順勢而為,勢不可擋-海龜交易系統(tǒng)

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1、順勢而為，勢不可擋一海龜交易系統(tǒng)研究員：周大鵬報(bào)告時(shí)間：2009年4月10日一、基本原理1、趨勢跟蹤交易系統(tǒng)是怎么賺錢的？趨勢跟蹤的交易系統(tǒng)，靠識別和利用大的趨勢來賺錢。在向上的大趨勢形成后，系統(tǒng)很快地加到滿倉，賺到向上趨勢的大部分收益；而趨勢向下后，系統(tǒng)很快地空倉，從而避開向下趨勢導(dǎo)致的虧損。2、海龜交易系統(tǒng)是怎么操作的？如果當(dāng)日的最高價(jià)超過了前55個(gè)交易日的最高價(jià)，那么系統(tǒng)認(rèn)為向上的趨勢形成了，入市。如果當(dāng)日的最高價(jià)超過了預(yù)先設(shè)定的加倉價(jià)，賺了錢，那么系統(tǒng)認(rèn)為向上的趨勢確認(rèn)了，加倉。如果當(dāng)日的最低價(jià)低于預(yù)先設(shè)定的止損價(jià)，虧了錢，那么系統(tǒng)認(rèn)為向上的趨勢沒有確認(rèn)，止損離市。如果當(dāng)日

2、的最低價(jià)低于前20個(gè)交易日的最低價(jià)，那么系統(tǒng)認(rèn)為向下的趨勢形成了，離市。3、海龜交易系統(tǒng)適用于什么市場？振蕩市里無法捕捉到大的趨勢，因而交易系統(tǒng)作為不大。但是在大的熊市里面，交易系統(tǒng)多數(shù)時(shí)間是空倉的；在大的牛市里面，大的交易系統(tǒng)多數(shù)時(shí)間是滿倉的，因此可以賺取較好的超額收益。4、海龜交易系統(tǒng)適用于什么行業(yè)？海龜交易系統(tǒng)是靠捕捉大的趨勢來獲得相對于基準(zhǔn)的超額收益。因此，在電子元器件、有色金屬、汽車這樣趨勢性很強(qiáng)的行業(yè)里，使用海龜交易系統(tǒng)可以獲得不錯(cuò)的超額收益。二、歷史檢驗(yàn)1、對單一行業(yè)進(jìn)行投資的歷史檢驗(yàn)(1)檢驗(yàn)的對象：22個(gè)申萬一級行業(yè)。(2)檢驗(yàn)的區(qū)間：1999年12月30日到20

3、09年4月10日(3)檢驗(yàn)的方法：以單一申萬行業(yè)指數(shù)為虛擬的投資對象，以該行業(yè)指數(shù)為比較基準(zhǔn)(4)檢驗(yàn)的結(jié)果：12個(gè)行業(yè)的投資業(yè)績超過或犬幅超過基準(zhǔn)；10個(gè)行業(yè)的投資業(yè)績小幅落后于比較基準(zhǔn)；平均的超額收益為55%。各行業(yè)超額收益狀況行業(yè)農(nóng)林牧漁采掘化工黑色金屬有色金屬建筑建材超額收益65%6%-8%-28%182%50%行業(yè)機(jī)械設(shè)備電子元器件交運(yùn)設(shè)備信息設(shè)備家用電器食品飲料超額收益9%210%119%32%87%0%行業(yè)紡織服裝輕工制造醫(yī)藥生物公用事業(yè)交通運(yùn)輸房地產(chǎn)超額收益112%57%-15%30%-10%-5%行業(yè)金融服務(wù)商業(yè)貿(mào)易餐飲旅游信息服務(wù)超額收益30%60%67%83%

4、超額收益的行業(yè)分布超額收益的行業(yè)分布那幽朝祕忌?令嘔粒皿睡餐建嘔悵蕊忍忸舊(1)檢驗(yàn)的結(jié)論：趨勢跟蹤交易系統(tǒng)可以識別單個(gè)行業(yè)的趨勢，并且用來荻得明顯的超額收益。2、對多行業(yè)的投資組合的歷史檢驗(yàn)(1)檢驗(yàn)的對象：22個(gè)申萬一級行業(yè)。(2)檢驗(yàn)的區(qū)間：1999年12月30日到2009年4月10日(3)檢驗(yàn)的方法：以多個(gè)申萬行業(yè)指數(shù)為虛擬的投資對象，按照流通市值對22個(gè)行業(yè)指數(shù)進(jìn)行加權(quán)自建申萬全A指數(shù)作為比較基準(zhǔn)。(4)檢驗(yàn)的結(jié)果——相對于比較基準(zhǔn)：1999年12月30日到2009年4月10日，申萬全A指數(shù)漲幅為47%,投資組合漲幅為221%,總超額收益為118%0投資組合的凈值曲線3.

5、503.002.502.001.501.000.500.00120.0%100.0%80.0%60.0%40.0%20.0%0.0%■倉位—投資組合—比較基準(zhǔn)zZZZZZZ/Z投資組合各年度的收益狀況2000200120022003200420052006200720082009組合收益-6.4%-12.3%-11.8%6.9%-2.0%-2.7%82.5%103.5%-11.4%32.1%基準(zhǔn)收益14.5%-23.5%7%-2.7%-15.9%-11.4%103.6%164.7%-62.7%41.6%超額收益-18.2%14.7%8.5%9.9%16.5%9.8%-10.4%-2

6、3.1%137.4%-6.7%投資組合超額收益的時(shí)間分布超額收益的年度分布150%100%50%0%-50%200020062009200220052003200120042008(5)檢驗(yàn)的結(jié)果——相對于基金(不考慮倉位限制):2009年1月5日以來,投資組合收益為32.1%,在萬得公布的偏股型基金里面漲幅位置為85/333o2008年1月2日以來,投資組合收益為17%,在萬得公布的偏股型基金里面漲幅位置為1/272o2007年1月4日以來,投資組合收益為138%,在萬得公布的偏股型基金里面漲幅位置為2/214o2006年1月4日以來,投資組合收益為334%,在萬得公布的偏股型基

7、金里面漲幅位置為2/146o(1)檢驗(yàn)的結(jié)論：趨勢跟蹤交易系統(tǒng)可以識別行業(yè)及市場的大趨勢，并且用來獲得明顯超額收益。三、投資建議1、多數(shù)行業(yè)處于向上的趨勢，建議滿倉操作。2、建議配置行業(yè)：采掘，化工，有色金屬，建筑建材，機(jī)械設(shè)備，電子元器件，交運(yùn)設(shè)備,信息設(shè)備，家用電器，紡織服裝，交通運(yùn)輸，金融服務(wù)，商品貿(mào)易，餐飲旅游，信息服務(wù)。