中國高凈值人群投資行為、人群細(xì)分和財富管理機(jī)構(gòu)的選擇

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1、http://www.cnstock.com/index/gdbb/201104/1267836.htm　　中國高凈值人群投資理念日趨成熟：風(fēng)險偏好更加穩(wěn)健，財富目標(biāo)更加多元化，資產(chǎn)配置和服務(wù)需求也隨之呈現(xiàn)多元化趨勢　?。ê陀嵷斀?jīng)原創(chuàng)）　　中國私人財富市場過去兩年經(jīng)歷了快速發(fā)展，高凈值人群數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模迅速增長。在市場機(jī)構(gòu)積極主動的引導(dǎo)和自身持續(xù)不斷的實踐學(xué)習(xí)中，高凈值人士的財富管理觀念更加成熟，投資風(fēng)險偏好更趨穩(wěn)健，財富目標(biāo)也更加多樣，導(dǎo)致其在資產(chǎn)配置和服務(wù)需求方面逐漸呈現(xiàn)出多元化趨勢?！　。ê陀嵷斀?jīng)原創(chuàng)）　　中等風(fēng)險偏好的高凈值人群占比增加　?。ê陀嵷斀?jīng)原創(chuàng)）　　

2、經(jīng)歷了金融危機(jī)的洗禮之后，中國高凈值人士對風(fēng)險的認(rèn)知更為深入，風(fēng)險偏好上表現(xiàn)得更加成熟和穩(wěn)健。通過調(diào)研分析，我們發(fā)現(xiàn)約70%的高凈值人士傾向于在控制風(fēng)險的前提下獲得中等收益，較2009年明顯提升（增加約10%）；同時，傾向高風(fēng)險高收益和傾向低風(fēng)險低收益的人群占比均有所下降。一方面，部分曾片面追求高收益而忽視風(fēng)險或?qū)︼L(fēng)險認(rèn)知不夠的人們在金融危機(jī)中遭受了損失，在受到市場的教育后逐漸地認(rèn)識到風(fēng)險控制的重要性，產(chǎn)品選擇方面逐漸回歸到風(fēng)險特性與自身承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品，減少了高風(fēng)險高收益產(chǎn)品的比重；另一方面，中國經(jīng)濟(jì)在政府大力刺激下迅速增長，投資市場逐漸回暖，金融危機(jī)中減倉轉(zhuǎn)而

3、持有高流動性低風(fēng)險產(chǎn)品進(jìn)行保值的投資人開始適當(dāng)配置中等風(fēng)險產(chǎn)品，以博得較高收益。（參閱圖7）　　（和訊財經(jīng)原創(chuàng)）圖7：2009年至2011年中國高凈值人群的風(fēng)險偏好變化趨勢　?。ê陀嵷斀?jīng)原創(chuàng)）　　財富目標(biāo)更加多樣較兩年前，中國高凈值人群財富目標(biāo)高度集中在“創(chuàng)造更多財富”和“高品質(zhì)生活”的局面，2011年高凈值人群的財富目標(biāo)已呈多元化勢。（參閱圖8）　?。ê陀嵷斀?jīng)原創(chuàng)）　　“創(chuàng)造更多財富”和“高品質(zhì)生活”依然是高凈值人群追求的主要財富目標(biāo)（兩項占受訪者所提及的財富目標(biāo)總數(shù)比均超過20%）。大部分高凈值人士年齡在五十歲以下，正值事業(yè)上升期或巔峰期，精力旺盛，對于事業(yè)和財富

4、追求的慣性推動他們繼續(xù)創(chuàng)造更多的財富。同時，他們注重高品質(zhì)生活，金錢所帶來的物質(zhì)享受和社會地位已經(jīng)不能滿足他們的需求，“高品質(zhì)”很大程度上體現(xiàn)在精神上的高品質(zhì)。他們開始關(guān)注慈善和社會公益事業(yè)，希望以實踐性公益活動親力親為地為社會和他人做出貢獻(xiàn)，而不僅僅是單純捐助。他們通過旅游攝影、收藏藝術(shù)品和紅酒等提升自身修養(yǎng)和品味，獲得社會和他人的認(rèn)同。同時，他們希望更多地參與到高端人士的聚會中，通過向與自己經(jīng)歷相仿的高凈值人士分享經(jīng)驗，從而結(jié)識朋友，得到精神上的交流?！　。ê陀嵷斀?jīng)原創(chuàng)）　　同時，高凈值人士對財富安全、財富傳承、子女教育、個人事業(yè)/企業(yè)的發(fā)展等其他財富目標(biāo)的關(guān)注程

5、度都有所提高：　　-中國的高凈值人群在形成初期親身經(jīng)歷了中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展騰飛，為改革開放取得的巨大成就感到驕傲。但隨著視野的不斷國際化和對風(fēng)險認(rèn)識的提高，如何保障財富安全逐漸進(jìn)入他們的考慮之中，并對其在境內(nèi)外資產(chǎn)配置的選擇產(chǎn)生了一定的影響。　　-“家業(yè)常青”一直是中國傳統(tǒng)文化傳承的一部分。隨著中國創(chuàng)富第一代在人生階段和事業(yè)發(fā)展兩方面雙雙步入成熟階段，他們開始思考未來財富的傳承問題。特別是對于其中一小部分超高凈值人群和年齡相對較高的人群，財富傳承已經(jīng)列入他們的日程?！　?與“家業(yè)常青”觀念相伴的另一個重要財富目標(biāo)是子女教育。高凈值人群不僅希望能為子女提供最好的學(xué)習(xí)環(huán)境，也

6、希望能在理財、社交等各方面為子女提供更多機(jī)會?！　?此外，相當(dāng)一部分高凈值人士、尤其是企業(yè)主仍把個人企業(yè)/事業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展作為主要目標(biāo)。圖8：中國高凈值人群財富目標(biāo)呈現(xiàn)多元化　?。ê陀嵷斀?jīng)原創(chuàng)）　　資產(chǎn)配置和服務(wù)需求呈現(xiàn)多元化趨勢　?。ê陀嵷斀?jīng)原創(chuàng)）　　在風(fēng)險偏好日益成熟、財富目標(biāo)日益多元化的驅(qū)使下，高凈值人群需要通過更加綜合多樣的資產(chǎn)配置來實現(xiàn)對財富的管理；市場的發(fā)展和投資產(chǎn)品的日益豐富為其提供了可能，使得高凈值人士的實際資產(chǎn)配置呈現(xiàn)出多元化的趨勢。2009年初，以現(xiàn)金與存款、股票、房地產(chǎn)和基金為代表的傳統(tǒng)投資類別占比高達(dá)80%左右，至2011年，四類資產(chǎn)占比下降至

7、70%左右。與此同時，陽光私募、私募股權(quán)投資等近期市場熱點為代表的其他類別投資和銀行理財產(chǎn)品在高凈值人群的資產(chǎn)組合中占比上升，分別增加了5個百分點和4個百分點。（參閱圖9）　?。ê陀嵷斀?jīng)原創(chuàng)）圖9：中國高凈值人群資產(chǎn)配置呈現(xiàn)出多元化　?。ê陀嵷斀?jīng)原創(chuàng)）　?。ê陀嵷斀?jīng)原創(chuàng)）　　注：“其他類別投資”包含個人持有的信托、私募股權(quán)、陽光私募、黃金、期貨　?。ê陀嵷斀?jīng)原創(chuàng)）　　來源：招商銀行——貝恩公司高凈值人群調(diào)研分析　?。ê陀嵷斀?jīng)原創(chuàng)）　　在各類資產(chǎn)當(dāng)中：　?。ê陀嵷斀?jīng)原創(chuàng)）　　-現(xiàn)金與存款在傳統(tǒng)類別資產(chǎn)中比例減少最為明顯：兩年內(nèi)由25%降至約18%，降幅