的收入扣除相應(yīng)的

5、稅金后，應(yīng)并入企業(yè)的收入總額繳納企業(yè)所得稅。該筆收入需繳納的所得稅為141.75萬元[（1000－50－5）×15％]，企業(yè)的稅后凈收入為803.25萬元（1000－50－5－141.75）。方案二：甲企業(yè)首先要就租金收入繳納房產(chǎn)稅，應(yīng)納房產(chǎn)稅為12萬元（100×12％），然后該租金收入扣除房產(chǎn)稅后應(yīng)并入企業(yè)的收入總額，繳納企業(yè)所得稅。企業(yè)每年需就此繳納的所得稅為13.2萬元[（100－12）×15％]，稅后租金凈收入為74.8萬元（100－12－13.2），將15年的收入按年金折合成現(xiàn)值為74.8×8.5595＝640.2506（萬元）（在利率為8％的情況下，15年期的年金現(xiàn)值

6、系數(shù)為8.5595），將15年后處理廠房的400萬元凈收入折算成現(xiàn)值為400×0.3125＝126.08（萬元）（在利率為8％的情況下，15年期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.3125），合計約為766.3萬元。方案三：乙企業(yè)作為在經(jīng)濟(jì)特區(qū)設(shè)立的外商投資額在500萬美元以上、經(jīng)營期限在10年以上的商業(yè)企業(yè)，享受從開始獲利年度起，第一年免繳所得稅，第二、第三年減半繳納所得稅的優(yōu)惠政策。表一反映了乙企業(yè)在今后15年內(nèi)的利潤情況及甲企業(yè)在這一項(xiàng)目上的投資收益情況。甲企業(yè)的適用稅率和乙企業(yè)相同，均為15％，因此甲企業(yè)不必就投資收益補(bǔ)繳所得稅。從下表中可以看到，甲企業(yè)15年投資收益的凈現(xiàn)值為881.5

7、8萬元。表2-4-1單位：萬元年度乙稅前利潤稅率所得稅稅后利潤甲投資收益現(xiàn)值指數(shù)現(xiàn)值第1年0.9174第2年0.8417第3年800.000800.00120.000.772292.664第4年800.007.5%60.00740.00111.000.708478.632第5年800.007.5%60.00740.00111.000.649972.139第6年1200.0015%180.001020.00153.000.596391.234第7年1200.0015%180.001