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《我國宏觀經(jīng)濟變量對β系數(shù)影響的實證研究》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學術(shù)論文-天天文庫。
1、中圖分類號：密級：UDC：本校編號：10652碩士學位論文論文題目：我國宏觀經(jīng)濟變量對β系數(shù)影響的實證研究研究生姓名：李濤學號：20071202021161校內(nèi)指導(dǎo)教師姓名：聶志毅職稱：副教授校外指導(dǎo)教師姓名：職務(wù)職稱：申請學位等級：碩士學科：工商管理專業(yè)：企業(yè)管理論文提交日期：2012年3月8日論文答辯日期：2012年5月19日獨創(chuàng)性聲明本人聲明所呈交的學位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進行的研究工作和取得的研究成果，除了文中特別加以標注和致謝之處外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包含獲得西南政法大學或其他教育機構(gòu)的學位或證書而使用過的材
2、料。與我一同工作的同志對本研究所做的任何貢獻均已在論文中作了明確的說明并表示了謝意。學位論文作者簽名：簽字日期：年月日學位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學位論文作者完全了解西南政法大學有關(guān)保留、使用學位論文的規(guī)定。特授權(quán)西南政法大學可以將學位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進行檢索，并采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存、匯編以供查閱和借閱。同意學校向國家有關(guān)部門或機構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子文檔。（保密的學位論文在解密后適用本授權(quán)說明）學位論文作者簽名：導(dǎo)師簽名：簽字日期：年月日簽字日期：年月日碩士學位論文我國宏觀經(jīng)濟變量對β系數(shù)影響的實證研究AEmpirica
3、lStudyontheInfluenceofChina'sMacroEconomicVariablestoBeta作者姓名：李濤指導(dǎo)教師：聶志毅副教授西南政法大學SouthwestUniversityofPoliticalScienceandLaw內(nèi)容摘要自從中國進入WTO，就加入了全球化的浪潮，08年全球金融危機讓中國的投資者深切地感受到了資本帶來的風險。對投資風險的認識和處理對于全球化浪潮中的中國企業(yè)的決策，無疑會產(chǎn)生更加重要的影響，成為其財務(wù)管理中不可忽視的內(nèi)容。資本資產(chǎn)定價理論將資產(chǎn)的風險分為非系統(tǒng)性風險和系統(tǒng)性風險。在投資實踐中，非系統(tǒng)性風險
4、可以通過充分的投資組合完全避免，而系統(tǒng)性風險則是不可避免的，β系數(shù)描述了資產(chǎn)收益率對于市場收益率的變化程度，為衡量資本市場系統(tǒng)性風險的重要指標。本文總結(jié)前人對β系數(shù)的研究成果，結(jié)合國內(nèi)股票市場的發(fā)展狀況及國內(nèi)對此問題的研究現(xiàn)狀，選取了宏觀經(jīng)濟條件因素，研究其對β系數(shù)的相關(guān)性及影響的程度。本文首先對已有的研究文獻進行全面系統(tǒng)的回顧，發(fā)現(xiàn)β系數(shù)作為衡量資本市場系統(tǒng)性風險的重要指標，是國內(nèi)外學者研究的熱點問題，研究的焦點在于β系數(shù)的穩(wěn)定性、時變特征及影響因素等方面。已有的研究表明，對于單個資產(chǎn)，β系數(shù)不具有穩(wěn)定性，還需要從根源性的系統(tǒng)性風險影響因素入手研究其
5、對β系數(shù)的影響。本文的研究從對理論知識和相關(guān)文獻進行分析開始，研究對系統(tǒng)性風險造成影響的宏觀經(jīng)濟變量有哪些，根據(jù)研究需要及數(shù)據(jù)的可獲取性選取適合的宏觀經(jīng)濟變量指標。然后根據(jù)現(xiàn)有理論進行描述性的統(tǒng)計分析，定性研究宏觀經(jīng)濟變量對β系數(shù)的影響。之后用有代表性的樣本股β系數(shù)與選定的宏觀經(jīng)濟變量指標進行相關(guān)分析和時間序列上的回歸分析，考察分析結(jié)果與理論是否一致，并在宏觀經(jīng)濟層面對中國股票市場面臨的系統(tǒng)性風險進行討論。本文的研究結(jié)果顯示，基于目前可搜集到的數(shù)據(jù)樣本進行分析，我國的宏觀經(jīng)濟變量對β系數(shù)的影響并不顯著，但是可以發(fā)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟的流動性增大了股票市場的系統(tǒng)性
6、風險，說明我國證券市場投資者的心理仍不成熟，偏重投機，資本市場仍需進一步規(guī)范。關(guān)鍵詞：β系數(shù)，宏觀經(jīng)濟變量，股票市場，相關(guān)性1AbstractAccordingtothetheoryofcapitalassetpricingmodel,fullportfoliocancompletelyavoidnon-systemicrisk,ifthereisnosystemicrisk,thefullportfolioofassetsincomerateshouldbeequaltothemarketrateofreturn.Inthepracticeofinv
7、estment,theriskforsystemiceffectsareinevitable,betaisameasurementofcorrelationbetweenthepricefluctuationsofindividualsecurityandtheaveragepricefluctuationsofallsecuritiesinthemarket,asameasureofthecapitalmarketsystemriskindex.Thispapersummarizesthepredecessortothebetaofresearchr
8、esults,combinedwiththedomesticstockmarketandthe
