中國(guó)金融論文范文-試述“錢(qián)荒”背后的金融黑洞word版下載

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1、中國(guó)金融論文范文:試述“錢(qián)荒”背后的金融黑洞word版下“錢(qián)荒”背后的金融黑洞論文導(dǎo)讀：本論文是一篇關(guān)于“錢(qián)荒”背后的金融黑洞的優(yōu)秀論文范文，對(duì)正在寫(xiě)有關(guān)于中國(guó)論文的寫(xiě)作者有一定的參考和指導(dǎo)作用，論文片段：2013年6月20日值得關(guān)注。近年來(lái)平均3%左右的中國(guó)銀行間隔夜回購(gòu)利率，在這一天創(chuàng)下歷史紀(jì)錄：最高達(dá)30%,7天回購(gòu)利率最高達(dá)28%,多家大型基金公司不得不“出血”賣債。有經(jīng)驗(yàn)的貨幣基金經(jīng)理稱：這種情況持續(xù)下去，貨幣基金將崩盤(pán)。此次“錢(qián)荒”的常見(jiàn)解釋是：房地產(chǎn)等高利潤(rùn)率產(chǎn)業(yè)的資金周轉(zhuǎn)需求、放貸規(guī)模超

2、岀了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的限制、商業(yè)銀行流動(dòng)性管理失當(dāng)?shù)?。?shí)際上，包括中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)在內(nèi)，沒(méi)有任何實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金需求可以承受這樣的“高利貸”。6月22H,國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)張承惠表示：過(guò)去幾年商業(yè)銀行隨心所欲擴(kuò)張自己的業(yè)務(wù)規(guī)模，貸款增加過(guò)猛；銀行面對(duì)季末考核對(duì)資金需求較大；監(jiān)管部門(mén)強(qiáng)化理財(cái)監(jiān)管以及加大對(duì)跨境套利交易的監(jiān)管，導(dǎo)致各銀行需要增加資金以滿足合規(guī)要求。每年6月金融機(jī)構(gòu)鬧“錢(qián)荒”，可能與債務(wù)集中到期有關(guān)，比如約13萬(wàn)億元的理財(cái)產(chǎn)品中很大一部分將在6月到期，負(fù)擔(dān)高利貸總勝過(guò)違約、支付高額違約賠償或“

3、被平倉(cāng)”。但今年的“錢(qián)荒”背后，有著更深層的理由。金融“黑洞”有多大？最近幾年，中國(guó)總體上流動(dòng)性充裕，隱患和黑洞也在不斷擴(kuò)大。截至2013年5月底，中國(guó)的廣義貨幣M2余額104.21萬(wàn)億元（同比增長(zhǎng)15.8%）。幾乎相當(dāng)于中國(guó)年度GDP的2倍，遠(yuǎn)高于美國(guó)和H本的同一比值，說(shuō)中國(guó)是世界上貨幣發(fā)行量（M2）比率最高的國(guó)家之一，并不為過(guò)。同時(shí)，中國(guó)資金市場(chǎng)存在規(guī)模巨大的“相對(duì)過(guò)剩資本”O(jiān)截至2013年5月底，中國(guó)人民幣存款余額99.31萬(wàn)億元，貸款余額67.22萬(wàn)億元，存貸差32.09萬(wàn)億元，相當(dāng)于存款余額的

4、32.31%。也就是說(shuō)，中國(guó)的相當(dāng)過(guò)剩資本規(guī)模接近三分之一，總體上并不缺錢(qián)?！板X(qián)荒”所表現(xiàn)的短期貨幣現(xiàn)金流緊張，背后是金融投機(jī)市場(chǎng)的大量占款，和已經(jīng)在銀行體系水面之下存在的龐大“影子金融”O(jiān)中國(guó)各類“金融衍生品”交易規(guī)模，尚無(wú)公開(kāi)的準(zhǔn)確統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),但它與歐美“影子銀行”存在一個(gè)共同點(diǎn)：都是在現(xiàn)有銀行體系之外運(yùn)轉(zhuǎn)。很多國(guó)家的衍生品還沒(méi)有規(guī)定要列入“資產(chǎn)負(fù)債表”，這意味著，現(xiàn)有“資產(chǎn)泡沫”統(tǒng)計(jì)結(jié)果會(huì)被大大掩蓋。所謂影子銀行，2011年4月金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）的界定是：“銀行監(jiān)管體系之外，可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

5、和監(jiān)管套利等理由的信用中介體系?！痹跉W美國(guó)家，影子銀行主要是圍繞證券化推動(dòng)的金融創(chuàng)新工具的資金周轉(zhuǎn)。2006年接棒美聯(lián)儲(chǔ)的伯南克在2008年金融風(fēng)暴后，稱在衍生品交易背后運(yùn)作巨額龐大資金的金融交易為“影子銀行"o中國(guó)“影了銀行”規(guī)模已經(jīng)相當(dāng)可觀。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)首席顧問(wèn)沈聯(lián)濤5月在上海稱，中國(guó)內(nèi)地“影子銀行”在2010年的存量貸款是20萬(wàn)億元，約占中國(guó)去年GDP總量的二分之一強(qiáng)。據(jù)央行溫州支行統(tǒng)計(jì)，溫州民間借貸市場(chǎng)在2001年的規(guī)模約300億元至350億元，2011年為1100億元，相當(dāng)于溫州銀行貸款的20%

6、,其中一半以上流向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與炒房。借貸利率從13%-17%,提高到2011年的24%。支撐這么龐大的資金“圈外運(yùn)作”的平臺(tái)，是中國(guó)各類民間金融機(jī)構(gòu)，他們?cè)诿衿蠛屯顿Y機(jī)構(gòu)、投機(jī)金融機(jī)構(gòu)之間搭起“融資平臺(tái)”。對(duì)“民間融資平臺(tái)”的需求，最初來(lái)自民間實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)的融資需求。融資困難、成本提高、匯率上升使民間實(shí)體經(jīng)濟(jì)步履維艱，加速了民間資本向投機(jī)市場(chǎng)的騰挪：實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)紛紛炒房、炒稀土、炒古董、炒金融衍生品，直到民間高利放貸。一些銀行業(yè)人士公開(kāi)表示，新增貸款確實(shí)大部分在空轉(zhuǎn)。增量增加在銀行間。通過(guò)同業(yè)拆借，如果可

7、以很低成本（如3%）,從其他金融機(jī)構(gòu)快速獲得大量資金，再通過(guò)杠桿投資和期限錯(cuò)配，這些資金可以幫助其在影子銀行一類的市場(chǎng)上獲得10%以上收益。只要安排好到期資金籌劃，通過(guò)循環(huán)往復(fù)的交易，就可以套取可觀的利弟。銀行資金的“空轉(zhuǎn)”，說(shuō)明一些金融機(jī)構(gòu)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資方向缺乏動(dòng)力，而熱衷于金融市場(chǎng)的“金錢(qián)游戲”，對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展沒(méi)有任何助推作用。在當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，資金仍然是稀缺性資源一一特別是小微企業(yè)難以得到資金支持，創(chuàng)新性風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)得到資金也非易事，關(guān)系民生的保障房投資不如其他高利潤(rùn)房地產(chǎn)更能得到資金支持

8、。據(jù)全國(guó)人大常委辜勝阻了解，中小企業(yè)只有10%能夠從正規(guī)銀行體系得到貸款，90%要靠體制外的融資。比如在溫州，民間借貸年綜合利率水平為24.4%,江蘇近150萬(wàn)戶企業(yè)，不到0.6%的大企業(yè)獲得了60%的信貸資源，中小企業(yè)貸款寥寥。民營(yíng)企業(yè)一旦拿到資金，又會(huì)做什么呢？據(jù)媒體報(bào)道，有的企業(yè)從銀行貸出1億元，5000萬(wàn)元用于企業(yè)發(fā)展，再將5000萬(wàn)元拆借出去，以年利率40%計(jì)，就有2000萬(wàn)元的利息。沒(méi)有進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的錢(qián)，在以各種方式進(jìn)入金融市場(chǎng)