國(guó)內(nèi)保稅區(qū)飛機(jī)融資租賃spv項(xiàng)目融資方式研究

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1、學(xué)校代碼：10255學(xué)號(hào)：2111935中圖法分類號(hào)：C93國(guó)內(nèi)保稅區(qū)飛機(jī)融資租賃SPV項(xiàng)目融資方式研究TheResearchonFinancingMethodofAircraftFinanceLeaseSPVinDomesticFreeTradeZone學(xué)科專業(yè)：工商管理（MBA）作者姓名：孫菁指導(dǎo)教師：趙曉康答辯日期：2013年5月8日萬(wàn)方數(shù)據(jù)東華大學(xué)學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明東華大學(xué)學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：我恪守學(xué)術(shù)道德，崇尚嚴(yán)謹(jǐn)學(xué)風(fēng)。所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨(dú)立進(jìn)行研究工作所取得的成果。除文中已明確注明和引用的內(nèi)

2、容外，本論文不包含任何其他個(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫(xiě)過(guò)的作品及成果的內(nèi)容。論文為本人親自撰寫(xiě)，我對(duì)所寫(xiě)的內(nèi)容負(fù)責(zé)，并完全意識(shí)到本聲明的法律結(jié)果由本人承擔(dān)。學(xué)位論文作者簽名：日期：年月日萬(wàn)方數(shù)據(jù)東華大學(xué)學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書(shū)東華大學(xué)學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書(shū)學(xué)位論文作者完全了解學(xué)校有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意學(xué)校保留并向國(guó)家有關(guān)部門(mén)或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，允許論文被查閱或借閱。本人授權(quán)東華大學(xué)可以將本學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存和匯編本學(xué)位論文。保密□，在年解密后適用本版權(quán)

3、書(shū)。本學(xué)位論文屬于不保密□。學(xué)位論文作者簽名：指導(dǎo)教師簽名：日期：年月日日期：年月日萬(wàn)方數(shù)據(jù)摘要摘要2010年初，銀監(jiān)會(huì)發(fā)文批準(zhǔn)國(guó)內(nèi)銀行系金融租賃公司在境內(nèi)保稅區(qū)設(shè)立SPV（SpecialPurposeVehicle，特殊目的公司）開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)，SPV具有隔離風(fēng)險(xiǎn)與降低稅負(fù)的作用，尤為適合飛機(jī)這類資金密集型租賃項(xiàng)目。隨著“十二五”期間我國(guó)民航運(yùn)輸業(yè)的快速發(fā)展及其對(duì)飛機(jī)需求數(shù)量的攀升，國(guó)內(nèi)保稅區(qū)飛機(jī)融資租賃SPV進(jìn)入到快速發(fā)展的黃金時(shí)期，業(yè)務(wù)量的增加對(duì)其融資籌資能力也提出了較高要求。本文以國(guó)內(nèi)保稅區(qū)飛機(jī)融資租賃SPV的融資方式作為研究

4、對(duì)象，通過(guò)對(duì)保稅區(qū)融資問(wèn)題的深入分析，對(duì)國(guó)際上飛機(jī)融資租賃多元融資方式進(jìn)行比較借鑒，以期能選擇最適宜的融資方式，最大程度支持國(guó)內(nèi)保稅區(qū)飛機(jī)融資租賃SPV業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)資金籌措的需求。目前，國(guó)內(nèi)保稅區(qū)飛機(jī)融資租賃SPV的準(zhǔn)入門(mén)檻較低，監(jiān)管部門(mén)并沒(méi)有規(guī)定SPV的最低注冊(cè)資本金額，一般而言，新設(shè)SPV的自有資金都比較低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足購(gòu)買(mǎi)飛機(jī)的巨額資金需求。同時(shí)，又因SPV為新設(shè)公司，公司沒(méi)有信用積累，可作為抵押物的資產(chǎn)又過(guò)于單一，作為籌資購(gòu)買(mǎi)飛機(jī)的項(xiàng)目載體，SPV無(wú)論是依靠母公司投資形成的少量注冊(cè)資本，還是通過(guò)外源融資，都難以滿足其業(yè)務(wù)發(fā)展需要，

5、面臨著融資渠道單一、短貸長(zhǎng)用周期錯(cuò)配、融資成本高手續(xù)繁雜等各類問(wèn)題，成為制約其發(fā)展的重大瓶頸問(wèn)題。為解決國(guó)內(nèi)保稅區(qū)飛機(jī)融資租賃SPV融資方面的問(wèn)題，本文采用文獻(xiàn)調(diào)查法、歷史研究法、觀察分析法、座談法、比較研究法等多種研究方法，對(duì)股權(quán)融資、債權(quán)融資等國(guó)際上飛機(jī)融資租賃慣用的融資方式及其特點(diǎn)進(jìn)行研究，并對(duì)美國(guó)、日本等國(guó)家出口信貸擔(dān)保、稅務(wù)杠桿租賃等飛機(jī)引進(jìn)的跨境I萬(wàn)方數(shù)據(jù)摘要融資方式以及國(guó)際融資租賃資產(chǎn)證券化融資模式進(jìn)行借鑒，根據(jù)國(guó)內(nèi)保稅區(qū)飛機(jī)融資租賃經(jīng)營(yíng)模式特點(diǎn)及投資環(huán)境優(yōu)勢(shì)，提出保稅區(qū)飛機(jī)融資租賃SPV融資拓展的兩個(gè)方向：一個(gè)是依靠拓展

6、母公司多元化融資渠道，以提高母公司投放SPV的注冊(cè)資本金額或是利用母公司信用并委托母公司代為融資的方向；另一個(gè)是依靠拓展SPV自身外源融資渠道的方向。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提出國(guó)內(nèi)保稅區(qū)飛機(jī)融資租賃SPV信貸杠桿結(jié)合與飛機(jī)資產(chǎn)證券化兩種SPV創(chuàng)新融資模式，并針對(duì)該創(chuàng)新模式進(jìn)行可行性分析與評(píng)價(jià)。最后，對(duì)國(guó)內(nèi)保稅區(qū)飛機(jī)融資租賃SPV融資環(huán)境的優(yōu)化、融資模式創(chuàng)新可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)及防御措施提出了建議。關(guān)鍵詞國(guó)內(nèi)保稅區(qū)飛機(jī)融資租賃特殊目的公司融資方式創(chuàng)新模式II萬(wàn)方數(shù)據(jù)東華大學(xué)工商管理碩士學(xué)位論文TheResearchonFinancingMethod

7、ofAircraftFinanceLeaseSPVinDomesticFreeTradeZoneAbstractAtthebeginningof2010,theCBRCissuedadocumentapproveddomesticbanksystemFinanceLeasingCompanysetupSpecialPurposeVehicle（SPV）indomesticFreeTradeZone(FTZ)tooperatethefinancingleasebusiness.SPVplayaroleinisolatingriskandr

8、educingtaxburden,particularlysuitableforaircraftascapital-intensiveleasingproject.Duringthe"12thFive-Ye