跨國并購中的無形資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)移分析_

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1、2007年3月中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)Mar.,2007第3期(總228期)ChinaIndustrialEconomyNo.3【案例研究】跨國并購中的無形資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)移分析———以TCL集團(tuán)和萬向集團(tuán)跨國并購實(shí)踐為例劉文綱,汪林生,孫永波(北京工商大學(xué)商學(xué)院,北京100037)[摘要]跨國并購是實(shí)現(xiàn)無形資源優(yōu)勢在來自不同國家的企業(yè)之間的雙向轉(zhuǎn)移與擴(kuò)散的重要途徑之一,但這種轉(zhuǎn)移與擴(kuò)散深受無形資源特性的影響。本文分析了隱默性和適配性對無形資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)移與擴(kuò)散的影響,并建立了相應(yīng)的分析模型,并以TCL集團(tuán)和萬向集團(tuán)近年來的跨國并購實(shí)踐為例進(jìn)行了實(shí)證分析。[關(guān)鍵詞]無形資源優(yōu)勢;轉(zhuǎn)移與擴(kuò)

2、散;跨國并購戰(zhàn)略;隱默性;適配性[中圖分類號]F276.7[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A[文章編號]1006-480X(2007)03-0120-09近年來,跨國并購逐漸成為中國企業(yè)進(jìn)入海外市場和開展國際化經(jīng)營的戰(zhàn)略方式,例如,TCL集團(tuán)2002—2004年先后收購了德國的施耐德公司、美國的Govedio公司、法國湯姆遜公司的彩電業(yè)務(wù)和阿爾卡特公司的手機(jī)業(yè)務(wù)。2005年5月,聯(lián)想集團(tuán)更是實(shí)現(xiàn)了“以蛇吞象”,收購了IBM的PC業(yè)務(wù)。通過跨國并購,獲取其他國家企業(yè)擁有的技術(shù)、品牌、分銷渠道等無形資源,進(jìn)而增強(qiáng)企業(yè)國際競爭力是中國企業(yè)開展跨國并購的主要動因。那么,目前中國企業(yè)從已實(shí)施的

3、跨國并購中獲得了什么?跨國并購是否對企業(yè)國際化進(jìn)程產(chǎn)生了積極的推動作用?哪些問題或障礙制約著企業(yè)跨國并購的順利實(shí)施?這些問題值得我們關(guān)注并深入探討,以幫助中國企業(yè)更有效地利用這一戰(zhàn)略手段。本文圍繞跨國并購中的無形資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)移與擴(kuò)散,對這些問題展開討論,并以TCL集團(tuán)和萬向集團(tuán)近年來的跨國并購實(shí)踐為例進(jìn)行了實(shí)證分析。一、無形資源特性與無形資源優(yōu)勢的轉(zhuǎn)移擴(kuò)散無形資源是以知識技能形態(tài)存在的戰(zhàn)略性資源,隨著公司戰(zhàn)略理論與實(shí)踐的發(fā)展,人們越來越深刻地認(rèn)識到,品牌、技術(shù)專長、組織文化、長期客戶關(guān)系等無形資源是企業(yè)核心能力的基本構(gòu)成要素,無形資源優(yōu)勢是企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢的重要源泉;

4、與此同時,如何加快無形資源的取得進(jìn)而推進(jìn)企業(yè)核心能力的培育或變革,以及在更大范圍內(nèi)利用企業(yè)已形成的無形資源優(yōu)勢亦即無形資源優(yōu)勢的擴(kuò)散,成為現(xiàn)代企業(yè)戰(zhàn)略管理的核心內(nèi)容。企業(yè)在做出關(guān)于無形資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)移擴(kuò)散途徑選擇的戰(zhàn)略決策時,除了要考慮市場交易、戰(zhàn)略聯(lián)盟、內(nèi)部新建和企業(yè)并購等途徑各自的特點(diǎn)外,還要考慮無形資源本身的特性。[收稿日期]2007-01-30[基金項(xiàng)目]北京市教委人文社會科學(xué)研究計(jì)劃面上項(xiàng)目“跨國并購與企業(yè)國際化進(jìn)程中的品牌戰(zhàn)略變遷”(批準(zhǔn)號SM200610011003)。[作者簡介]劉文綱(1970—),男,河北平山人,北京工商大學(xué)商學(xué)院副教授;汪林生(19

5、56—),男,北京人,北京工商大學(xué)商學(xué)院副教授;孫永波(1970—),男,黑龍江哈爾濱人,北京工商大學(xué)商學(xué)院副教授。1201.無形資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)移與擴(kuò)散的途徑內(nèi)部新建、市場交易、戰(zhàn)略聯(lián)盟和企業(yè)并購是企業(yè)獲取無形資源或在更大范圍內(nèi)充分利用已擁有的無形資源優(yōu)勢的四種基本途徑,這幾種途徑在獲取資源的成本、速度、對所獲資源的控制力以及文化沖突的程度等方面存在明顯的差異,戰(zhàn)略決策者在做出決策時必須給予考慮。例如,內(nèi)部新建是一種內(nèi)部發(fā)展型的途徑,即通過連續(xù)的內(nèi)部投資,企業(yè)逐步培育起某種或多種無形資源優(yōu)勢;通過內(nèi)部新建(例如在國外新建一個生產(chǎn)基地),企業(yè)還可以擴(kuò)大已擁有無形資源優(yōu)勢的

6、作用范圍,進(jìn)而獲得更大收益。內(nèi)部新建除了本身就是一個邊干邊學(xué)、逐步積累的過程外,還至少具有兩方面好處:一是不會遇到“水土不服”即文化沖突的問題,二是對形成的無形資源優(yōu)勢具有絕對的控制力。因此,如果僅從無形資源轉(zhuǎn)移擴(kuò)散的效果看,內(nèi)部新建好于其他任何方式。但內(nèi)部新建具有明顯的不足:一是投資時間長,因而可能喪失最佳的市場進(jìn)入機(jī)會;二是內(nèi)部新建會增加行業(yè)生產(chǎn)能力進(jìn)而加劇市場競爭;三是在內(nèi)部新建過程中無形資源轉(zhuǎn)移是單向的。在市場機(jī)制下,無形資源需求者和資源擁有者能夠以最快的速度、最低廉的費(fèi)用和最簡單的形式達(dá)成契約交易,實(shí)現(xiàn)各自目的,但由于無形資源具有外部性、隱默性和適配性等特

7、征,市場機(jī)制有時會失靈,無形資源的市場交易難以實(shí)現(xiàn)。例如,在技術(shù)的許可交易中,為了避免受許者再將技術(shù)使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他企業(yè),許可方必須對受許者的行為加強(qiáng)監(jiān)督,但這種監(jiān)督成本往往很高。戰(zhàn)略聯(lián)盟是界于內(nèi)部新建和市場交易之間的一種資源轉(zhuǎn)移擴(kuò)散途徑,即通過與其他企業(yè)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟,與聯(lián)盟伙伴實(shí)現(xiàn)資源共享和優(yōu)勢互補(bǔ),向聯(lián)盟伙伴學(xué)習(xí),企業(yè)同樣可以在相對較短的時間內(nèi),以較低的成本獲取自己需要的戰(zhàn)略資源。但在戰(zhàn)略聯(lián)盟中,聯(lián)盟一方對資源的控制力往往是部分的,而文化不能融合以及對聯(lián)盟控制權(quán)的爭奪,往往會導(dǎo)致聯(lián)盟的瓦解(劉文綱,2004)。由于內(nèi)部新建、市場交易和戰(zhàn)略聯(lián)盟均具有明顯的不足