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《企業(yè)溢價(jià)并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)案例研究——以長(zhǎng)方集團(tuán)并購(gòu)康銘盛為例》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、學(xué)校代碼10125專業(yè)代碼125300碩士學(xué)位論文題目企業(yè)溢價(jià)并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)案例研究——以長(zhǎng)方集團(tuán)并購(gòu)康銘盛為例姓名蘭旭東專業(yè)會(huì)計(jì)研究方向公司理財(cái)所屬學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院指導(dǎo)教師郝曉雁二〇一八年六月十日1UniversityCode10125MajorCode125300ShanxiUniversityofFinance&EconomicsThesisforMaster’sDegreeTitleAcasestudyontheperformanceevaluationofenterprisepremiummergeranda
2、cquisition—TaketheM&AoftheChangFanggroupasanexampleNameLanxudongMajorMPAccResearchOrientationCorporateFinanceSchoolAccountingInstituteSupervisorHaoxiaoyanJune10th，20181山西財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文摘要并購(gòu)是資本市場(chǎng)上的熱點(diǎn)問(wèn)題，也是企業(yè)發(fā)展的重要途徑。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)開(kāi)始通過(guò)并購(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的成長(zhǎng)，并購(gòu)的數(shù)量和交易規(guī)模保持著快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。近年
3、來(lái)，高溢價(jià)并購(gòu)案例不斷涌現(xiàn)，并購(gòu)溢價(jià)率持續(xù)走高，由2013年的282.09%上升至2016的968.11%，成為并購(gòu)領(lǐng)域的新現(xiàn)象。企業(yè)開(kāi)展溢價(jià)并購(gòu)活動(dòng)到底有沒(méi)有效率，是成功還是失敗，成為各界都非常關(guān)注的問(wèn)題。因此，對(duì)并購(gòu)績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)研究就顯得十分必要，也可以對(duì)未來(lái)企業(yè)的并購(gòu)決策提供借鑒，改進(jìn)并購(gòu)方案，促進(jìn)并購(gòu)效率的提高。本文首先介紹了溢價(jià)并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)的研究背景、意義，研究的內(nèi)容和方法；然后總結(jié)了相關(guān)概念和基本理論，認(rèn)為溢價(jià)并購(gòu)的績(jī)效評(píng)價(jià)應(yīng)按照并購(gòu)動(dòng)因-并購(gòu)績(jī)效的邏輯關(guān)系，對(duì)并購(gòu)預(yù)期目的實(shí)現(xiàn)程度和并購(gòu)后企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)
4、業(yè)績(jī)的變化，即并購(gòu)效果和企業(yè)并購(gòu)業(yè)績(jī)這兩個(gè)方面作出績(jī)效評(píng)價(jià)。對(duì)于并購(gòu)效果的評(píng)價(jià)，要具體分析企業(yè)的并購(gòu)動(dòng)因。在此基礎(chǔ)上，要選取相應(yīng)的評(píng)價(jià)指標(biāo)和評(píng)價(jià)方法，建立適合企業(yè)的具體的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，最后的評(píng)價(jià)結(jié)果才具有可信度。文章選擇了長(zhǎng)方集團(tuán)溢價(jià)并購(gòu)康銘盛這一具體企業(yè)并購(gòu)案例，在具體分析了企業(yè)的并購(gòu)動(dòng)因基礎(chǔ)上，對(duì)并購(gòu)前后企業(yè)整體業(yè)績(jī)的變化與并購(gòu)是否達(dá)到預(yù)期目的兩方面，進(jìn)行了綜合評(píng)價(jià)。通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)方集團(tuán)并購(gòu)康銘盛已經(jīng)初步實(shí)現(xiàn)了其并購(gòu)的預(yù)期目標(biāo)，被并購(gòu)的公司已經(jīng)成為企業(yè)的主要盈利來(lái)源，是一次成功的并購(gòu)活動(dòng)。但是長(zhǎng)方集團(tuán)的
5、整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)沒(méi)有得到較大的提升，財(cái)務(wù)績(jī)效表現(xiàn)一般，增收不增利。本文的研究對(duì)企業(yè)并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)的研究提供了一定的借鑒啟示作用，并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)應(yīng)與并購(gòu)動(dòng)因緊密聯(lián)系起來(lái)。企業(yè)在溢價(jià)并購(gòu)中也應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)合理調(diào)整并購(gòu)的節(jié)奏與支付方式，與標(biāo)的公司要充分協(xié)商和謹(jǐn)慎估值。關(guān)鍵詞：溢價(jià)并購(gòu),并購(gòu)動(dòng)因,績(jī)效評(píng)價(jià)1山西財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文ABSTRACTM&Aisahotissueinthecapitalmarketandanimportantwayforenterprisestodevelop.Sincethe1990s,mergersa
6、ndacquisitionshavebeengrowingrapidly,bothintermsofquantityandvolume.Inrecentyears,highpremiumm&acaseshavebeenemerging,andthem&apremiumratehascontinuedtorise,from282.09%in2013to968.11%in2016,whichhasbecomeanewphenomenoninm&a.Itisamatterofgreatconcernforenterpr
7、isestocarryoutapremiumacquisitionactivity,whetheritisefficientornot,whetheritisasuccessorafailure.Therefore,itisverynecessarytoevaluatethem&aperformance,anditcanalsoprovidereferencesforfuturem&adecisions,improvethemergerplan,andpromotetheimprovementofm&aeffic
8、iency.Thispaperfirstintroducesthebackgroundandbasisofthetopic,andintroducestheresearchcontentsandmethods.Andthensummarizestherelevantconceptsandbasictheory,thinkthepremiumm&aperformanceev
