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《股票收益波動對我國居民儲蓄影響的實(shí)證研究》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、萬方數(shù)據(jù)中圖分類號UDCF832．22300學(xué)校代碼!Q5三三密級公玨碩士學(xué)位論文股票收益波動對我國居民儲蓄影響的實(shí)證研究AnempiricalstudyontheimpactofthevolatilityofstockreturnstoChineseresidents’savings作者姓名：學(xué)科專業(yè)：研究方向：學(xué)院(系、所)：指導(dǎo)教師：副指導(dǎo)教師：鐘芮應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)金融學(xué)商學(xué)院羅劍宏教授論文答辯日期2塑!壘：II：蘭蘭答辯委員會主中南大學(xué)2013年11月萬方數(shù)據(jù)學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明，所呈交的學(xué)位
2、論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果。盡我所知，除了論文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包含為獲得中南大學(xué)或其他教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書而使用過的材料。與我共同工作的同志對本研究所作的貢獻(xiàn)均已在論文中作了明確的說明。申請學(xué)位論文與資料若有不實(shí)之處，本人承擔(dān)一切相關(guān)責(zé)任。作者簽名：畢日期．絲滸衛(wèi)月叢日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者和指導(dǎo)教師完全了解中南大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定：即學(xué)校有權(quán)保留并向國家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交學(xué)位論文的復(fù)印件和
3、電子版；本人允許本學(xué)位論文被查閱和借閱；學(xué)?？梢詫⒈緦W(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索，可以采用復(fù)印、縮印或其它手段保存和匯編本學(xué)位論文。保密論文待解密后適應(yīng)本聲明。作者簽名：單日期：地!丕年且月絲日導(dǎo)師簽名萬方數(shù)據(jù)股票收益波動對我國居民儲蓄影響的實(shí)證研究摘要：我國居民儲蓄受哪些因素的影響，其影響程度到底怎樣，一直是引人關(guān)注的話題，更是研究熱點(diǎn)。近年來越來越多學(xué)者關(guān)注到股票收益波動對居民儲蓄的影響，一是股市擴(kuò)容較大，IPO不斷、創(chuàng)業(yè)板開啟；二是股市持續(xù)低迷，財(cái)富大幅縮水；三是2005年以來房地
4、產(chǎn)市場持續(xù)升溫，居民投資房地產(chǎn)熱情高漲；四是近年CPI一直處于較高位置，居民開始感覺到通脹的壓力。本文對影響居民儲蓄的因素和居民資產(chǎn)選擇傾向進(jìn)行了分析，對股市收益波動對總體居民儲蓄的影響效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證分析，同時，進(jìn)一步分析了股票收益波動對城鎮(zhèn)居民儲蓄的影響，最后針對2006年至2007年兩年的特殊時期對股市對居民儲蓄的影響進(jìn)行了月度數(shù)據(jù)的補(bǔ)充分析。通過研究得出結(jié)論：(1)在股市大幅上漲時期，股票市場吸引了部分居民將儲蓄轉(zhuǎn)化為股票投資，使得存款增幅減小，對銀行存款起到了一定的分流作用，而在股市低迷、大幅下跌
5、時期，部分風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的居民遠(yuǎn)離股市，將資金轉(zhuǎn)存銀行或者轉(zhuǎn)投房產(chǎn)，居民儲蓄存款明顯增長。(2)大部分居民只有在股市長時期上漲或下跌時，也就是發(fā)生了趨勢改變時，才會改變其股票投資和儲蓄行為，或減少儲蓄轉(zhuǎn)投股市，或減少投資轉(zhuǎn)存銀行，短期的股市波動對居民儲蓄余額變動的影響很小。(3)股票收益的正向波動對居民儲蓄存款增長率有負(fù)向影響，股票收益的負(fù)向波動對居民存款增長率有正向影響。但是居民存款的變動對股票收益的敏感性遠(yuǎn)不如利率、人均可支配收入和通貨膨脹率，本文實(shí)證結(jié)果顯示居民存款增長率受相關(guān)因素影響程度按從大到小順序
6、依次為名義利率、居民人均可支配收入增長率、通貨膨脹率、上證收盤指數(shù)變動率、人均社會保障支出增長率，儲蓄存款仍然被居民認(rèn)為是最安全的首選金融資產(chǎn)。(4)與年度數(shù)據(jù)實(shí)證分析相比，由于月度數(shù)據(jù)中股指的上升和儲蓄的減少都幅度很大，因此上證收盤指數(shù)月變動率與城鎮(zhèn)居民儲蓄存款月增長率之間的雙變量相關(guān)系數(shù)有顯著提高。圖10幅，表44個，參考文獻(xiàn)67篇。關(guān)鍵詞：居民儲蓄；股票市場；收益波動；資產(chǎn)選擇分類號：F832．22萬方數(shù)據(jù)Anpiricalstudyonthe‘pactofthe1‘‘‘1‘‘ofstockAnem
7、piricalstudy0ntheimpactthevolatiliWolstocreturnstoChineseresidents’savingsAbstract：TheissuesofbywhatfactorstheHouseholdsavingsinChinacanbeinfluencedandinwhatdegreesitbeinginfluenced，inrecentyears，haveturnedouttobetheinterestingandhottopicsbyresearchers．Re
8、cently,someresearchershaveputfocusonthehouseholdsavingsinfluencedbystockretumsvolatilityandgottensomesignificantfindings．therearesomegreatchanges．Forthefirst，thestockmarketenlarges，IPOcontinuesactivelyandGEMislisted
