國際短期資本流動對我國的影響及其預(yù)警模型研究

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1、分類號F832學(xué)校代碼10147UDC密級公開碩士學(xué)位論文國際短期資本流動對我國的影響及其預(yù)警模型研究Theinfluenceandwarningmodelstudyofshort-terminternationalcapitalflowingonchina作者姓名李濤指導(dǎo)教師陳立新教授申請學(xué)位管理學(xué)學(xué)科專業(yè)技術(shù)經(jīng)濟及管理研究方向投資決策及風險管理遼寧工程技術(shù)大學(xué)致謝隨著在遼工大的兩年多學(xué)習生活接近尾聲，曾經(jīng)穿梭與藍天白云之下，急行與綠樹青草之間的求學(xué)涯也即將一去不復(fù)返。收拾心情，發(fā)現(xiàn)烙在心底的除課本上的知識，更多的是老師們的言行熏陶和生活的點滴。在此我首先感謝我的導(dǎo)師陳立新

2、教授，從師以來，老師都給了我多方面的教導(dǎo)，讓我更加成長成熟。作為陳老師的學(xué)生是一件榮幸的事，從陳老師那里不僅讓我從無到有比較系統(tǒng)的學(xué)習了專業(yè)知識，而且更是學(xué)到了做人做事的道理，使我從知識到思想上都得到了武裝，讓我以后的道路中有了更加尖利武器助我成功。在論文一路創(chuàng)作過程中，陳老師一直細心指導(dǎo)，讓我有了更明確的思路，也使我少走了很多的彎路，在此我謹以對陳老師表示衷心意誠的感謝！還要感謝那些帶我們課程以及我去旁聽課程的老師們，正是因為你們的辛苦嚴謹?shù)氖┙?，我們這些知識上饑渴的學(xué)生才能不斷的成長。感謝那些陪伴我同甘共苦的兄弟姐妹，正是由于你們的真誠熱情，給我的生活點綴起了朵朵燦爛的花

3、朵。對于我們的珍貴友誼和美好回憶，我將珍藏到永遠！最后感謝我的家人，他們無私的愛護和堅定的支持，一直是我奮進的力量源泉。為了回報那份厚厚的深情，我將用我的后半生來守衛(wèi)他們的安康快樂！再次感謝所有所有的你們，對于你們幫助，我將永遠銘記于心！摘要隨著世界金融開放力度的加大，國際短期資本流動更加頻繁和龐大，并日益顯現(xiàn)出高流動性、逐利性、流向不易跟蹤等特點?；仡櫧陙淼慕?jīng)濟危機，多是國際短期資本沖擊造成的。雖然這次08年以來的全球經(jīng)濟危機與國際短期資本的沖擊沒有直接因果，但國際短期資本也扮演了一個強有力推波助瀾者，而且一直在伺機而動，隱患巨大。為了避免其在當前各國經(jīng)濟仍都比較脆弱

4、的情況下發(fā)動投機性的攻擊，給原本仍然風雨飄搖的經(jīng)濟“雪上加霜”，人們應(yīng)該加強對國際短期資本流動影響的重視。文章在綜合相關(guān)理論和實證研究成果基礎(chǔ)上，首先從實際出發(fā)，給出了對國際短期資本的概念的理解，分析了當前國際短期資本流動的新特點和新趨勢，研究了國際短期資本流入的原因、渠道等，從而對國際短期資本有了一個比較全面的概述。然后重點詳細的分析了國際短期資本對中國的影響，并針對國際短期資本影響最為敏感、深刻的直接投資市場進行了實證分析，本文運用2005年1月至2010年12月的月度數(shù)據(jù)，采用協(xié)整分析、誤差修正模型、格蘭杰因果檢驗等方法，就國際短期資本流動對我國股市和樓市的影響進行了實

5、證分析。實證分析結(jié)果表明，國際短期資本流動會對資本市場繁榮度產(chǎn)生影響，即會影響我國資本市場的穩(wěn)定。最后重點探討了國際短期資本流動影響的風險預(yù)警問題，選取1989年的日本，1997的泰國和1998年的日本，2008年的美國等國家的數(shù)據(jù)作為檢驗樣本，經(jīng)過樣本內(nèi)檢驗選取篩選了10個的指標。并通過對中國的國際短期資本流動影響的KLR預(yù)警模型進行了實證分析，結(jié)果表明我國受08年美國次貸危機引起的席卷全球的經(jīng)濟危機的影響很大，而且本次次貸危機對中國的影響很有可能持續(xù)甚至更長時間。關(guān)鍵詞：國際短期資本；經(jīng)濟危機；協(xié)整；ECM模型；KLR信號法-I-AbstractWithglobalfin

6、ancialliberalizationIncreasing,internationalshort-termcapitalflowingismorefrequentandlarger,andisemergingasahighmobility,profit-driven,difficulttrackingcharacteristics.Recallingthepasttwodecadesofeconomiccrisis,manycrisiscausedbyinternationalshort-termcapitalshocks.Although08year’sglobaleco

7、nomiccrisisisnotdirectlycausalbytheimpactofinternationalshort-termcapital,buttheinternationalshort-termcapitalalsofueledasastrongplay,andithasbeenwaitingtheopportunity.Inordertoavoiditattackslaunched,weshouldstrengthenattentiontotheinternationalshort-ter