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《隱含波動率持續(xù)回升，市場活力逐漸回升》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、金融工程金融工程[Table_MainInfo][Table_Title]2017.07.02金融工程團隊：劉富兵：（分析師）隱含波動率持續(xù)回升，市場活力逐漸回升電話：021-38676673郵箱：liufubing008481@gtjas.com衍證書編號：S0880511010017生劉富兵（分析師）陳奧林（分析師）李辰（分析師）陳奧林：（分析師）品021-38676673021-38674835021-38677309電話：021-38674835liufubing008481@gtjas.comchenaolin@gtjas.comlichen@gtja
2、s.com郵箱：chenaolin@gtjas.com周證書編號S0880511010017S0880516100001S0880516050003證書編號：S0880516100001報本報告導讀：李辰：（分析師）電話：021-38677309郵箱：lichen@gtjas.com證書編號：S0880516050003摘要：[Table_Summary]?股指期貨:孟繁雪：（分析師）電話：021-38675860郵箱：mengfanxue@gtjas.com本周三大股指期指走勢整體呈橫盤震蕩的走勢，中證500股指期指周證書編號：S0880517040005一小
3、幅攀升，而上證50股指期指與滬深300股指期指均處于上周反蔡旻昊：（研究助理）彈后弱勢整理的狀態(tài)。三大股指期貨均仍延續(xù)負基差的狀態(tài)。整體來電話：021-38674743看，滬深300股指期貨的成交量較上周末有所下降，持倉量小幅回升，郵箱：caiminhao@gtjas.com截至周五收盤約4.03萬手。證書編號：S0880117030051證殷明：（研究助理）?融資融券：電話：021-38674637券郵箱：yinming@gtjas.com研證書編號：S0880116070042究(1)本周兩融市場所呈現(xiàn)的特征為：本周融資融券整體規(guī)模繼續(xù)小幅葉爾樂：（研究助理
4、）報回升，目前為8,827.83億元。融資融券余額相對A股流通市值電話：021-38032032告小幅下降，穩(wěn)定在2.14%。本周兩市融資融券交易額整體而言有郵箱：yeerle@gtjas.com所回升，相比全部A股的成交額占比上升至10.24%。證書編號：S0880116080361(2)本周融資融券整體規(guī)模繼續(xù)小幅回升，目前為8,827.83億元。滬市融資融券交易額相對現(xiàn)貨成交額小幅上升至12.05%，深市融資融券交易額相對現(xiàn)貨成交額上升至8.93%。[Table_Report]相關(guān)報告?期權(quán)：《隱含波動率持續(xù)回升，市場分歧加大》2017.06.23《期指交
5、割平穩(wěn)，成交小幅回落》2017.06.16本周上證50ETF上漲0.87%，成交量較上周小幅上漲至1278.65萬手?！峨[含波動率持續(xù)回升，市場活力逐步恢復(fù)》2017.06.11上證50ETF期權(quán)合約成交量為2709883張，其中認購期權(quán)成交《隱含波動率持續(xù)回升，市場短波動加劇》1581453張，認沽期權(quán)成交1128430張，認沽認購比率小幅上漲為2017.06.040.71。最活躍的期權(quán)合約分別為50ETF購7月2.55，50ETF沽7月《靜待創(chuàng)業(yè)板反彈》2017.05.302.55。本周期權(quán)隱含波動率有所上升，均值為11.76%，認購期權(quán)的隱含波動率整體均值
6、為7.46%，部分合約隱含波動率達到13.88%。認沽期權(quán)的隱含波動率整體均值為16.06%左右，部分合約隱含波動率高達19.19%。至最新交易日，當月平值認購期權(quán)的實際杠桿為34.47，當月平值認沽期權(quán)的實際杠桿為29.47。請務(wù)必閱讀正文之后的免責條款部分衍生品周報1.股指期貨1.1.中證500期貨1.1.1.期現(xiàn)套利價差結(jié)論：本周中證500股指期指周一小幅攀升后橫盤震蕩，期現(xiàn)基差窄幅震蕩，最終收于-40.96點附近。圖1當月價差分布(1分鐘高頻)0價差-10-20-30-40-50-60-70-80數(shù)據(jù)來源：國泰君安證券研究，Wind模型說明：圖中展示了最
7、近1月當月合約1分鐘高頻基差的分布圖，當基差與之前的均值達到一定閥值時，即可套利。1.2.上證50期貨1.2.1.期現(xiàn)套利價差結(jié)論：本周上證50股指期指上周反彈后進入橫盤整理，期現(xiàn)基差窄幅震蕩，最終收于-25.97點附近。圖2當月價差分布(1分鐘高頻)0價差-5-10-15-20-25-30-35數(shù)據(jù)來源：國泰君安證券研究，Wind請務(wù)必閱讀正文之后的免責條款部分2of16衍生品周報模型說明：圖中展示了最近1月當月合約1分鐘高頻基差的分布圖，當基差與之前的均值達到一定閥值時，即可套利。1.3.滬深3001.3.1.期現(xiàn)套利價差結(jié)論：本周滬深300股指期指上周反彈
8、后進入橫盤整理，期現(xiàn)基差
