中石化收購瑞士addax石油公司課堂案例分析展示

《中石化收購瑞士addax石油公司課堂案例分析展示》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。

1、LOGO中石化收購Addax石油公司Members：李敏、朱正陽、魯小帥、張鳳強(qiáng)、史雪、熊珍2009年8月18口，屮國石化集團(tuán)宣布以82.7億加元（約合人民幣511億元）成功收購瑞士Addax石油公司。這是迄今為止中國公司海外油氣資產(chǎn)收購的最大筆交易！公司簡介收購細(xì)節(jié)深入分析收購動(dòng)機(jī)收購細(xì)節(jié)時(shí)間表定價(jià)分析中國石化集團(tuán)收購細(xì)節(jié)1：協(xié)議市場反應(yīng)支付方式Addax公司石油收購細(xì)節(jié)2：公告收購風(fēng)險(xiǎn)收購細(xì)節(jié)3：競爭收購效應(yīng)公司簡介Addax公司石油中國石化集團(tuán)瑞士Addax石油公司成立于屮石化是1998年國家重1994年，是一家跨國油氣勘探開組

2、成立的特大型石油石化集團(tuán)發(fā)公司。在多倫多和倫敦上市，，在香港、紐約、倫敦和上海市值約29億美元，是西非最大的多地上市。2009年在全球500獨(dú)立油氣開采商。強(qiáng)企業(yè)中排名第9位，2011年Addax具有良好的資源資產(chǎn)以營業(yè)額2.5萬億元人民幣排名,其主要資產(chǎn)位于非洲和中東地第五連續(xù)8年蟬聯(lián)中國500強(qiáng)企區(qū)。2009年二季度的數(shù)據(jù)顯示，業(yè)榜首。Addax石油公司平均原油日產(chǎn)量直接參與此次收購的是中為14.3萬桶，約合每年700萬噸。石化的全資子公司——中國石預(yù)期往后產(chǎn)量將達(dá)每年1000萬噸化集團(tuán)國際石油勘探開發(fā)有限以上。公司（SIPC）o

3、SIPC的海外該公司大部分資產(chǎn)集中在尼油氣勘探開發(fā)項(xiàng)目遍布非洲、日利亞等地區(qū)，在尼日利亞有很中亞、中東、俄羅斯、美洲、多獨(dú)資和合資的項(xiàng)目，其中有一南亞太的二十多個(gè)國家，已初個(gè)是與中國石化直接合作的項(xiàng)目步形成了海外油氣生產(chǎn)合作的，由中國石化負(fù)責(zé)項(xiàng)目運(yùn)營，戰(zhàn)略布局。Addax持股14.33%。收購細(xì)節(jié)時(shí)間表時(shí)間（2009年）事件3月初SIPC的財(cái)務(wù)顧問向Addax的管理層傳達(dá)“有意參與Addax收購交易''的訊息；4月23HAcklax管理人員與中石化高層在英國倫敦會晤商議價(jià)格；5月繼續(xù)提交意向書，商議價(jià)格；6月11HSIPC再一次提高價(jià)

4、格，并聲明要采用要約收購的方式來購買Addax的股票；6月23日提交最后報(bào)價(jià)。Addax董事會審議競爭收購的兩家企業(yè)的收購提議書，最終決定與S1PC達(dá)成一致；6月24日開盤前Addax與SIPC簽署最終協(xié)議，以52.8加元/股價(jià)格成交；8月18H屮國石化集團(tuán)宣布成功收購瑞士Addax石油公司。這是中國石油企業(yè)最大一筆海外并購交易！收購細(xì)節(jié)1：協(xié)議1232009年6月240,協(xié)議還規(guī)定，截止8月12日，中石化中石化宣布已通過旗下2009年8月24日，如果以總價(jià)82.7億加元收購SIPC與Addax公司達(dá)成中石化所提出的各項(xiàng)提瑞士Adda

5、x石油公司的購買決定性協(xié)議。中石議還未獲得中國政府的要約已獲得我國國家發(fā)化表示，已同意以每股批準(zhǔn)，屮石化將支付3展改革委員會批準(zhǔn)。52.8加元，總價(jià)82.7億億加元違約金，同時(shí)加元（約72.4億美元）Addax有權(quán)中止此合約的價(jià)格現(xiàn)金，收購。Addax全部股份。收購細(xì)節(jié)2：公告Addax公告，已接獲SIPC的確認(rèn)，SIPC對Addax的收購要約通過皿國政府所有相關(guān)部門2009.8.11的一切所需審批。Addax在其網(wǎng)站公布該收購交易達(dá)成的消息。2009.8.172009.8.18中石化宣布成功完成這筆迄今為止中國公司進(jìn)行海外油氣資產(chǎn)收

6、購的最大一筆交易。收購細(xì)節(jié)3：競爭實(shí)際上，兩家公司實(shí)際上是經(jīng)過了3個(gè)多月的冋合，才敲定了這樁石油行業(yè)內(nèi)的重大收購案。其間，有其他多家公司對Addax有興趣，有一個(gè)神秘買家（下稱“A公司"）更與屮石化展開了激烈競爭，競爭無處不在。3月170,A公司突然也向Addax公司拋出繡球，雙方同樣迅速達(dá)成保密協(xié)議，并作進(jìn)一步的探討且展開盡職調(diào)查。6月11日，SIPC經(jīng)過慎重考慮，再次提交一份提案，該提案中的報(bào)價(jià)比之前更高。在這份提案中，SIPC提出，中石化將采用要約收購的方式來購買Addax的股票。當(dāng)天，A公司也提交了一份涵蓋報(bào)價(jià)、融資方式和收購

7、模式的建議書。A公司也提高了報(bào)價(jià)，但他們沒有像屮石化那樣打算實(shí)施現(xiàn)金收購，而且他們希望成立一個(gè)由債務(wù)和股票融資組合的基金來籌措巨額的收購資金。收購動(dòng)機(jī)瑞±Addax石油公司中國石化集團(tuán)（（目標(biāo)企業(yè)）并購企業(yè)）資金壓力加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型補(bǔ)足上游短板收購動(dòng)機(jī)股東和高管獲利豐厚提升國內(nèi)外市場競爭力協(xié)議條款誘人保留石油能源全球戰(zhàn)略布局原有管理團(tuán)隊(duì)和員工資金壓力2008年Addax的總收入為37.62億美元，凈利潤7.84億美元，目前負(fù)債總額為28.65億美元。油下跌致凈利潤率從20.84%跌為1.01%,繼續(xù)投入16億美元，產(chǎn)量相比2007年增加8

8、.4%o金融危機(jī)爆發(fā)使公司現(xiàn)金流出現(xiàn)緊張，公司股東支持收購行動(dòng)。中國三大石油公司、日本DBJ三菱商事聯(lián)合體、印度石油天然氣公司有意競購。定價(jià)分析截至2008年年底，Addax石油探明和概算儲量為5.37億桶，收購價(jià)折合每