crm系統(tǒng)在我國證券業(yè)的應(yīng)用分析

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1、CRM系統(tǒng)在我國證券業(yè)的應(yīng)用分析側(cè)面反映了居民雖然自身主動投資的意愿在減弱，但隨著對基金業(yè)的不斷認(rèn)識和了解人們開始增加委托基金投資的比重。表明基金所倡導(dǎo)的價(jià)值投資理念得到個(gè)人投資者越來越多的認(rèn)同。對比美國的情況，在90年代之前，美國的股票市場也是～個(gè)單個(gè)居民戶主導(dǎo)的市場：1989年，居民持有的上市股票市值占市場總值的50．7％。從那以后，居民的比例一路下滑，到了1999年，已經(jīng)下降到42．4％。與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者大大發(fā)展起來，但是，在機(jī)構(gòu)投資者中，發(fā)揮重要作用的并不是投資基金，而是那些擁有穩(wěn)定的長期資金來源的非銀行金融機(jī)構(gòu)(如保險(xiǎn)公

2、司)以及養(yǎng)老基金等等非金融機(jī)構(gòu)，各種基金只是在90年代以來才大規(guī)模進(jìn)入股票投資領(lǐng)域。例如，1989年，全部上市股票的持有者中，各種保險(xiǎn)公司和退休基金為第二大持有者，占28．8％，共同基金僅占6．5％。發(fā)展到1999年，保險(xiǎn)公司和退休基金仍位居第二，占30．2％。基金的份額提高很快，但在1999年末，也只達(dá)到17．9％3。從二十世紀(jì)八十年代早期開始，資本市場的一項(xiàng)主要發(fā)展就是：機(jī)構(gòu)投資者逐漸積極參與金融活動并增加股權(quán)持有，因?yàn)檫@些機(jī)構(gòu)投資者常常累積大量的儲蓄，例如投資基金、退休金計(jì)劃、人壽保險(xiǎn)保單等，所以在大多數(shù)國家對于其在資本市場之重

3、要性逐漸增加，都表示樂觀，這些機(jī)構(gòu)投資者包括保險(xiǎn)與人壽保險(xiǎn)公司、銀行、退休基金、投資／共同基金公司。世界上的成熟資本市場發(fā)展的例子告訴我們，單個(gè)投資者的地位下降以及機(jī)構(gòu)投資者地位的上升，是證券市場健康發(fā)展的趨勢。目前我國證券市場投資者結(jié)構(gòu)也在發(fā)生根本性的變化，機(jī)構(gòu)客戶的壯大發(fā)展是市場發(fā)展的必然，將對證券市場起越來越大的主導(dǎo)作用。所以客戶群體必然產(chǎn)生分化，服務(wù)對象將逐步演變到以大中戶投資者為主，廣大券商的服務(wù)對象要進(jìn)行相應(yīng)的轉(zhuǎn)移，啟動市場集中策略，從目前以服務(wù)零售客戶為主到服務(wù)機(jī)構(gòu)客戶，以機(jī)構(gòu)客戶為重心，兼顧零售客戶，在服務(wù)機(jī)構(gòu)客戶方面

4、培養(yǎng)核心競爭力，將面向機(jī)構(gòu)客戶、為機(jī)構(gòu)客戶提供專業(yè)化服務(wù)作為經(jīng)營的主旨。證券公司應(yīng)瞄準(zhǔn)機(jī)構(gòu)客戶，服務(wù)與產(chǎn)品設(shè)計(jì)以機(jī)構(gòu)客戶為中心展開，全方位為機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)，強(qiáng)化機(jī)構(gòu)客戶關(guān)系管理，在維系、發(fā)展機(jī)構(gòu)客戶，強(qiáng)化機(jī)構(gòu)客戶忠誠度上爭取打下好的基礎(chǔ)，為市場細(xì)分和差別化經(jīng)營作好準(zhǔn)備。1李揚(yáng)，《回歸市場原則：完善我國證券市場的戰(zhàn)略方向》，中國證券報(bào)互動版http：／／20284】728／csnews／20000601／21581htmCRM系統(tǒng)在我國證券業(yè)的應(yīng)用分析1．3證券業(yè)的開放程度及相關(guān)問題證券業(yè)開放與證券市場開放是兩個(gè)不同的概念。前者是指允許外

5、國服務(wù)提供者參與國內(nèi)證券業(yè)務(wù)，屬于WTO服務(wù)貿(mào)易范疇。具體來說，就是境外服務(wù)提供者進(jìn)入我市場，為中國居民用中國的本幣投資中國證券市場提供的中介服務(wù)，不涉及資本的跨境流動(注冊資本金除外)；而后者是指允許國外投資者自由買賣我國國內(nèi)證券，導(dǎo)致資本的跨境流動，屬于資本項(xiàng)目范疇，不在WTO協(xié)議。在本文中，筆者主要討論我國證券業(yè)的開放分析，以及加入WTO對我國證券商帶來的挑戰(zhàn)。1．3．1證券業(yè)開放的情況一方面，境外證券機(jī)構(gòu)為了開拓我國市場業(yè)務(wù)，紛紛來我國設(shè)立分公司、辦事處或代表處等機(jī)構(gòu)，或者與中資金融機(jī)構(gòu)合作，參與中國的證券市場業(yè)務(wù)。后者的典型

6、是1995年8月中國國際金融有限公司的成立，它是由中國建設(shè)銀行和摩根·斯坦利等5家金融機(jī)構(gòu)合資組建的；另一方面，我國證券主管部門逐步地允許國外券商代表機(jī)構(gòu)在規(guī)定范圍內(nèi)從事投資咨詢和證券業(yè)務(wù)。例如，1993年4月23日，我國允許海外證券商以擁有B股專用席位的形式直接進(jìn)入上海、深圳證券交易所直接交易B股。另外，外資除了被允許參與外資股業(yè)務(wù)外，有的外資與中資合作，還被允許參與A股市場的業(yè)務(wù)。在證券基金方面，中國證監(jiān)會日前頒布了《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》和《外資參股基金管理公司設(shè)立規(guī)則》，兩規(guī)則對外資參股券商、基金的設(shè)立條件和方式、組織形式

7、、業(yè)務(wù)范圍、境內(nèi)外股東的資格條件和持股比例、審批程序等事項(xiàng)作了詳細(xì)規(guī)定。2002年10月，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，我國第一家中外合資基金管理公司國泰君安證券公司與德國安聯(lián)集團(tuán)聯(lián)合組建的國安基金管理公司獲準(zhǔn)籌建。根據(jù)2002年11月15日頒布的《合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》，目前國家外匯管理局共批準(zhǔn)1l家Q時(shí)I投資額度17億美元。截至2004年1月31日，累計(jì)匯入金額14．6億美元4。在日興資產(chǎn)2004年2月15日獲得50004《荷蘭商行額度被減11家QFII投資額度共17億美元》，中安網(wǎng)財(cái)經(jīng)證券http：／／fi

8、nanceanhuinewscom／ahnews／article／20040213／20040200562663—1htmlcRM系統(tǒng)在我國證券業(yè)的應(yīng)用分析萬美元額度后，至今兩個(gè)月內(nèi)外管局沒有放出任何QFII額度。日興資