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《關(guān)于匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)影響實(shí)證研究》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線(xiàn)閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、關(guān)于匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)影響實(shí)證研究 【摘要】本文首先對(duì)匯率變動(dòng)可能對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)某些方面產(chǎn)生的影響進(jìn)行相關(guān)的分析和闡述。在實(shí)證分析部分，本文在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易各指標(biāo)中選取主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，在考慮了各個(gè)變量的平穩(wěn)性后，先后采用E-G兩步協(xié)整檢驗(yàn)法和分布滯后模型考察變量之間的長(zhǎng)期關(guān)系。結(jié)果表明，我國(guó)的匯率水平對(duì)出口總額、外商直接投資以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)均有一定的負(fù)面影響，但是這種影響的作用和持續(xù)的時(shí)間是比較有限的?！娟P(guān)鍵詞】人民幣匯率出口總額外商直接投資經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)期變動(dòng)一、緒論（一）研究背景和意義13
2、影響人民幣匯率變動(dòng)態(tài)勢(shì)的因素是多種多樣的，這些因素的關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜。并且，在影響匯率變動(dòng)的各種因素之間，存在著復(fù)雜的相互關(guān)聯(lián)、相互制約乃至相互抵消關(guān)系。因此，不可能用單純一種因素，來(lái)說(shuō)明匯率的全部變動(dòng)。此外，影響匯率的各個(gè)因素，在不同國(guó)家、不同時(shí)期，其重要性也各不相同。而這些因素反過(guò)來(lái)也會(huì)對(duì)匯率產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。因此，對(duì)匯率變動(dòng)的考察，還應(yīng)同社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件的特定的時(shí)間因素相聯(lián)系。一般情況下，各國(guó)的貨幣政策中，將匯率確定在一個(gè)適當(dāng)?shù)乃揭殉蔀檎吣繕?biāo)之一。匯率作為一項(xiàng)重要綜合性指標(biāo)參加國(guó)際社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，它對(duì)國(guó)
3、內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)起著連接作用，國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)行為受匯率的變化影響，因此匯率作為經(jīng)濟(jì)問(wèn)題受到世界各國(guó)重視。在全球經(jīng)濟(jì)整體滑坡的背景下，我國(guó)外匯儲(chǔ)備的劇增，導(dǎo)致人民幣也遭受了貶值和升值的情況。我國(guó)采取匯率改革，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、貨幣進(jìn)行自我調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。因此人民幣匯率變動(dòng)問(wèn)題影響著世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展，需要盡量保持人民幣幣值穩(wěn)定，以保證我們國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和對(duì)外貿(mào)易穩(wěn)步健康的發(fā)展。我國(guó)政府曾表示“保持人民幣匯率基本穩(wěn)定，不僅有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，而且有利于周邊國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定發(fā)展
4、，從根本上說(shuō)，也有利于世界經(jīng)濟(jì)和金融的穩(wěn)定發(fā)展?！保ǘ┭芯靠蚣?、主要內(nèi)容本文共分為五大部分：第一部分?jǐn)⑹稣n題的研究背景和意義，并回顧了國(guó)內(nèi)外學(xué)者已有的研究成果，在此基礎(chǔ)上提出了本文的研究思路。第二部分主要對(duì)匯率變動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)某些方面的影響進(jìn)行相關(guān)的分析并進(jìn)行闡述。13第三部分對(duì)本文所采用的研究方法做理論介紹。由ADF檢驗(yàn)可以確定外商直接投資與匯率是同階單整序列，故在討論匯率對(duì)外商直接投資的影響時(shí)首先考慮運(yùn)用E-G兩步法進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)以討論變量間是否存在的長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系。而后由于協(xié)整檢驗(yàn)未通過(guò)，轉(zhuǎn)而運(yùn)用擬
5、合分布滯后模型的方法繼續(xù)討論所有變量之間的長(zhǎng)期關(guān)系。第四部分首先對(duì)指標(biāo)和數(shù)據(jù)的選取做詳細(xì)的說(shuō)明。由于本文主要討論匯率與宏觀經(jīng)濟(jì)中的對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)這兩個(gè)方面的關(guān)系，故選取外商直接投資和出口總額作為對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的指標(biāo)代表，而選取國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的指標(biāo)代表。實(shí)證分析部分運(yùn)用單位根檢驗(yàn)（ADF檢驗(yàn)）、協(xié)整檢驗(yàn)進(jìn)行研究以解釋我國(guó)匯率變動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。第五部分為實(shí)證分析總結(jié)。二、理論方法介紹（一）單位根檢驗(yàn)在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)的實(shí)際研究中，多數(shù)時(shí)間序列都是非平穩(wěn)的。本文采用ADF檢驗(yàn)（Aug
6、mentedDickey一Fuller），一種驗(yàn)證序列數(shù)據(jù)是否平穩(wěn)的常用方法。假定我們用下式描述增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)變量Yt：Yt=μ+βt+Yt-1+εt（1）其中，εt是白噪聲序列，式（1）稱(chēng)帶飄移的隨機(jī)游走過(guò)程。在上式中我們兩邊同時(shí)減去Yt-1，并引用人工參數(shù)r：13Yt-Yt-1=α0+α1t+（γ-1）Yt-1+εt（2）檢驗(yàn)假設(shè)為：H0：γ；H1：γ0），則稱(chēng)隨機(jī)向量Xt具有d，b階協(xié)整關(guān)系，記為Xt～CI（d-b），向量β被稱(chēng)為協(xié)整向量。常用的協(xié)整檢驗(yàn)有兩種，一種是Johansen和Juseliu
7、s（1990年）提出的一種在VAR系統(tǒng)下用極大似然估計(jì)來(lái)檢驗(yàn)多變量間協(xié)整關(guān)系的方法，即Johansen協(xié)整檢驗(yàn)，它是基于回歸系數(shù)的檢驗(yàn)，在假設(shè)和應(yīng)用上所受限制較少。對(duì)于Johansen協(xié)整檢驗(yàn)有兩種檢驗(yàn)方法：一是特征根跡檢驗(yàn)，另一種是最大特征值檢驗(yàn)。第二種是Engle和Granger于1987年提出的用于檢驗(yàn)兩個(gè)同階單整的變量是否存在協(xié)整關(guān)系的E-G協(xié)整檢驗(yàn)，也稱(chēng)為E-G兩步法。這種方法是在驗(yàn)證了兩個(gè)變量是同階單整的前提下對(duì)兩個(gè)變量進(jìn)行簡(jiǎn)單回歸，之后檢驗(yàn)其殘差是否平穩(wěn)從而確定這兩個(gè)變量是否確實(shí)存在協(xié)整
8、關(guān)系。出于對(duì)所選取變量的特點(diǎn)的考慮，本文在探討匯率對(duì)外商直接投資產(chǎn)生的影響時(shí)將采用E-G兩步法進(jìn)行檢驗(yàn)。（三）二階段最小二乘法回歸分析的一個(gè)基本假設(shè)是方程右邊變量，即解釋變量與隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)不相關(guān)。如果違背了這一假設(shè)，OLS和加權(quán)LS都是有偏的和不一致的。13有幾種情況使右邊某些解釋變量與擾動(dòng)項(xiàng)相關(guān)。如：在方程右邊有內(nèi)生決定變量，右邊變量具有測(cè)量誤差。為簡(jiǎn)化起見(jiàn)，我們稱(chēng)與殘差相關(guān)的變量為內(nèi)生變量，與殘差不相關(guān)的變量為外生變量或前定變量。 解決方程右邊解釋變
