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《分析水電bot項目特許權期的決策研究》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、第9卷第5期南水北調與水利科技V01．9NO．52011年10月South-to-NorthWaterDiversionandWaterScience&TechnologyOct．2011doi：10．3724／8P．J．1201．2011．05141水電BOT項目特許權期的決策研究鐘姍姍。，張飛漣(1．中南大學土木建筑學院，長沙410083；2．長沙理工大學水利學院，長沙410114)摘要：如何確定特許權期的長短是水電開發(fā)實施BOT特許權經(jīng)營過程中的一個核心問題。特許權期長短的確定和項目投資金
2、額、建造周期、發(fā)電效益、特許權出讓金以及各種風險等眾多因素有關。借助博弈論的研究方法，構建水電項目特許經(jīng)營的博弈模型，采用逆推歸納法得到了政府選擇特許權期的最優(yōu)決策計算公式，揭示出特許權期與企業(yè)管理水平a、期望投資收益率R等之間的關系，并通過算例進行了驗證。通過分析得知，水電BOT項目利潤主要來源于項目公司的管理水平，提高項目管理水平能使特許期縮短、降低政府使用成本，同時滿足項目公司的期望收益。關鍵詞：水電開發(fā)；融資方式；特許經(jīng)營；博弈論；納什均衡；最優(yōu)策略中圖分類號：TV512文獻標識碼：A文
3、章編號：1672—1683(2011)05—0141—03TheDecisionStudyontheConcessionTermoftheBOTHydropowerProjectZH0NGShan-shan1一。ZHANGfei—lian(1．SchoolofCivilEngineeringandArchitecture，CentralSouthUniversity，Changsha410083，China；2．SchoolofHydraulicEngineering，ChangshaUnive
4、rsityofScienceandTechnology，Changsha410114，China)Abstract：HowtochoosetheconcessiontermisthecoreissueinthecourseofcarryingoutBuild-Operate-Transfer(BOT)con—cessionoperationinthehydropowerdevelopment．TheconcessiontermisrelevanttOmanyfactors，suchasthein
5、vestmenta—mount，buildingcycle，generationbenefit，concessiontransferfee，risksandSOon．Basedongametheory，thegamemodelofhy—dropowerdevelopmentconcessionoperationwasbuilt，andthenthebeststrategiesofchoosingconcessiontermforthegovern—mentwereobtainedbyusingb
6、ackwardinduction．Theformulaindicatedtherelationshipbetweentheconcessionterm“Te”．managementlevelaandexpectedinvestmentrateofreturnwhichhadbeenverifiedbycalculationexamples．TheanalysisresultindicatedthattheprofitsofBOThydropowerprojectmainlycamefromthe
7、projectcompanySmanagementlevels．Improvingmanagementlevelscouldmaketheconcessiontermshorter，reducethegovernmentalapplicationcostandmeetthecompany'sex-pectedbenefitatthesametime．Keywords：hydropowerdevelopment；financingmode；concessionmanagement；gametheo
8、ry；nashequilibrium；best-strategyBOT是英文Build-Operate-Transfer的縮寫，即建設一方面的某些限制，BOT的融資模式在水電項目上的應用還經(jīng)營一轉讓。BOT的融資模式就是政府通過招標或其他方處于探索階段。式尋找一個項目公司，就某個項目簽訂BOT合同，特許對方水電開發(fā)項目實施BOT特許經(jīng)營，可有效地實現(xiàn)投資在雙方協(xié)定的特許經(jīng)營期限內(nèi)，由該項目公司負責項目的設主體的多元化、引入競爭，這對轉變水電開發(fā)模式具有十分計、建造并負責經(jīng)營管理，通過經(jīng)營所得償還
