資源描述：
《市場熱點擴散助力業(yè)績回升優(yōu)質(zhì)》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、82017/09/21NO.2017178業(yè)績表現(xiàn)一掃頹勢昨日國內(nèi)行情回顧近三個月以來的主動量化型基金表現(xiàn)，一掃今年前指數(shù)名稱收盤幅度（%）幾個月的頹勢。數(shù)據(jù)顯示，截至9月19日，納入統(tǒng)計上證指數(shù)3366.000.27深證成指11191.130.97的89只主動量化基金(A/C份額分開計算，下同)，平均滬深3003842.440.27實現(xiàn)7.34%的收益率，雖不及滬深300指數(shù)7.84%的漲上證國債指數(shù)160.630.00幅和中證500指數(shù)9.55%的漲幅，但高于上證指數(shù)6.76%的漲幅。*旗下各基金凈
2、值詳見公司網(wǎng)站。更為重要的是，主動量化型基金終于扭轉了今年前期凈值大幅回撤的局面。上述89只基金中，除3只醫(yī)療細分行業(yè)的產(chǎn)品受制于醫(yī)療健康行業(yè)的整體行情外，其余產(chǎn)品近3個月以來均實現(xiàn)正收益。市場熱點擴散助力業(yè)績回升優(yōu)質(zhì)而在今年前5個月，隨著監(jiān)管部門對于并購重組和題材炒作的監(jiān)管加強，以及IPO步入常態(tài)化階段，中小量化基金獲青睞盤股的外延價值迅速下降，A股市場行情“一九分化”今年上半年一度遇挫的主動量化型基金，于6月以劇烈，大盤藍籌崛起，中小創(chuàng)偃旗息鼓。除部分在中小來重回業(yè)績提升的軌道。數(shù)據(jù)顯示，截至9月1
3、9日，市值股票上暴露較少的量化基金外，極端分化的市場行近3個月以來，絕大多數(shù)主動量化型基金均實現(xiàn)了正收情使得大部分主動量化基金業(yè)績陷入低谷。據(jù)財富證券益。業(yè)內(nèi)人士分析，今年前幾個月量化基金表現(xiàn)不佳，統(tǒng)計，從業(yè)績回報上來看，去年12月至今年5月底，主要原因在于“一九行情”下小市值因子失效，多數(shù)量量化基金復權單位凈值增長率除今年2月出現(xiàn)正收益外化基金的投資組合在中小市值股票上均有所暴露。而近其余月份持續(xù)告負，直到6月才重新轉正。期市場熱點逐步擴散，更適合量化模型捕捉市場機會。財數(shù)據(jù)顯示，今年以來，66只主動
4、量化基金平均取隨著量化基金業(yè)績的整體回暖，三季度以來，量化新基得了4.61%的收益率，其中40只基金取得了正收益，表金的發(fā)行熱度不斷攀升，從中也可以看出資金逐步涌入現(xiàn)最好的量化取得了27.64%的回報。當然，仍有4只基的跡象。金的虧損幅度在10%以上。農(nóng)銀匯理基金管理有限公司免責聲明：本報告中的信息均來源與已公開的資料，我公司對這些信息的準確性及完整性不作任何保證，不保證本公司做出的任何建議不會發(fā)生任何變更。本報告版權歸農(nóng)銀匯理基金管理有限公司所有。vip熱點擴散助力業(yè)績回升業(yè)內(nèi)人士表示，量化產(chǎn)品發(fā)行升
5、溫，與當前權益市場逐步向好有關。近期多只績優(yōu)投資團隊產(chǎn)品銷售良對于近期量化基金的業(yè)績回暖，基金公司投研人士好，或顯示資金正在逐步進場。表示，除了市場整體走強的因素外，也與近期市場熱點的擴散有關。市場變遷影響量化因子效能某基金絕對收益部總經(jīng)理表示，量化基金模型多是面對今年以來量化投資所處市場環(huán)境發(fā)生的變化，批量分散選股，當一個市場只有10%的股票上漲時，量不少量化基金經(jīng)理也在思考，如今的環(huán)境會對量化投資化產(chǎn)品的投資標的不可能只集中在為數(shù)不多的股票上，模型中各因子的效能產(chǎn)生什么樣的影響，以及該作出何一旦沒有
6、重倉這些股票，產(chǎn)品表現(xiàn)自然不佳。目前市場種應對。比較均衡，熱點分散且結構性機會不斷，量化基金的模某基金副總經(jīng)理表示，今年市場最為突出的變化是型就能重新發(fā)揮作用，因此許多產(chǎn)品的業(yè)績明顯回暖。小市值因子的失效。2007年至2016年，A股市場中小另一基金量化團隊認為，近期市場熱點輪動較快，市值因子的超額收益顯著，但在海外成熟市場，市值因量化模型持股分散，更適應目前的市場環(huán)境。同時，經(jīng)子通常會出現(xiàn)均值回歸，是一個比較典型的風險因子。歷上半年的“一九行情”之后，諸多量化團隊對模型作所以，盡管在A股市場2016年
7、年底之前小盤股連續(xù)跑出了一定修正，更加注重企業(yè)的內(nèi)在價值及估值，調(diào)整贏大盤股，市值因子的超額收益回撤很小，但是市值因后的模型比較適應下半年的市場。子是有風險的。在成熟市場，市值因子可以發(fā)生很大的反轉，是比較典型的風險因子。在可以獲得其它更加穩(wěn)數(shù)據(jù)顯示，上半年成立的量化基金共計17只，平定的阿爾法因子的情況下，要在A股市場追求較為穩(wěn)定均募集規(guī)模僅約4.16億元。伴隨業(yè)績回暖，三季度以來，的超額收益，就沒有必要在小盤因子上放置過多的權量化基金發(fā)行回暖跡象有所顯現(xiàn)。7月至今，已有10重。因此，一直以來，該基金
8、的模型堅持對市值因子做余只量化型基金發(fā)行，富國、萬家、長信、新華、建信、中性化處理，不“賭”大小盤。銀華、平安大華等基金公司均有產(chǎn)品發(fā)行。上述量化基金團隊預計，未來市值因子波動性會加從募集效果來看，一些前期業(yè)績表現(xiàn)較好的量化團大，將考驗基金經(jīng)理的因子擇時能力；隨著市場對于投隊新發(fā)行的產(chǎn)品也受到了投資者青睞。9月20日，某基資確定性的要求提高，基本面因子的有效性會逐步提金提前結束募集，募集金額超過50億元，顯示出資金對于優(yōu)質(zhì)量化產(chǎn)品的追逐。客
