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《非銀行金融行業(yè)公募基金2018年持倉點評：非銀板塊再受增持，保險持股相對分散，券商風(fēng)格依舊》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、長城證券2目錄1.事件42.事件點評42.1市場風(fēng)格切換，頭部標(biāo)的交易集中度下降42.2重倉股份規(guī)模增長，行業(yè)排名上升42.2.1保險板塊配置相對仍高，券商板塊受到青睞52.2.2保險板塊分散度提高，券商板塊風(fēng)格依舊63.投資建議84.風(fēng)險提示9長城證券3圖表目錄圖1：成交額前10%集中度下降4圖2：成交額前20%集中度下降4表1：2018Q4公募基金各行業(yè)重倉數(shù)量與市值5表2：公募基金重倉非銀金融股結(jié)構(gòu)概覽6表3：基金重倉非銀板塊個股變化81.事件截至2019年1月23日，公募基金2018年年報基本披露完畢，我們以中信行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)（另外將東方財富歸入多元金融類）、wind最新數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，統(tǒng)
2、計公募基金對非銀板塊的持倉情況。2.事件點評2.1市場風(fēng)格切換，頭部標(biāo)的交易集中度下降2018年一季度以來，市場交易集中度下降，從2018年三季度開始，非銀板塊的交易集中度也出現(xiàn)下降現(xiàn)象。以成交額排名前10%/20%的股票占市場總成交額的比例來衡量市場交易的集中度，以板塊成交額排名前10%/20%的股票占板塊成交額的比例來衡量板塊的交易集中度，2018年一季度至四季度，市場交易集中度從53.43%/69.10%下降至46.07%/61.87%。非銀板塊交易集中度從三季度的54.18%/72.93%下降至四季度的44.07%/58.17%，相對有所下滑，主因是保險板塊公募配置降低。圖1：成交額
3、前10%集中度下降圖2：成交額前20%集中度下降60%50%40%30%20%10%0%市場前10%集中度非銀板塊前10%集中度80%70%60%50%40%30%20%10%0%市場前20%集中度非銀板塊前20%集中度長城證券4資料來源：wind，長城證券研究所資料來源：wind，長城證券研究所1.1重倉股份規(guī)模增長，行業(yè)排名上升根據(jù)公募基金披露的數(shù)據(jù)，2018年末，非銀板塊重倉股數(shù)量36.95億股，較上季末增加6.21億股，環(huán)比增幅20.22%。非銀板塊重倉股份占所有重倉股數(shù)量的7.10%，在所有行業(yè)中排名第二，較上季度末上升0.65pct；重倉市值約803.69億元，環(huán)比下降約11.
4、80%，占所有重倉市值的10.76%，重倉市值排名維持第二，但是受股價波動等因素影響，較上季度減少107.55億元。長城證券5行業(yè)重倉股數(shù)量（億股）數(shù)量排名重倉市值（億元）市值排名銀行91.061713.314非銀行金融36.952803.692房地產(chǎn)34.763445.785電子元器件29.844441.186醫(yī)藥28.905791.223建筑28.476186.3113機械25.297286.699石油石化24.768155.0716食品飲料22.039878.011計算機18.7310331.248電力及公用事業(yè)17.6211129.5420電力設(shè)備17.5412222.2310商貿(mào)零
5、售16.4413169.4615國防軍工14.4914184.9214家電13.7015341.887交通運輸11.8516135.2819農(nóng)林牧漁11.7817197.5012汽車11.6318197.9311基礎(chǔ)化工11.4219136.2618傳媒10.1120127.7721有色金屬8.832188.7723通信8.3922146.5317輕工制造7.2923102.6122建材5.552477.1125紡織服裝3.902541.0426煤炭3.482631.9227鋼鐵2.842715.2328餐飲旅游2.812885.7624綜合0.21291.8429表1：2018Q4公募基金
6、各行業(yè)重倉數(shù)量與市值資料來源：wind，長城證券研究所2.2.1保險板塊配置相對仍高，券商板塊受到青睞從非銀板塊重倉股內(nèi)部結(jié)構(gòu)來看，保險板塊、券商板塊、多元金融板塊重倉數(shù)量分別約13.29億股、18.25億股、5.72億股，在非銀板塊內(nèi)部占比分別為35.66%、48.98%、15.36%，多元金融板塊較上季度增加2.24pct，保險板塊、券商板塊較上期分別減少2.06pct、0.18pct；保險板塊、券商板塊、多元金融板塊重倉市值分別約515.90億元、224.81億元、65.54億元，在非銀板塊內(nèi)部占比分別為63.99%、27.88%、8.13%，保險板塊較上季度減少11.38pct，券商
7、板塊、多元金融板塊較上期分別增加7.89pct、3.49pct。保險板塊重倉市值最高，為515.90億元，環(huán)比下降25.15%，占總重倉市值的6.91%。四季度保險板塊流通市值占A股流通股市值約3.8%，自去年二季度以來，保險板塊連續(xù)7個季度超配。長城證券62018年末券商板塊重倉市值224.81億元，環(huán)比增長22.96%，占總重倉市值的3.01%，2018年末券商板塊流通市值占A股流通市值的3.64%，依舊
