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《金融抑制與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型相關(guān)問題探討》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、金融抑制與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型相關(guān)問題探討 摘要：隨著我國金融行業(yè)的發(fā)展，金融行業(yè)從機(jī)構(gòu)到產(chǎn)品在數(shù)量與種類上有很大的提高。在我國經(jīng)濟(jì)波動、內(nèi)在金融行業(yè)危機(jī)的影響逐漸擴(kuò)大的形勢下，使得政府對金融體系與活動進(jìn)行干預(yù)，而干預(yù)的過程中，必須掌握度的控制，防止金融抑制的產(chǎn)生。本文將從金融抑制的內(nèi)容與影響上，對我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與政府干預(yù)等問題進(jìn)行研究。 關(guān)鍵詞：金融抑制；經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)；轉(zhuǎn)型 我國金融行業(yè)的發(fā)展速度很快，不再是銀行一家獨(dú)大的傳統(tǒng)布局，在金融衍生品近二十年迅速的衍生與發(fā)展的過程中，在形式與數(shù)量上都有了很大的提升。同時，快速的發(fā)展也帶來了一些隱患，也就是金融行業(yè)的風(fēng)險。這些風(fēng)險隨
2、著經(jīng)濟(jì)的波動以及經(jīng)濟(jì)增長速度的放緩而擴(kuò)大，政府面對金融風(fēng)險必須采用干預(yù)手段，以確保金融秩序的正常，貨幣供需的穩(wěn)定。然而，不適度的政府干預(yù)往往會造成金融抑制，甚至干擾金融業(yè)與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?！ ∫?、金融抑制理論概述 1.金融抑制的概念6 金融抑制作為金融學(xué)的理論，其理論核心最初是指的發(fā)展中國家對于國內(nèi)資本市場進(jìn)行的貨幣政策和財政政策調(diào)整，進(jìn)而影響資本市場運(yùn)作的理論。金融抑制的產(chǎn)生主要是因為政府過分干預(yù)，改變了實際貨幣余額和物質(zhì)資本的關(guān)系之間的互補(bǔ)作用，導(dǎo)致利率對于經(jīng)濟(jì)規(guī)律的違背，造成信貸雙方的不信任，形成非正常的信貸市場進(jìn)而影響資本市場的形成。金融抑制理論主要解釋發(fā)展中國家
3、金融業(yè)因抑制作用而不能發(fā)揮金融市場自動調(diào)節(jié)作用有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的現(xiàn)象?！ ?.金融抑制對市場影響的過程 政府干預(yù)對金融抑制的程度，使得人們存款的實際收益很低，所以人們的儲蓄喜好也很低，由于銀行不能根據(jù)風(fēng)險程度決定利率，低的實際貸款利率只能對低收益和低風(fēng)險項目起到實際吸引作用，而對生產(chǎn)性項目或高風(fēng)險項目來說，信貸的門檻太高，成本太高，同時，銀行只選擇較為安全的項目，進(jìn)而抑制了企業(yè)與金融業(yè)間的有效聯(lián)系?！ ?.金融抑制的表現(xiàn)形式 一是高準(zhǔn)備要求。商業(yè)銀行將一部分資金放在中央銀行作為存款準(zhǔn)備金，貸款組合中有很大一部分由中央銀行決定，這就是發(fā)展中國家金融管理的特點(diǎn)，金融抑制由
4、于是在存貸利率上做的干預(yù)，因此高準(zhǔn)備金率是金融抑制的主要表現(xiàn)之一。二是名義利率限制。對貸款和存款的名義利率進(jìn)行控制是政府干預(yù)的主要手段之一，可以規(guī)定上限也可以規(guī)定確定比例。這種制定名義利率的形式壓制了社會對金融中介機(jī)構(gòu)實際債權(quán)存量的需求。當(dāng)存在貸款低利率甚至負(fù)利率時，只能依靠信貸配額來消除對中介機(jī)構(gòu)貸款的過高要求，進(jìn)而影響金融市場的平衡。三是政府通過干預(yù)限制外源融資。政府賬戶上的赤字，常常通過預(yù)先占用存款銀行的有限放款資源來彌補(bǔ)?！ 《?、金融抑制的不良影響 1.限制了金融機(jī)構(gòu)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)增長的需要6 政府職能可以限制金融體系的擴(kuò)大，金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大的邊界是直到持有貨幣的實際收
5、益加上提供金融產(chǎn)品或是服務(wù)的邊際成本等于新投資的邊際收益時為止。由于計劃的滯后性無疑會阻礙一個有效的金融系統(tǒng)的擴(kuò)張，在金融抑制下，不可能達(dá)到經(jīng)濟(jì)學(xué)理論上的邊界，貨幣實際收益與服務(wù)的邊際成本通常在政府干預(yù)的情況下大于新投資的邊際收益，金融業(yè)本身會出現(xiàn)缺陷，更無法引導(dǎo)私人儲蓄向高收益的領(lǐng)域進(jìn)行投資?！ ?.資本市場效率降低 金融抑制的持續(xù)，會降低已被限制的由金融機(jī)構(gòu)作為導(dǎo)向的資本市場效率，這種經(jīng)濟(jì)風(fēng)險也將持續(xù)擴(kuò)大。金融市場的影響會在社會上產(chǎn)生商品和勞務(wù)的總供給瓶頸，這種需求的下降就是金融抑制的自我抑制效果產(chǎn)生的。在金融抑制條件下，價格不能真實反映供給與需求之間的關(guān)系，價格也
6、不能起到刺激供給、限制需求的作用?！ ?.經(jīng)濟(jì)增長受到抑制 政府干預(yù)達(dá)到了金融抑制的程度，就會抑制經(jīng)濟(jì)水平的增長。因為政府干預(yù)貨幣制度改革能夠刺激資本的增長，能夠提高儲蓄傾向和資本形成的質(zhì)量，而根據(jù)發(fā)展中國家的實際情況，金融市場的過分干預(yù)必將打破貨幣與商品市場的平衡，使得經(jīng)濟(jì)增長總體受到抑制。 4.加劇了經(jīng)濟(jì)上的分化6 政府干預(yù)的另一個主要表現(xiàn)是匯率抑制，即抬高本國幣值。這樣的結(jié)果一定會造成出口的抑制，使得本國商品出口缺乏價格上的競爭力，影響了出口。另一方面，內(nèi)源融資使收入分配有利于城市中已擁有許多財富的富人。這樣，使貧困的那部分受剝奪而更加貧困，使富裕的人在分配中
7、受益而更加富裕，分化的嚴(yán)重，使得市場經(jīng)濟(jì)的公平性得不到體現(xiàn)，使得人們對市場的信心受到打擊?！ ∪?、面對金融抑制采取的對策 政府對金融市場的過分干預(yù)就會形成金融抑制，長期下去會阻礙整個市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是對于金融市場產(chǎn)生的一些新的情況，或是較為緩慢的經(jīng)濟(jì)增長，又必須依靠政府干預(yù)來擴(kuò)大金融業(yè)發(fā)展的需求。因此，不適宜的政府干預(yù)或是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型不好就會制約金融體制的發(fā)展。本文認(rèn)為要從以下幾點(diǎn)做好改變。我們的對策很明了，即加快國內(nèi)金融業(yè)的市場化，以適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融全球化的發(fā)展。 1.利率政策的靈活性應(yīng)當(dāng)提高 國家對金融秩序的干預(yù)首先是
