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《論文（設(shè)計(jì)）-基于參數(shù) 非參, 半?yún)⑷惸Ｐ偷膙ar 方法的對(duì)比研究》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、擬建中的阜陽市中國XXXX國際服裝城依托中國XX國際服裝城，擬建成為皖西北地區(qū)規(guī)格最高、規(guī)模最大、商務(wù)及功能最優(yōu)的現(xiàn)代化、國際化服裝專業(yè)市場(chǎng)，建設(shè)規(guī)模占地約128畝，建筑面積約25萬平方米，項(xiàng)目總投資約5億元人民幣。經(jīng)過1--2年的開發(fā)建設(shè)，能達(dá)到正常運(yùn)營期的中國XX.XX國際服裝城將吸納全國和世界各地的經(jīng)銷商、代理商企業(yè)物流總部等500—1000家，預(yù)計(jì)年交易額實(shí)現(xiàn)68億元人民幣，每年實(shí)現(xiàn)稅收8000—10000萬元人民幣，每年實(shí)現(xiàn)利潤1.68億元人民幣，實(shí)現(xiàn)就業(yè)和創(chuàng)業(yè)人員約2萬以上。專業(yè)好文檔姓名：王翼學(xué)號(hào)：946TEL：E–MAIL：kwing2900@163.com主導(dǎo)師：洪永淼
2、、冼芻蕘導(dǎo)師組成員：蔡宗武、林海基于參數(shù)、非參、半?yún)⑷惸Ｐ偷腣aR方法的對(duì)比研究ComparingandRankingParametric,NonparametricandSemi-parametricVaRModels王翼WangYi主導(dǎo)師：洪永淼、冼芻蕘mainadvisor:HongYongmiao,XianChuyao摘要在這個(gè)機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存的時(shí)代，在投融資環(huán)境越來越復(fù)雜多樣的情況下，如何控制和管理我國股票市場(chǎng)、權(quán)證市場(chǎng)上的投資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)各金融投資機(jī)構(gòu)而言，成為其生死存亡的一個(gè)關(guān)鍵，各個(gè)贏利性機(jī)構(gòu)都要在最大化收益的同時(shí)，嚴(yán)格控制好各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。目前，測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)用最廣泛的是VaR方
3、法，但可用于計(jì)算VaR的模型眾多且各有千秋，因此本文以尋找適合計(jì)算中國股市上股票和權(quán)證的VaR為目標(biāo)，選取權(quán)證市場(chǎng)上38只權(quán)證的所有日數(shù)據(jù)，及其對(duì)應(yīng)的32只股票從2000年至2007年的日數(shù)據(jù)，運(yùn)用參數(shù)、非參以及半?yún)⑷箢愂N模型和方法，包括正態(tài)分布和Student-t分布兩種分布下的五種GARCH族模型、雙變量GARCH模型、三種漸進(jìn)演變的歷史模擬法、蒙特卡羅模擬法、極值理論以及過濾的極值理論和條件自回歸VaR方法，進(jìn)行向前一天的VaR預(yù)測(cè)，再采用Kupiec檢驗(yàn)和分位損失檢驗(yàn)這兩類視角不同的檢驗(yàn)方法，來判斷各類模型和方法在三種不同的預(yù)測(cè)期長度、兩種不同的顯著性水平下的表現(xiàn)優(yōu)劣，以期
4、尋求到不同情況下，最合適預(yù)測(cè)我國股票或權(quán)證VaR的模型或方法，最終為業(yè)界風(fēng)險(xiǎn)管理者提供一個(gè)比較全面的參考。本文通過一系列的實(shí)證檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)GARCH族模型和條件自回歸VaR方法在兩種檢驗(yàn)下通常都表現(xiàn)良好，能夠給出較優(yōu)的VaR預(yù)測(cè)，而且對(duì)可觀測(cè)的數(shù)據(jù)長度不敏感，在數(shù)據(jù)較少的情況下，同樣能用于做預(yù)測(cè)。非參的方法歷史模擬法、蒙特卡羅模擬法和半?yún)⒌姆椒O值理論表現(xiàn)通常較差，不過在分位損失檢驗(yàn)的標(biāo)準(zhǔn)下，過濾的歷史模擬法和過濾的極值理論表現(xiàn)良好。關(guān)鍵詞：VaR；半?yún)?；?quán)證經(jīng)濟(jì)增長：在優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提高效益和降低消耗的基礎(chǔ)上，“十一五”期市GDP年均增長12%以上（現(xiàn)14%以上），2010年達(dá)到650億元以
5、上，人均GDP力爭(zhēng)1000美元；財(cái)政收入達(dá)到80億元；規(guī)模以上工業(yè)銷售達(dá)到550億以上；全社會(huì)固定資產(chǎn)投資年均長20%，五年累計(jì)1000億元；社會(huì)消費(fèi)品銷售額260億元，年均增長20%，外貿(mào)進(jìn)口總額2.5億美元，年均增長15%；五年累計(jì)招商引資突破500億元，力爭(zhēng)達(dá)到600億元擬建中的阜陽市中國XXXX國際服裝城依托中國XX國際服裝城，擬建成為皖西北地區(qū)規(guī)格最高、規(guī)模最大、商務(wù)及功能最優(yōu)的現(xiàn)代化、國際化服裝專業(yè)市場(chǎng)，建設(shè)規(guī)模占地約128畝，建筑面積約25萬平方米，項(xiàng)目總投資約5億元人民幣。經(jīng)過1--2年的開發(fā)建設(shè)，能達(dá)到正常運(yùn)營期的中國XX.XX國際服裝城將吸納全國和世界各地的經(jīng)銷商、代
6、理商企業(yè)物流總部等500—1000家，預(yù)計(jì)年交易額實(shí)現(xiàn)68億元人民幣，每年實(shí)現(xiàn)稅收8000—10000萬元人民幣，每年實(shí)現(xiàn)利潤1.68億元人民幣，實(shí)現(xiàn)就業(yè)和創(chuàng)業(yè)人員約2萬以上。專業(yè)好文檔AbstractInthisera,opportunitiesareaccompaniedbyrisksandfinancingenvironmentismoreandmorecomplicated,thusasafinanceinstituteinChinesecapitalmarket,howtocontrolandmanageitsinvestmentriskisthekeypointtosurvi
7、veinthemarket.Nowadays,themostpopulartooltomeasuretheriskofassetsisValue-at-Risk,however,therearesomanyexistingmodelsandmethodstoestimateVaRandeachonehasitsownadvantagesanddisadvantages,thereforethisarticleaimsatfindin
