影子銀行對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制影響研究

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1、學(xué)校代碼10125專(zhuān)業(yè)代碼020204碩士學(xué)位論文題目影子銀行對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制影響研究姓名陳芬專(zhuān)業(yè)金融學(xué)研究方向金融理論和政策所屬學(xué)院財(cái)政金融學(xué)院指導(dǎo)教師李靜萍二〇一八年六月九日UniversityCode10125MajorCode020204ShanxiUniversityofFinance&EconomicsThesisforMaster’sDegreeTitleResearchontheinfluenceofshadowbankingonmonetarypolicytransmissionmechanismNam

2、eChenFenMajorFinanceResearchOrientationtheFinancialTheoryandPolicySchoolFinance&BankingSupervisorLiJingpingJune9th,2018學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨(dú)立進(jìn)行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不包含任何其他個(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫(xiě)過(guò)的作品成果。對(duì)本文的研究所做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本人完全意識(shí)到本聲明的法律結(jié)果由本人

3、承擔(dān)。學(xué)位論文作者簽名：日期：年月日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書(shū)本學(xué)位論文作者完全了解學(xué)校有關(guān)保管、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意學(xué)校保留并向國(guó)家有關(guān)部門(mén)或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)山西財(cái)經(jīng)大學(xué)可以將本學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存和匯編本學(xué)位論文。本學(xué)位論文屬于保密□，不保密□。在年解密后適用本授權(quán)書(shū)。（請(qǐng)?jiān)谝陨戏娇騼?nèi)打“√”）學(xué)位論文作者簽名：指導(dǎo)教師簽名：日期：年月日日期：年月日山西財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文摘要金融危機(jī)的爆發(fā)迅速獲得了國(guó)內(nèi)外對(duì)影

4、子銀行的密切關(guān)注和研究。在我國(guó)，影子銀行對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的融資功能起到補(bǔ)充作用，在社會(huì)融資方面顯示出巨大優(yōu)勢(shì)，深刻地變革了我國(guó)的金融體系。但影子銀行由于自身的缺陷及監(jiān)管力度不夠等因素，又給金融體系的穩(wěn)定帶來(lái)了不小的挑戰(zhàn)。同時(shí)影子銀行會(huì)模糊貨幣供應(yīng)量的層次界限，通過(guò)貨幣政策傳導(dǎo)路徑會(huì)給貨幣政策的實(shí)施效果帶來(lái)沖擊,進(jìn)而會(huì)影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健增長(zhǎng)?；诖耍斜匾陀白鱼y行對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的影響方面進(jìn)行深入研究。為了探尋影子銀行對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的影響，本文運(yùn)用文獻(xiàn)分析法、定性和定量相結(jié)合的分析方法和總結(jié)歸納法，分五章對(duì)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行

5、了研究討論。本文首先對(duì)影子銀行和貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的概念進(jìn)行界定，理清了影子銀行對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的理論影響，并就影子銀行對(duì)貨幣政策中間目標(biāo)和最終目標(biāo)的影響進(jìn)行了考察，在此基礎(chǔ)上分析出影子銀行對(duì)貨幣政策信貸傳導(dǎo)機(jī)制和貨幣傳導(dǎo)機(jī)制均有一定的影響。其次考察了影子銀行的發(fā)展現(xiàn)狀和貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的發(fā)展現(xiàn)狀：一方面闡述了我國(guó)影子銀行總體發(fā)展規(guī)模以及業(yè)務(wù)類(lèi)型,并從中總結(jié)出我國(guó)影子銀行的特征；另一方面對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的現(xiàn)存類(lèi)型進(jìn)行了詳細(xì)梳理。接著,選取具有代表性的變量指標(biāo),運(yùn)用VAR模型，針對(duì)影子銀行如何影響貨幣政策信貸傳導(dǎo)機(jī)制和貨幣

6、傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，得到了如下結(jié)論：當(dāng)前我國(guó)貨幣政策的主要傳導(dǎo)機(jī)制是銀行信貸傳導(dǎo)機(jī)制,利率傳導(dǎo)機(jī)制的效用在加強(qiáng)；影子銀行通過(guò)影響貨幣供給量，使M2統(tǒng)計(jì)值失真，從而影響貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制；影子銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響是雙面的。具體來(lái)說(shuō)，對(duì)于銀行信貸傳導(dǎo)機(jī)制而言,影子銀行豐富了融資途徑,發(fā)揮了傳統(tǒng)銀行的部分職能，對(duì)銀行信貸傳導(dǎo)機(jī)制形成沖擊；對(duì)于利率傳導(dǎo)機(jī)制而言，我國(guó)影子銀行在一定程度上減弱了貨幣政策利率傳導(dǎo)機(jī)制的效用，使得現(xiàn)實(shí)狀況偏離預(yù)期目標(biāo)。影子銀行能為中小企業(yè)提供信貸從而可以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但由于其自身缺陷和所受監(jiān)管不到位，易引發(fā)系

7、統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而為社會(huì)經(jīng)濟(jì)招致不良影響，影響其有序發(fā)展。這些結(jié)論啟示我們,應(yīng)當(dāng)規(guī)范影子銀行發(fā)展，完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。因此，本文從提高影子銀行的監(jiān)管力度、完善貨幣政策中介目標(biāo)、優(yōu)化傳導(dǎo)渠道等方面提出建議，以促進(jìn)影子銀行在全面監(jiān)管條件下的良性發(fā)展，并優(yōu)化升級(jí)我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，使得影子銀行更好地服務(wù)于實(shí)體1影子銀行對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制影響研究經(jīng)濟(jì)。本文的創(chuàng)新之處主要是兩個(gè)方面：首先，研究視角比較獨(dú)特。目前學(xué)者對(duì)影子銀行的研究主要著眼于影子銀行的概念和分類(lèi)等問(wèn)題，有關(guān)影子銀行對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的研究還較少，因此本文深入分析了影子

8、銀行對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制影響的機(jī)理。其次，研究者大多停留在理論層面，實(shí)證考察的較少。因此本文著重運(yùn)用VAR模型就影子銀行如何影響貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行實(shí)證分析。關(guān)鍵詞:影子銀行,貨幣政策,傳導(dǎo)機(jī)制，VAR模型2山西財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文ABSTRACTTheoutbreakofthefinancialcris