基于實(shí)物期權(quán)的專利價(jià)值評(píng)估

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1、變墮查蘭堡主蘭些笙莖．估師的依賴，尤其是有利于專利價(jià)值評(píng)估目的多元化，使得專利價(jià)值評(píng)估能夠更多的用來(lái)服務(wù)企業(yè)資源管理與投資活動(dòng)。最終將有利于促進(jìn)專利權(quán)人對(duì)專利資產(chǎn)的管理與投資水平的提高，推動(dòng)專利資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)專利資產(chǎn)的效益最大化。1．1．2研究意義專利資產(chǎn)是一種重要的無(wú)形資產(chǎn)，是創(chuàng)造價(jià)值的源泉。根據(jù)各個(gè)國(guó)家對(duì)專利資源的重視程度不同，通常來(lái)說(shuō)，進(jìn)行專利評(píng)估的目的也不同。在美國(guó)，除了用于專利權(quán)買(mǎi)賣(mài)、許可類型的交易定價(jià)以外，還可以用于專利資產(chǎn)抵押貸款或?qū)＠Y產(chǎn)證券化融資，以及企業(yè)管理以及稅收計(jì)劃與執(zhí)行、企業(yè)破產(chǎn)重組與訴訟問(wèn)題的解決等。在瑞典，

2、除了常見(jiàn)的評(píng)估目的外，強(qiáng)調(diào)了管理者在對(duì)專利權(quán)做出繼續(xù)、放棄或者是擴(kuò)大生產(chǎn)等決策時(shí)，需要對(duì)專利資產(chǎn)進(jìn)行估價(jià)，并且一些企業(yè)高級(jí)會(huì)計(jì)管理從業(yè)人員認(rèn)為企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期對(duì)一些專利資產(chǎn)進(jìn)行估價(jià)。[5】在中國(guó)臺(tái)灣，除了交易定價(jià)外，企業(yè)管理者更多的強(qiáng)調(diào)專利價(jià)值評(píng)估對(duì)資產(chǎn)管理、維護(hù)的作用，管理者根據(jù)專利資產(chǎn)的估值結(jié)果做出決策，決定是否放棄、繼續(xù)或是擴(kuò)大投資。而在中國(guó)大陸，專利資產(chǎn)評(píng)估的主要目的卻多停留在交易定價(jià)需要層面，對(duì)專利估價(jià)主要是為了利用專業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估人員所提供的客觀、公平的價(jià)值尺度，以推動(dòng)專利順利成交。根據(jù)專利價(jià)值評(píng)估的目的比較可以看出，在我國(guó)，專利評(píng)估目

3、的還停留在比較初級(jí)的階段，評(píng)估結(jié)果主要用于專利交易，而極少用于企業(yè)管理。另一方面，專利評(píng)估比較依賴專業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估師，不能進(jìn)行自主評(píng)估，致使專利資源的利用效率降低。因此，推動(dòng)專利評(píng)估方法的研究不斷向前發(fā)展是一項(xiàng)非常有意義的工作。不僅豐富了專利價(jià)值評(píng)估的理論成果，而且有利于推動(dòng)專利交易與投資的順利進(jìn)行，能夠加強(qiáng)企業(yè)對(duì)專利資產(chǎn)的維護(hù)與管理，提高對(duì)專利資產(chǎn)的利用率，驅(qū)動(dòng)專利資產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)化，促使專利資產(chǎn)價(jià)值最大化。1．2國(guó)內(nèi)外研究綜述1．2．1國(guó)外相關(guān)研究綜述(一)專利價(jià)值相關(guān)研究專利的價(jià)值，主要體現(xiàn)在專利技術(shù)為企業(yè)創(chuàng)造超額價(jià)值這個(gè)事實(shí)的整個(gè)過(guò)程中。關(guān)于

4、專利為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值這一事實(shí)的論證，主要來(lái)自國(guó)外學(xué)者的相關(guān)研究。國(guó)外學(xué)者關(guān)于專利價(jià)值研究的主要成果可以概括如下，詳見(jiàn)表1．1：對(duì)專利價(jià)值的界定主要是要理清思路，即，要區(qū)別專利權(quán)價(jià)值與技術(shù)價(jià)值的不同，而且要在專利權(quán)的法定保護(hù)期內(nèi)考慮專利的價(jià)值。具體來(lái)說(shuō)，會(huì)出現(xiàn)如下情況：1、在專利受到法律保護(hù)期限內(nèi)，技術(shù)價(jià)值可能會(huì)出現(xiàn)下降為0的情況，此時(shí)專利權(quán)的價(jià)值一定也為0。因?yàn)?，技術(shù)本身如果不能創(chuàng)造價(jià)值，那么即便是專利技術(shù)還在保護(hù)期，專利權(quán)的已經(jīng)不具有價(jià)值了。2、在專利受到法律保護(hù)期限內(nèi)，技術(shù)本身也可能會(huì)出現(xiàn)持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值直到專利過(guò)期的情況。這種情況下的專利價(jià)值

5、，應(yīng)該等于在受法律保護(hù)期間內(nèi)專利權(quán)價(jià)值加上專利技術(shù)的價(jià)值。3、在專利的法律保護(hù)期結(jié)束后，技術(shù)本身還可能出現(xiàn)持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值的情況。這種情況下，專利權(quán)的價(jià)值為0，技術(shù)價(jià)值大于0，專利價(jià)值仍然等于在受法律保護(hù)期間內(nèi)專利權(quán)價(jià)值加上專利技術(shù)的價(jià)值。因?yàn)椋瑢＠麢?quán)到期后，依然具有價(jià)值的僅僅是技術(shù)價(jià)值，而這種技術(shù)價(jià)值可能會(huì)被其它企業(yè)所共享，也可能出現(xiàn)其它情況，這將不得而知。但是可以肯定的是，在專第一章緒論利的法律保護(hù)期結(jié)束之后，單純技術(shù)創(chuàng)造的價(jià)值不屬于專利的價(jià)值。表1．1專利價(jià)值方面的研究研究者研究?jī)?nèi)容研究方法與成果NicholasBloom與JoIlllVa

6、n專利、實(shí)物期權(quán)作者利用從1FS—Leverhulme數(shù)據(jù)庫(kù)獲得的自1968年至1996年間的以及企業(yè)績(jī)效200余家英國(guó)公司數(shù)據(jù)，研究表明從經(jīng)濟(jì)學(xué)與統(tǒng)計(jì)學(xué)的角度看，專利Rcenen(2002)之問(wèn)的關(guān)系對(duì)企業(yè)績(jī)效有顯著的影響。作者分析了歐盟國(guó)家(法國(guó)、德國(guó)、瑞士、瑞典以及英國(guó)5個(gè)國(guó)家在BronwynH．Hal、GridThoma與專利與R&D的1985年至2005年間的數(shù)據(jù))，探索了公司股票市場(chǎng)價(jià)值與專利質(zhì)量Salvatore1Iorrisi(20()6)市場(chǎng)價(jià)值的關(guān)系。研究表明．"robinQ與R&D與專利股票呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系。Miche

7、leGrimaldi、LivioCricell、作者將采用五種指標(biāo)評(píng)價(jià)專利資產(chǎn)組合，并將這五種指標(biāo)劃分為兩大專利資產(chǎn)組合MartinaDiGiovanni以及類，即，其中的三種為專利技術(shù)本身相關(guān)的計(jì)量指標(biāo)，另外的兩種為價(jià)值分析FrancescoRogo(2014)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性管理衡量指標(biāo)。注：該表中數(shù)據(jù)來(lái)自本文作者對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)的梳理與總結(jié)(--)專利價(jià)值影響因素相關(guān)研究專利價(jià)值的影響因素有很多方面，但最主要的還是專利質(zhì)量方面的因素。根據(jù)DENG等人的相關(guān)研究，專利質(zhì)量與專利的市場(chǎng)價(jià)值呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系【51，也就是說(shuō)，專利質(zhì)量的高低直接關(guān)系到專利

8、價(jià)值的大小。表1．2國(guó)外專利價(jià)值影響因素方面的研究研究者研究?jī)?nèi)容研究方法與成果作者通過(guò)一個(gè)較大的數(shù)據(jù)集，即利用美國(guó)近30年內(nèi)4800家制造業(yè)企業(yè)BronwynH．H