匯率的原理與中國(guó)的匯率

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1、我愿給外管局補(bǔ)上匯率知識(shí)課——用淺顯語(yǔ)言對(duì)匯率知識(shí)進(jìn)行系統(tǒng)闡述與疑點(diǎn)解答自從國(guó)家外匯管理局（以下簡(jiǎn)稱外管局）在其網(wǎng)站上強(qiáng)勢(shì)聲稱巨額外匯不是老百姓的血汗錢(qián)，并且無(wú)法均分給國(guó)內(nèi)老百姓以增加福利以來(lái)，對(duì)于外管局觀點(diǎn)的質(zhì)疑就源源不斷。許多百姓總覺(jué)得外管局是在強(qiáng)詞奪理，但囿于匯率知識(shí)的缺陷無(wú)法給予迎頭痛擊。目前，美債危機(jī)再次波及全球，中國(guó)作為擁有萬(wàn)億美債和3萬(wàn)億巨額外匯的國(guó)家，外匯的安全問(wèn)題再一次撥動(dòng)了國(guó)人的神經(jīng)。巨額外匯到底是不是中國(guó)老百姓的血汗錢(qián)？中國(guó)的天量外匯是不是可以發(fā)給百姓以改善民生？中國(guó)作為一個(gè)窮國(guó)為什么反而要去購(gòu)買(mǎi)富國(guó)的ZF債券？ZF的外匯儲(chǔ)備為什么又是以

2、美元為主而無(wú)法多元化？要弄清這些問(wèn)題，就必須對(duì)匯率知識(shí)進(jìn)行全面透徹地了解，而這一點(diǎn)恰恰為普通百姓所欠缺。其實(shí)，豈止是普通百姓，即便是像外管局這樣的專業(yè)機(jī)構(gòu)，他們對(duì)匯率知識(shí)也是似懂非懂，否則不會(huì)前后幾任局長(zhǎng)都說(shuō)出一些不著邊際的外行話（前國(guó)家外匯局長(zhǎng)吳曉靈女士也闡述過(guò)與外管局網(wǎng)站類似的觀點(diǎn)）。當(dāng)然，作為國(guó)家的外匯管理專業(yè)機(jī)構(gòu)，說(shuō)他們不懂匯率知識(shí)可能是低估了他們的智商，也許他們是想通過(guò)混淆是非而渾水摸魚(yú)。不過(guò)，筆者不想以小人之心來(lái)推測(cè)一家ZF機(jī)構(gòu)的君子之腹，寧愿相信他們是因?yàn)閰R率知識(shí)的缺乏而身陷迷茫。鑒于外管局對(duì)匯率問(wèn)題的認(rèn)識(shí)已經(jīng)誤入歧途，鑒于大眾對(duì)匯率知識(shí)的一知半

3、解似是而非，鑒于一些御用經(jīng)濟(jì)學(xué)家不懂裝懂口若懸河或者故意糊弄百姓誤導(dǎo)大眾，筆者不才，愿意試著用最淺顯的語(yǔ)言把匯率的知識(shí)系統(tǒng)地講述一遍，堅(jiān)信各位讀者即便沒(méi)有任何經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)，也能使您對(duì)匯率問(wèn)題重新認(rèn)識(shí)，使您對(duì)上述疑問(wèn)撥云見(jiàn)日。更希望國(guó)家外管局的領(lǐng)導(dǎo)能夠謙虛謹(jǐn)慎不恥下問(wèn)，認(rèn)真通讀此篇長(zhǎng)文，使自己對(duì)匯率問(wèn)題的認(rèn)識(shí)更上層樓，從而增加自己的知識(shí)和減少對(duì)大眾的誤導(dǎo)，更為國(guó)家未來(lái)制訂正確的匯率政策打下良好的理論基礎(chǔ)。一、為什么需要對(duì)外貿(mào)易？有一個(gè)故事不得不反復(fù)提起，雖然故事的內(nèi)容早已老得掉牙了無(wú)新意，但對(duì)于沒(méi)有經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)的老百姓來(lái)說(shuō)，學(xué)習(xí)它對(duì)理解匯率原理至關(guān)重要。說(shuō)是人類尚處

4、在以物易物的蒙昧?xí)r代，某甲制造了兩柄犀利的斧頭，某乙射死了兩只肥壯的野羊，甲只需其中的一柄便足夠自己砍伐樹(shù)木，另一柄只是閑置；乙一時(shí)半會(huì)也吃不了兩只羊，另一只放長(zhǎng)了時(shí)間就會(huì)腐爛變質(zhì)。于是，兩人便自發(fā)地將多余的東西進(jìn)行交換，盡管斧頭還是斧頭，野羊仍是野羊，他們的數(shù)量與質(zhì)量并未發(fā)生任何變化，但是雙方的境況卻因?yàn)榻粨Q而得到了改善，因?yàn)殡p方都用自己多余的物質(zhì)換回了對(duì)自己有用的財(cái)富。這個(gè)故事告訴我們，平等自愿的交換使各種資源更加合理有效地得到分配，能使交換的雙方增長(zhǎng)財(cái)富。從這個(gè)故事推廣開(kāi)去，要想使一國(guó)一地的百姓更加富有，就必須通過(guò)合理的政策來(lái)促進(jìn)更加廣泛的交換，交換越多

5、，百姓致富的步伐就越快。當(dāng)然，人類早已進(jìn)入了使用貨幣的文明時(shí)代，但是交換本質(zhì)并未發(fā)生任何改變，貨幣只是充當(dāng)了交換的媒介而已。對(duì)外貿(mào)易與國(guó)內(nèi)百姓之間的交換并無(wú)本質(zhì)上的不同，同樣是以他之長(zhǎng)補(bǔ)我之短，以己之有換己之無(wú)，使各類資源在世界范圍內(nèi)得到更加有效的配置與使用，當(dāng)然也能促進(jìn)交換雙方的財(cái)富增長(zhǎng)，這就是為什么各國(guó)政要都把捍衛(wèi)貿(mào)易自由作為口號(hào)吊在嘴上的原因。但對(duì)外貿(mào)易與國(guó)內(nèi)又有不同，因?yàn)楦髯缘漠a(chǎn)品在計(jì)價(jià)時(shí)使用的貨幣并不一樣，美國(guó)人用的是美元，中國(guó)人用的是人民幣，用多少元人民幣的中國(guó)產(chǎn)品才能換回一美元的美國(guó)產(chǎn)品，這是一個(gè)難題，于是匯率的問(wèn)題應(yīng)運(yùn)而生。二、匯率是由什么決定

6、的？假如甲國(guó)什么資源產(chǎn)品都有，而乙國(guó)資源產(chǎn)品匱乏，此時(shí)甲國(guó)的鈔票就更值錢(qián)，因?yàn)橐覈?guó)迫切需要甲國(guó)的產(chǎn)品資源，它情愿用更多的產(chǎn)品來(lái)?yè)Q取甲國(guó)的鈔票以購(gòu)買(mǎi)甲國(guó)的資源，否則甲國(guó)就不會(huì)與你交換。但是，這種情況也不是一成不變的，假如乙國(guó)原先迫切需要甲國(guó)的石油資源，后來(lái)他們?cè)谧约旱木硟?nèi)發(fā)現(xiàn)了一座貯量豐富的大油田，那么乙國(guó)對(duì)甲國(guó)的石油資源需求就會(huì)下降，此時(shí)乙國(guó)的鈔票相對(duì)于甲國(guó)的鈔票自然就會(huì)升值。因?yàn)橐覈?guó)缺油的窘迫已經(jīng)得到了緩解，原先換1噸甲國(guó)汽油愿意拿出10噸糧食，現(xiàn)在可能只愿意拿出5噸糧食。以中美兩國(guó)而言，人民幣對(duì)美元的匯率其實(shí)是由中國(guó)對(duì)美國(guó)（或者說(shuō)世界市場(chǎng)，因?yàn)槊涝鞘澜缤?/p>

7、用貨幣）各類資源產(chǎn)品和美國(guó)（或者世界市場(chǎng)）對(duì)中國(guó)各類資源產(chǎn)品的供需決定的，就象一國(guó)之內(nèi)的物價(jià)是由供需雙方?jīng)Q定一樣。人民幣匯率就是人民幣在世界市場(chǎng)上的價(jià)格。改革開(kāi)放初期的中國(guó)，彼時(shí)中國(guó)缺少制造技術(shù)，小車、電腦、制造設(shè)備和大飛機(jī)皆不能造，而中國(guó)又急需這些東西以支持現(xiàn)代化建設(shè)，于是人民幣在國(guó)際貿(mào)易中就非常不值錢(qián)，因?yàn)?，一方面我們迫切需要美元在美?guó)乃至世界市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)先進(jìn)的設(shè)備與技術(shù)，另一方面外方拿到了大把的人民幣卻在中國(guó)市場(chǎng)上沒(méi)有什么他們需要的東西可采購(gòu)。就象現(xiàn)在海地的貨幣不值錢(qián)道理一樣，因?yàn)槟悻F(xiàn)在即使擁有海地的貨幣，但因?yàn)槠湟言馐車?yán)重地震，你根本買(mǎi)不到你需要的東西。但

8、是，隨著中國(guó)改革開(kāi)放的不斷深入，中國(guó)除