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《基于均衡價(jià)差的股指期貨的跨期套利研究》由會(huì)員上傳分享,免費(fèi)在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、碩士學(xué)位論文論文題目:基于均衡價(jià)差的股指期貨的跨期套利研究作者姓名孫長啟指導(dǎo)教師周明華教授學(xué)科專業(yè)數(shù)學(xué)培養(yǎng)類別全日制學(xué)術(shù)型碩士所在學(xué)院理學(xué)院提交日期2016年5月26日萬方數(shù)據(jù)浙江工業(yè)大學(xué)學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明:所提交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下,獨(dú)立進(jìn)行研究工作所取得的研究成果。除文中已經(jīng)加以標(biāo)注引用的內(nèi)容外,本論文不包含其他個(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果,也不含為獲得浙江工業(yè)大學(xué)或其它教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位證書而使用過的材料。對(duì)本文的研究作出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體,均已在文中以明確方式標(biāo)明。本人承擔(dān)本聲明的法律責(zé)任。作者簽
2、名:日期:年月日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解學(xué)校有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定,同意學(xué)校保留并向國家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版,允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)浙江工業(yè)大學(xué)可以將本學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索,可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存和匯編本學(xué)位論文。本學(xué)位論文屬于1、保密□,在一年解密后適用本授權(quán)書。2、保密□,在三年解密后適用本授權(quán)書。3、不保密□。(請(qǐng)?jiān)谝陨舷鄳?yīng)方框內(nèi)打“√”)作者簽名:日期:年月日導(dǎo)師簽名:日期:年月日萬方數(shù)據(jù)浙江工業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位論文基于均衡價(jià)差的股指期
3、貨的跨期套利研究摘要本文對(duì)股指期貨的跨期套利策略進(jìn)行了研究,因?yàn)榭缙谔桌墙⒃趦蓚€(gè)不同到期月份期貨合約價(jià)差異常的基礎(chǔ)上的,所以套利的成敗在于合約價(jià)差能不能在建倉后回到均衡。首先,使用協(xié)整檢驗(yàn)對(duì)所選樣本的期貨合約價(jià)差序列進(jìn)行均值回復(fù)檢驗(yàn),檢驗(yàn)結(jié)果表明,所選樣本的期貨合約價(jià)差序列都是均值回復(fù)的,可以進(jìn)一步進(jìn)行跨期套利研究。其次,本文在原始均衡價(jià)差模型的基礎(chǔ)上提出了新的跨期套利的觸發(fā)條件和終止條件,并且利用動(dòng)態(tài)和移動(dòng)平均的方法提出了七種跨期套利策略,實(shí)證使用較為高頻的一分鐘數(shù)據(jù),并用動(dòng)態(tài)交易的方式對(duì)交易策略的實(shí)際交易效果和有效性進(jìn)行檢驗(yàn)
4、。最后,對(duì)每個(gè)策略的收益序列和持倉時(shí)間序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)它們基本都是平穩(wěn)的,表明我們的交易策略發(fā)生較大的損失和較長的持倉時(shí)間的機(jī)率比較小。本文還對(duì)交易策略在交割日的交易情況進(jìn)行了分析,這樣更加優(yōu)化了我們的交易策略。實(shí)證檢驗(yàn)表明,我們的套利交易策略的年化收益率在30%-375%之間,套利的成功率在60%-98%之間,表明我們的交易策略的效果好。關(guān)鍵詞:股指期貨,跨期套利,均值回復(fù),均衡價(jià)差,高頻數(shù)據(jù)I萬方數(shù)據(jù)浙江工業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位論文THESTUDYONCALENDARSPREADARBITRAGEOFSTOCKINDEXFUTU
5、RESBASEDONBALANCEDSPREADABSTRACTInthispaper,thecalendarspreadarbitragestrategiesofstockindexfuturesareresearched.Becausethecalendarspreadarbitrageisbasedontheunreasonablespreadbetweentwofuturescontractsofdifferentdeliverymonth,thesuccessorfailureofarbitrageiswhetherspr
6、eadismeanreversionornot.Firstly,themeanreversionofthefuturescontractsspreadseriesoftheselectedsamplesaretestedbyco-integrationtest.Thetestsshowthatfuturescontractsspreadseriesofselectedsamplesaremeanreversion,whichcanbefurtherstudiedoncalendarspreadarbitrage.Secondly,a
7、newtriggerandterminationconditionoffuturescontractscalendarspreadarbitrageisproposedandsevencalendarspreadarbitragestrategieshavebeenproposedonthebasisoftheoriginalbalancedspreadmodelbyusingdynamicandmovingaveragemethods.Theempiricaltestsareverifiedbyusingtherelatively
8、high-frequencydataofone-minute.TheII萬方數(shù)據(jù)浙江工業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位論文tradingstrategies’validityandtheactualtradingeffectshavebeenteste