我國上市家族企業(yè)董事會結(jié)構(gòu)對經(jīng)營績效的影響研究

《我國上市家族企業(yè)董事會結(jié)構(gòu)對經(jīng)營績效的影響研究》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。

1、單位代碼１０６０２學(xué)號２０１３０１１３４９分類號Ｆ２７６．６密級公開？心幽吁藏＇？摩Ｖｌｉｉ＾ＧＵＡＮＧＸＩＮＯＰＭＡＬＵＮＩＶＥＰＳＩＴＹ碩壬學(xué)佐冷文我國上市家族企業(yè)董事會結(jié)構(gòu)對經(jīng)營績效的影響研究，＊ＡＲｅｓｅａｉｃｈｏｎ化ｅＩｍａｃｔｏｆＣｈｉｎｅｓｅＬｉｓｔｅｄＦａｍｉｌＦｉｒｍｓＢｏａｒｄｐｙＳｔｒｕｃｔｕｒｅｏｎｉｔｓＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ學(xué)院：經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院專業(yè)；應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)研究方向：金酷學(xué)年級：２０１

2、３級研究生：姜畔指導(dǎo)教師：朱全濤６完成日期：２０１６年月我國上市家族企業(yè)董事會結(jié)構(gòu)對經(jīng)營績效的影響研究專業(yè)名稱；應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)申請人：姜嘩指導(dǎo)教師：朱全濤論文答辯委貢會主席：驚伴委員：如我國上市家族企業(yè)董事會結(jié)構(gòu)對經(jīng)營績效的影響研究研究生姓名：姜畔導(dǎo)師姓名：朱全濤學(xué)科專業(yè)：應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)研究方向：金融學(xué)年級：２０１３級摘要我國自改革開放多年Ｗ來，民營企業(yè)作為我國國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)和社會主義市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，不僅創(chuàng)造了無數(shù)的價值，而且在提供就化崗位

3、上也作出了重大貢獻(xiàn)。家族企業(yè)占據(jù)我國民營企業(yè)很大部分，家族企業(yè)占民企數(shù)量高達(dá)九一成。隨著經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展、市場不斷拓寬，民營企業(yè)為了尋求自身的進(jìn)步發(fā)展，希望通過資本市場來壯大自身而開始尋求上市。與此同時，家族型企業(yè)也隨著自身實力的增強(qiáng)，也選擇通過上市發(fā)行股票來籌集資金。但家族企業(yè)通過上市尋求發(fā)展的同時也就意味著整個企業(yè)必須由原來高度封閉的內(nèi)部治理模式轉(zhuǎn)變成隨時接受公眾和監(jiān)管部口監(jiān)督的外部治理模式，即家族企業(yè)原來實行的傳統(tǒng)治理模式都要從根本上做出改變。家族企業(yè)在最初上市的時候，相對于其他

4、類型的企業(yè)其發(fā)展勢頭迅猛，家族企業(yè)在企業(yè)績效的表現(xiàn)占據(jù)上風(fēng)。但是伴隨著家族企業(yè)的不斷發(fā)展，家族企業(yè)面臨著不斷加劇的市場競爭環(huán)境，家族企業(yè)表現(xiàn)后勁不足，家族企業(yè)的優(yōu)勢正在逐步喪失。與此同時在家族企業(yè)發(fā)展的過程中也暴露出越來越多的問題和矛盾，比如董事會結(jié)構(gòu)不合理，經(jīng)理人權(quán)力過大從而控制董事會等等。＂＂一董事會作為企業(yè)的大腦，直｜（＾來，世界各地的學(xué)者們和企業(yè)家都在不斷嘗試和探索合理有效的董事會結(jié)構(gòu)來提高企業(yè)效率進(jìn)而提升整個公司的績效。件；閣外對于黃事會結(jié)構(gòu)對企業(yè)績效的影響的研巧己具有比較豐

5、富和成熟的理論研巧成果?；乔晌覈瑢τ诙聲Y(jié)構(gòu)的研究相對來說硏巧層次較淺郵月．缺乏巧合我閩聞情的理論支巧，尤其接針對家族上市企業(yè)董事會結(jié)構(gòu)硏究的文獻(xiàn)更是少之又少’。巧鑒于此，本文湛于隸族ｈ市企業(yè)薰事會結(jié)構(gòu)與非家族企業(yè)董事會結(jié)構(gòu)對企業(yè)經(jīng)營績效么間的關(guān)系進(jìn)行了對比實證分析，試圖更加明確家族企業(yè)董事會結(jié)構(gòu)在公司治理和企業(yè)績效方面起到的重要作用，Ｗ期為我國家族上市企業(yè)董一事會結(jié)構(gòu)治理提供些建議和參考，加快我國家族上市企業(yè)董事會結(jié)構(gòu)治理步伐。本文選取了從２０１０年至２０１４年在我國上海證

6、券交易所與深圳證券交易所ＡＩ股上市的５２４家制造業(yè)企業(yè)為樣本。借鑒蘇啟林，朱文（２００３），姜凌云（２０１０）的關(guān)于家族企業(yè)界定標(biāo)準(zhǔn)將樣本分為家族企業(yè)與非家族企業(yè)，資產(chǎn)收益率與凈資產(chǎn)收益率來衡量企業(yè)的經(jīng)營績效水平，Ｗ董事會規(guī)模、獨立董事占比、董事長與總經(jīng)理兩職情況作為衡量企業(yè)董事會結(jié)構(gòu)的參數(shù)指標(biāo)，在借鑒國內(nèi)外現(xiàn)有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，還引入了多項控制變量。通過對比研究來分析家族企業(yè)與非家族企業(yè)董事會結(jié)構(gòu)對企業(yè)經(jīng)營績效是否有著不同的影響，期為家族企業(yè)選擇合適的董一些建議事會結(jié)構(gòu)提供。本文

7、在對家族企業(yè)和非家族董事會結(jié)構(gòu)的對比研究中發(fā)現(xiàn)：家族企業(yè)董事會規(guī)模與企業(yè)績效呈顯著正相關(guān)關(guān)系。對于家族企業(yè)來說，規(guī)模較大的董事會能夠給企業(yè)帶來更多的資源，并且能夠制衡控制家族在董事會內(nèi)的權(quán)力，防止中小股東利益受到侵犯。并且規(guī)模較大的董事會不容易被經(jīng)理層控串ＩＪ。，能有效的監(jiān)督經(jīng)理層家族企業(yè)董事會中獨立董事占比與企業(yè)經(jīng)營績效呈正相關(guān)關(guān)系但不具有統(tǒng)計上的顯著性。在家族企業(yè)內(nèi)，可能由于為了達(dá)到有關(guān)規(guī)定，控制性家族完全可，獨立董事的獨立性不能受到保證Ｗ使得自己熟悉的獨立董事進(jìn)入董事會，并且

8、＂＂，獨立董事相對于內(nèi)部董事，在企業(yè)內(nèi)部，畢竟屬于外來人所Ｗ獨立董事將受到排擠，所Ｗ獨立董事在家族企業(yè)內(nèi)發(fā)揮的作用是有，其意見也不能受到尊重限的。家族企業(yè)董事長與總經(jīng)理兩職是否分離與企業(yè)經(jīng)營績效不相關(guān)，家族企業(yè)兩職分離雖然可Ｗ增加董事會獨立性，防止經(jīng)理層權(quán)力過大控制董事會但同時也會降低管理團(tuán)隊的創(chuàng)新能力一，降低決策效率。兩職合和兩職分離的選擇就取決于