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1、浙江大學(xué)碩士學(xué)位論文基于面板數(shù)據(jù)的我國上市公司財(cái)務(wù)困境預(yù)測的實(shí)證研究姓名：陸瑞娣申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：會計(jì)學(xué)指導(dǎo)教師：鄭明川20070401浙江大學(xué)碩士學(xué)位論文基于面板數(shù)據(jù)的我國上市公司財(cái)務(wù)困境預(yù)測的實(shí)證研毳摘要我國股票市場的發(fā)展和完善備受社會各界的關(guān)注，其中被特別處理的上市公司(ST公司)就是其中備受關(guān)注的目標(biāo)之一，這類公司被我國學(xué)者普遍認(rèn)為是陷入財(cái)務(wù)困境的公司。陷入了財(cái)務(wù)困境的公司比正常公司面臨著更多的風(fēng)險(xiǎn)，不利于公司的股價(jià)表現(xiàn)和長遠(yuǎn)發(fā)展。因此，預(yù)測上市公司是否陷入財(cái)務(wù)困境是投資者、上市公司及證券市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)所廣泛關(guān)注的課題。本文在總結(jié)國內(nèi)外研究結(jié)論的基礎(chǔ)上，
2、發(fā)現(xiàn)以往的研究都是基于某一年份的數(shù)據(jù)，即單截面數(shù)據(jù)來預(yù)測上市公司進(jìn)入財(cái)務(wù)困境的概率，而沒有考慮到相應(yīng)的時(shí)間延續(xù)性，使得模型預(yù)測的準(zhǔn)確率普遍不高；且進(jìn)行的都是近期預(yù)測模型，從而使得財(cái)務(wù)困境預(yù)測的實(shí)際應(yīng)用受到限制。因此，本文擬建立以面板數(shù)據(jù)(時(shí)序立體數(shù)據(jù)空間)為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)困境預(yù)測模型，通過對我國上市公司財(cái)務(wù)困境預(yù)測的實(shí)證研究，從而證明建立以面板數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的預(yù)測模型更符合邏輯。在具體的實(shí)證研究過程中，為了保持判別結(jié)果的可比性，在選擇變量時(shí)盡量選取國內(nèi)外研究中選用頻率較高的變量。與其它模型相比較，由于考慮時(shí)間延續(xù)性因素，本研究發(fā)現(xiàn)面板數(shù)據(jù)預(yù)測模型預(yù)測的結(jié)果具有判別率高、預(yù)測
3、結(jié)果穩(wěn)定性強(qiáng)、預(yù)測時(shí)間跨度長的特點(diǎn)。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)困境面板數(shù)據(jù)判別正確率預(yù)測時(shí)問跨度浙江大學(xué)碩士學(xué)位論文基于面板數(shù)據(jù)的我國上市公司財(cái)務(wù)困境預(yù)測的實(shí)證研究AbstractAsthedevelopmentofthestockmarketinChina,SepecialTreated(ST)Companieshavebeenfocusedonbyscholarsrecentlyandtheyarealwaysconsideredasfinancialdistressedeompanys．Thefinancialdistressedcompaniesfacemorerisks
4、．whichisdisadvantageoustotheirfuturedevelopment．Sonotonlycreditorsandinvestorbutalsosupervisorsandregulatorsareconcemedaboutwhetherthelistedcompanyisinabnormalfinancialsituationornot．Summeduptheconclusionsofformerstudies，theymainlyforecastedthefinancialsituationonlybasedononeyeardata(t
5、hesectiondatanamely)．Thatistosay,theydon’tconsiderthefactoroftimecontinuityandthepredictionmodelonlycanbeusedforashorttime．Underthiscircumstance，tlle印plicabilityofforecastingthefinancialdistressinpracticeislimited．Therefore，apaneldatamodelwillbeestablishedinthispapertoforecastfinancial
6、statusofthelistedcompany,whichconsidersnotonlythesectionimformationbutalsothetimecontinuityimformation．Theaimofthispaperistoprovethatthepaneldatamodelismorelogicalthanothermodels．Tomaintainthesamecircumstance，fivevariablesthatwerechosenfrequentlybyformerstudieswillbechoseninthispaper．C
7、omparedwithothermodels，thepaneldatamodelestablishedinthispaperhastheadvantagesofhigheraccuracy'strongerstabilityandlongerpredictivetime-span．Keywords：FinancialDistressPanelDataAccuracyPredictiveTime-Span浙江大學(xué)碩士學(xué)位論文基于面板數(shù)據(jù)的我國上市公司財(cái)務(wù)困境預(yù)測的實(shí)證研究表3．1表3．2表3．3表4．1表4．2表4．3表4．4表4．5表4．6表4．7表4．8表4．
