互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式與互聯(lián)網(wǎng)信托

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1、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式與互聯(lián)網(wǎng)信托???陶斐斐一、緒論信息技術(shù)革命使金融市場的參與者更及時地獲得更充分的市場信息，有效地降低了金融交易成本，有利于金融創(chuàng)新。而在信息技術(shù)得到巨大進(jìn)步的互聯(lián)網(wǎng)時代，最顯著的金融創(chuàng)新就是互聯(lián)網(wǎng)金融。本部分在闡述研究目標(biāo)與研究意義基礎(chǔ)上，確定研究方法與技術(shù)路線。（一）研究目標(biāo)金融中介服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基本功能是融通資金，即將資金從供給者轉(zhuǎn)移到融資者手中，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新也不例外。弗雷德里克?S?米什金(FredcricS.Mishkin)曾指出，金融中介存在主要有兩個原因：第一，金融中介有規(guī)模經(jīng)濟(jì)和專門技術(shù)，能降低資金融通的交易成本；第二，金融中介有專業(yè)的信息處理能力

2、，能緩解儲蓄者和融資者之間的信息不對稱以及由此引發(fā)的逆向選擇和道德風(fēng)險問題。而信息科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步是金融中介創(chuàng)新的重要推動力之一。根據(jù)“順應(yīng)供給變化的金融創(chuàng)新理論”，供給條件的改善及環(huán)境條件的變化均會刺激互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)金融涵蓋所有以互聯(lián)網(wǎng)為載體的各類金融活動及金融關(guān)系，屬于一種新興的金融服務(wù)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的主要參與者包括金融機(jī)構(gòu)、電子商務(wù)平臺、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、消費(fèi)者、資金需求方等。其中各種機(jī)構(gòu)憑借龐大的網(wǎng)絡(luò)用戶量及精準(zhǔn)的數(shù)據(jù)挖掘能力，以創(chuàng)新的工具和交易方式提供金融服務(wù)，促進(jìn)金融服務(wù)模式的創(chuàng)新發(fā)展,為供需對接、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和價值創(chuàng)造等提供新動力。如何正確認(rèn)識互聯(lián)網(wǎng)金融，認(rèn)識互聯(lián)網(wǎng)金融對

3、金融機(jī)構(gòu)特別是對信托公司的沖擊和影響，認(rèn)識互聯(lián)網(wǎng)金融帶給信托的機(jī)遇，以及在目前信托公司加快轉(zhuǎn)型下的機(jī)遇，是我們需要直面的問題。本課題以互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新模式的發(fā)展及運(yùn)用為主線，通過對當(dāng)前存在創(chuàng)新模式及未來趨勢深入分析，結(jié)合信托公司等金融機(jī)構(gòu)?本文為河南省金融學(xué)會2014年度重點(diǎn)金融科研課題研究成果。??百瑞信托有限責(zé)任公司博士后科研工作站與對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)博士后流動站聯(lián)合培養(yǎng)博士后研究員。1的實(shí)踐提出推動信托公司開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的可能路徑，為信托公司及監(jiān)管提供參考。針對互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險進(jìn)行分析，提出有效的風(fēng)險控制措施，為互聯(lián)網(wǎng)金融這一創(chuàng)新型金融發(fā)展方向在我國的良性運(yùn)行提供決策建議。（二

4、）研究意義本研究在理論和實(shí)踐層面具有雙重意義。首先在理論層面，互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新興的商業(yè)模式與盈利方式，將改變傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的價值創(chuàng)造和價值實(shí)現(xiàn)方式，重構(gòu)已有投融資格局，挑戰(zhàn)傳統(tǒng)的金融中介理論，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，改變客戶基礎(chǔ)，改善服務(wù)水平，建立和引入新的數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)與應(yīng)用方法。在大資管競爭格局下，信托公司需要重新審視自身的優(yōu)勢與不足，并以此為契機(jī)全面認(rèn)識互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)變革帶來的影響、再造業(yè)務(wù)流程和構(gòu)建新的價值網(wǎng)絡(luò)。其次是實(shí)踐層面，本研究著眼于以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的金融發(fā)展模式，分析創(chuàng)新的金融發(fā)展模式對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)以及信托行業(yè)發(fā)展的作用。實(shí)踐意義有以下幾個方面：第一，互聯(lián)網(wǎng)金融能顯著支持中小企業(yè)發(fā)展

5、。中國的中小企業(yè)體量龐大，數(shù)量占到企業(yè)總體99%，對GDP的貢獻(xiàn)率達(dá)60%。但基于銀行的風(fēng)險管理政策，中小企業(yè)很難從銀行獲得貸款，其發(fā)展受到了資金鏈的約束。在解決中小企業(yè)融資難的問題上，以電子商務(wù)企業(yè)為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融模式具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。實(shí)踐中，中小企業(yè)一直是電子商務(wù)平臺的主要服務(wù)對象，長期合作及信息跟蹤使電子商務(wù)平臺充分掌握中小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，為中國中小企業(yè)發(fā)展提供重要資金來源。網(wǎng)絡(luò)融資與中小企業(yè)之間已經(jīng)具有緊密關(guān)聯(lián)，研究互聯(lián)網(wǎng)金融與互聯(lián)網(wǎng)信托的發(fā)展模式有利于更好地支持中小企業(yè)發(fā)展。第二，互聯(lián)網(wǎng)金融適應(yīng)大眾網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)的新模式。從需求市場來看，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級加快，傳統(tǒng)服務(wù)行業(yè)的規(guī)模比

6、重逐漸下降，取而代之的是以金融服務(wù)為代表的高端服務(wù)。從支付結(jié)算到投資理財(cái)，大眾金融消費(fèi)的需求正不斷增加。與此同時，消費(fèi)主體和消費(fèi)模式正發(fā)生大轉(zhuǎn)變。年輕一代逐步成為消費(fèi)主體，而互聯(lián)網(wǎng)是其生活方式的重要組成部分。隨著電子商務(wù)服務(wù)范圍的拓展，互聯(lián)網(wǎng)將隨著代際變化成為主流群體的消費(fèi)市場，而高附加值的金融服務(wù)也必然網(wǎng)絡(luò)化。研究互聯(lián)網(wǎng)金融對揭示消費(fèi)模式的轉(zhuǎn)變過程有著重要意義。第三，互聯(lián)網(wǎng)金融有助于調(diào)整第三產(chǎn)業(yè)及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。從供給方面來看，網(wǎng)絡(luò)2市場蓬勃發(fā)展。2012年中國電子商務(wù)市場規(guī)模達(dá)到8萬億元，同比增長28%，占同年國內(nèi)第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值約35%。電子商務(wù)行業(yè)的發(fā)展壯大對于第三產(chǎn)業(yè)有著重要的作用。

7、依托于電子商務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融是金融活動的重要創(chuàng)新，憑借大數(shù)據(jù)處理和更低廉的交易成本，能夠提供附加值更高的大眾服務(wù)，從而帶動服務(wù)業(yè)升級，調(diào)整優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。（三）研究方法與技術(shù)路線對互聯(lián)網(wǎng)金融的研究涵蓋經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、信息科學(xué)等多種學(xué)科，本研究將利用歷史分析方法、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)方法、調(diào)研法等多種研究方法探討各研究領(lǐng)域的個性與共性的東西。一方面實(shí)現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)的視角研究金融和信托；另一方面實(shí)現(xiàn)從金融的角度看待網(wǎng)絡(luò)。其中，利用歷史分析方法和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)分析方法對互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)