雅戈爾年報分析

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1、雅戈爾集團股份有限公司十年年報分析一、雅戈爾基本情況以及SWOT分析（一）公司簡介以及股權(quán)結(jié)構(gòu)1.公司簡介雅戈爾集團創(chuàng)建于1979年，經(jīng)過近30年的發(fā)展，逐步確立了以品牌服裝、地產(chǎn)開發(fā)、股權(quán)投資三大產(chǎn)業(yè)為主體，多元并進、專業(yè)化發(fā)展的經(jīng)營格局，成為擁有員工5萬余人的大型跨國集團公司，旗下的雅戈爾集團股份有限公司為上市公司。1998年11月19日，雅戈爾股票在上交所正式掛牌，收盤價26.0元/股，比招股價高出138％，2001年，雅戈爾入選中證亞商中國最具發(fā)展?jié)摿ι鲜泄?0強，列第29位，并被《新財富》認為是中國國內(nèi)被嚴重低估的29只藍籌股之一。公眾對雅戈爾的信心，再次印證雅

2、戈爾的自信，進一步增強了資金實力,以良好的經(jīng)營業(yè)績和持續(xù)的增長潛力列2009全國制造業(yè)500強第120位，中國企業(yè)效益200強第74位。同時還獲評中華慈善事業(yè)突出貢獻獎，連續(xù)三年上榜《福布斯慈善榜》和《胡潤企業(yè)社會責(zé)任50強》。至上市以來，從2003至2013年,雅戈爾的營業(yè)收入從27.03億元到151.66億元,增長將近6倍;凈利潤從4001億萬元到135959萬元,增長近34倍,現(xiàn)擁有凈資產(chǎn)50多億元，員工25000余人，是中國服裝行業(yè)的龍頭企業(yè)，綜合實力列全國大企業(yè)集團500強第144位，連續(xù)四年穩(wěn)居中國服裝行業(yè)銷售和利潤總額雙百強排行榜首位。主打產(chǎn)品雅戈爾襯衫連續(xù)十

3、一年獲市場綜合占有率第一位，西服也連續(xù)六年保持市場綜合占有率第一位,西服、襯衫、西褲、茄克和領(lǐng)帶同為中國名牌產(chǎn)品2.股權(quán)結(jié)構(gòu)截止2014年3月31日，公司股東總?cè)藬?shù)為173648戶,下表為前十名股東報告期末股東總數(shù)173,648前十名股東持股情況股東名稱持股總數(shù)持股比例種類寧波雅戈爾優(yōu)先控股公司699,272,00031.41%A深圳市博睿財智控股有限公司64,000,0002.87%A李如成51，370，0002.31%A姚建華27，123，5001.22%A寧波盛達發(fā)展有限公司20,207,6000.91%A中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司-傳統(tǒng)-普通保險產(chǎn)品-008C-C

4、T001滬14,107,8000.63%A蘇州聯(lián)勝化學(xué)有限公司12,850,0000.58%A朱崇惲10,961,5000.49%A中國人壽保險股份有限公司-分紅-個人分紅-005L-FH0028,180,1000.37%A中國銀行股份有限公司-嘉實滬深300交易性開放式指數(shù)證券基金7,440,8100.33%A（二）雅戈爾報告期內(nèi)經(jīng)營情況1.業(yè)務(wù)的范圍及其經(jīng)營情況雅戈爾近年在服裝、房地產(chǎn)、紡織貿(mào)易等領(lǐng)域多元化經(jīng)營，主營業(yè)務(wù)呈多樣化態(tài)勢，因此將主營業(yè)務(wù)分為兩部分紡織服裝和房地產(chǎn)。報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入由04年的、27.03億元到13年的151.66億元,增長將近6倍;凈

5、利潤從4001億萬元到135959萬元,增長近34倍，行業(yè)以及SWOT分析機遇從04年到13年這十年間經(jīng)濟形勢紛繁巨變，尤其是經(jīng)歷08年全球經(jīng)濟危機后，服裝業(yè)從井噴式增長一片繁榮到紛紛倒閉進入寒冬再到有所恢復(fù)，壓力巨大，而同時房地產(chǎn)市場進入調(diào)整期，市場累積了大量自住購房需求在2008年底以來，在多重因素作用下，這些累積的需求開始集中釋放，這些因素包括：市場深度調(diào)整后，部分城市房價明顯回調(diào)，購房者購買能力相應(yīng)提升；2008年4季度開始，一系列穩(wěn)定房地產(chǎn)市場的政策出臺，其中包括按揭貸款和購房稅費上的優(yōu)惠，進一步降低了購房者的支付壓力；此外，國家振興經(jīng)濟的一系列舉措收效明顯，經(jīng)濟

6、預(yù)期開始向好威脅經(jīng)濟和行業(yè)等宏觀環(huán)境仍存在著諸多不確定性強勢雅戈爾擁有較強的獲利能力,且這種獲利能力有很好的穩(wěn)定性。在行業(yè)滄海桑田變化的十年,雅戈爾銷量一直遙遙領(lǐng)先于同行業(yè)，品牌認同度較高,盈利水平相對較好,說明其擁有很高的管理水平和決策能力,另外,雅戈爾集團在房地產(chǎn)的投入為其獲利頗豐。并且雅戈爾的股權(quán)相對集中，可以進行有效強力的決策，能夠及時對市場作出反應(yīng)弱勢雖然管理費用和銷售費用有所下降，但是仍然這兩筆費用仍然占用費用很大比例，如何節(jié)省這兩筆費用，是提高毛利率的重要環(huán)節(jié)。同時存貨的大量積存使雅戈爾現(xiàn)金回流不通暢，而且最近房地產(chǎn)市場似乎有些疲軟，加之與合作伙伴的分手使的雅

7、戈爾前景有些不被看好，同時雅戈爾的流動資金壓力過大，影響雅戈爾的資本運作。二、財務(wù)分析對于雅戈爾上市十年的財務(wù)分析將從杜邦體系出發(fā)，分別從盈利能力，償債能力，營運能力以及現(xiàn)金管理能力對于公司的整體運作進行評價。從中選取09-11年三年進行具體分析。（一）十年杜邦體系分析(1)2004年(3)2005年(4)2006年(4)2007年(5)2008年(6)2009年(7)2010年(8)2011年（9）2012年(10)2013年★杜邦體系核心指標（凈資產(chǎn)收益率ROE）及其因素分析【歷史趨勢數(shù)據(jù)比較】.作為核心指標的