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1、武漢理工大學碩士學位論文股指期貨研究及套利分析姓名：宋昌磊申請學位級別：碩士專業(yè)：系統(tǒng)工程指導(dǎo)教師：喻小軍20071101武漢理工大學碩士學位論文摘要中國證券市場經(jīng)過十多年的發(fā)展，已經(jīng)具備相當?shù)囊?guī)模，初步形成了包括綜合類和成分類在內(nèi)的股指體系。但我國的股指體系尚不健全，還沒有一個能反映我國股市總體變化的指數(shù)。同時，我國推出股指期貨還面臨著一些制約因素，比如市場缺陷、法律法規(guī)缺陷、缺乏傲空機制等；另外由于它自身獨特的運作方式，也使其成為金融市場巨大的風險來源，這就需要對股指期貨進行相應(yīng)的經(jīng)濟分析、制度創(chuàng)新分析、風
2、險對策分析。全文共分六個部分：第一部分為導(dǎo)論部分．主要概述了本文研究的背景與意義，在對國內(nèi)外研究現(xiàn)狀綜述與評價的基礎(chǔ)上，提出本文研究的方法。第二部分首先對我國金融期貨市場發(fā)展進行回顧，提出了在全球化背景下發(fā)展金融期貨的對策建議。在大力借鑒國外發(fā)展金融期貨經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，把風險控制放在發(fā)展我國金融期貨的首位。當前中國金融期貨市場發(fā)展需要面對的障礙因素分析。當前我國金融期貨市場在發(fā)展的過程中遇到許多制約的因素，如人們對期貨市場認識的局限及偏見依然存在、社會誠信程度不高、期貨市場法律法規(guī)體系和監(jiān)管體系還未完全跟上市場發(fā)
3、展需要以及技術(shù)障礙的存在。為發(fā)展中國金融期貨市場的必要性與可行性研究。進而提出建立中國金融期貨市場的意義、可行性與緊迫性。第三部分為期貨，金融期貨和股指期貨的概述。主要介紹了金融期貨的概念、經(jīng)濟功能及金融期貨交易的目的、手續(xù)及過程等基本知識，并介紹了股指期貨的相關(guān)概念。利用股指期貨進行套期保值，是股指期貨市場主要的交易策略。第四部分對股票指數(shù)期貨進行定價，然后就其成立的假設(shè)條件進行討論，建立了實際的股票指數(shù)期貨無套利數(shù)學模型，中國金融市場即將推出滬深300股票指數(shù)期貨。本文吸收和借鑒了國外的研究成果，深入探討了
4、股指期貨的定價問題，包括什么是股指期貨的定價模型、股指期貨價格均衡的條件、無風險套利的實例分析。第五部分結(jié)合實例對股票指數(shù)期貨套利進行了實務(wù)研究。最后，對全文的主要研究進行了總結(jié)，并提出了有待進一步研究的問題。關(guān)鍵詞：股指期貨套期保值股票指數(shù)期貨定價無套利模型武漢理工大學碩士學位論文Chinesestockmarkethaspossessedconsidetablescaleunderconditionsexisting，ourstockmarket'sscalehasformed卸initialstockin
5、dexsystemembracingcomprehensiveindexesandconstituentindexes．Butourstockindexsystemisnotperfectyet；Onemanifestationisthatthereisnotanindexwhich伽reflectthechangeofourcountry’Sstockmarket．However，Chinafacessomerestrictive蜘。幅todevelopstockindexfuture,suchasmarke
6、tlimitation、lawlacuna、lackofShortsellingandSO∞：Besides,b。causcofitsspedalworkstyle，itisthebigSOUl'C℃ofhugerisk．Itisnecessarytodotheworkofeconomicanalysis、institutioninnovationandriskanalysis．Thcpaperisdividedintosixparts：Thefirstpartistheintroduction．Itoutli
7、nesthemainresearchbackgroundandsignificanceofthepaper，andonthebasisofthedescriptionandtheevaluationofthestatusoftheresearch．1nhcmethodsoftheresearchofthepapcgwillbcproposed．ThcsecondpartisthatitreviewsthedevelopmentofthefinancialfuturesmarkcLThen，fromthefore
8、ignsuccessfulcxp麗en∞，weshouldputtheriskcontrolonthefirstplaceindevelopingChina’Sfinancialfutures．Atpresent，therearemanyrestrictionsinthedevelopmentprocessofChina’Sfinancefuturesmarket．Therearest
