國(guó)際短期資本流動(dòng)對(duì)我國(guó)的影響

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1、國(guó)際短期資本流入對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響及對(duì)策摘要近年來,由于人民幣升值預(yù)期和美元貶值的影響，美元與人民幣利率之差拉大及國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格的膨脹，特別是房地產(chǎn)、股票市場(chǎng)價(jià)格高漲,大量國(guó)際短期資本通過各種渠道進(jìn)入我國(guó),。作為國(guó)際資本流動(dòng)的重要組成部分，雖然國(guó)際短期資本對(duì)于活躍國(guó)際金融市場(chǎng)及促進(jìn)國(guó)際資本的全球合理配置具有積極的作用，但由于國(guó)際短期資本流動(dòng)的兩面性，國(guó)際短期資本流入對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展造成了很大的沖擊。本文主要從國(guó)際短期資本流入的新特點(diǎn)、途徑、影響過程等進(jìn)行了分析,并在此基礎(chǔ)上提出了對(duì)國(guó)際短期資本流動(dòng)進(jìn)行管理的政策建議。關(guān)鍵詞：短期資本；資本流動(dòng)；匯率15國(guó)際短期資本流入

2、對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響及對(duì)策ABSTRACTInrecentyears,duetotheimpactoftheexpectationsofRMBappreciationanddepreciationoftheUSdollars,thewideninggapbetweenUSdollarsandRMBinterestandexpansionofthedomesticassetprices,especiallyrealestate,stockmarketprices,alargenumberofinternationalshort-termcapitalinflowtoChina.

3、Althoughtheinternationalshort-termcapitalplayanincreasinglyimportantroleinChina’seconomicandfinancialsystemsoperations,itsinflowshasagreatimpactonChina'smacroeconomicstabilityanddevelopment.ThispapermainlyillustratesnewfeaturesandwaysofShort-termCapitalInflows,influenceforinternationalsho

4、rt-termcapitalflowtochina,andprovidesrecommendationsfortheflows.Keywords:short-termcapital,capitalflows,exchange15國(guó)際短期資本流入對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響及對(duì)策目錄引言61國(guó)際短期資本流動(dòng)的新特點(diǎn)和途徑71.1國(guó)際短期資本流動(dòng)新特點(diǎn)71.1.1規(guī)?？焖贁U(kuò)張71.1.2波動(dòng)性日益劇烈71.1.3投機(jī)性與破壞性增強(qiáng)71.2國(guó)際短期資本流入我國(guó)的途徑81.2.1虛假貿(mào)易81.2.2資本市場(chǎng)融資81.2.3外商直接投資81.2.4地下錢莊92短期資本流入我國(guó)的原因92.1短期

5、資本流入我國(guó)的宏觀分析92.1.1良好的投資環(huán)境92.1.2人民幣升值預(yù)期102.1.3證券市場(chǎng)的發(fā)展102.1.4房地產(chǎn)市場(chǎng)的高回報(bào)。103國(guó)際短期資本流入對(duì)輸入國(guó)的影響113.1國(guó)際短期資本流入對(duì)我國(guó)的正面影響113.1.1有利于滿足對(duì)短期資金的需求113.1.2有利于金融深化113.1.3有利于擴(kuò)大國(guó)際收支總規(guī)模113.2對(duì)資本輸入國(guó)的負(fù)面影響113.2.1影響國(guó)內(nèi)宏觀政策123.2.2影響國(guó)內(nèi)匯率水平123.2.3助長(zhǎng)資產(chǎn)價(jià)格泡沫123.2.4導(dǎo)致熱錢的大量涌入134對(duì)策與建議134.1解決措施134.1.1推進(jìn)匯率市場(chǎng)化進(jìn)程134.1.2合理引進(jìn)外資和利用外資1

6、44.1.3完善外匯制度管理144.1.4加快利率市場(chǎng)化進(jìn)程144.1.5金融自由化要適度14謝辭16參考文獻(xiàn)1715國(guó)際短期資本流入對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響及對(duì)策引言國(guó)際短期資本是指投資意圖旨在短期內(nèi)改變或回轉(zhuǎn)其在國(guó)際間流動(dòng)方向的資本流動(dòng)形式。這種資本具有高度的流動(dòng)性和不確定性，對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)影響的重要性日益增加（祝國(guó)平，劉力臻2009）。它指具有較強(qiáng)流動(dòng)性的金融資產(chǎn)，例如短期外債、貿(mào)易融資（如預(yù)收貨款、延期付匯）和其他一些帶有投機(jī)性質(zhì)的資金等，都可以算作短期資本。國(guó)際游資是典型的風(fēng)險(xiǎn)性流動(dòng)資本，其規(guī)模之大，時(shí)間之短，反應(yīng)靈敏，具有高脆弱性和強(qiáng)破壞性，形成很大風(fēng)險(xiǎn)。近年來，由于我國(guó)

7、國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求不足，外資的不斷增加，造成我國(guó)貿(mào)易順差不斷擴(kuò)大，同時(shí)由于國(guó)際資本流動(dòng)格局自由化趨勢(shì)增強(qiáng),相當(dāng)規(guī)模的國(guó)際資本也流入我國(guó)。國(guó)際短期資本流入有利于擴(kuò)大國(guó)際收支總規(guī)模，滿足對(duì)資金的需要，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同時(shí)也會(huì)削弱宏觀政策的有效性，影響國(guó)內(nèi)匯率水平，同時(shí)也會(huì)促使資產(chǎn)價(jià)格泡沫的生產(chǎn)，加大我國(guó)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。更嚴(yán)重的是，由于近年來國(guó)際短期資本呈現(xiàn)出一些新的特點(diǎn)，其規(guī)模擴(kuò)大，波動(dòng)日愈擴(kuò)大及投機(jī)性和破壞性加強(qiáng)，使得對(duì)短期資本流入我國(guó)的影響越來越難把握。因此研究國(guó)際短期資本流入對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響并且提出相應(yīng)的對(duì)策有重大的意義。本文首先