《貨幣金融學(xué)講義》PPT課件

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1、第十四章金融創(chuàng)新本章學(xué)習(xí)要求在這一章中，我們將討論金融創(chuàng)新的含義和理論、背景、動(dòng)因、主要內(nèi)容、其宏觀和微觀效應(yīng)、金融創(chuàng)新與金融工程的興起以及我國(guó)的金融創(chuàng)新。學(xué)完本章后，你應(yīng)當(dāng)知道：金融創(chuàng)新的含義；金融創(chuàng)新的主要理論；金融創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)背景；金融創(chuàng)新的動(dòng)因；金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容；金融創(chuàng)新的宏觀和微觀效應(yīng)；我國(guó)金融創(chuàng)新的內(nèi)容和特點(diǎn)。本章教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)金融創(chuàng)新概述第二節(jié)金融創(chuàng)新的背景與動(dòng)因第三節(jié)金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容第四節(jié)金融創(chuàng)新的影響第五節(jié)我國(guó)的金融創(chuàng)新第一節(jié)金融創(chuàng)新概述金融創(chuàng)新(FinancialInnovation)對(duì)金融創(chuàng)新有

2、不同的定義。金融創(chuàng)新是對(duì)金融體系功能的再建設(shè)，一個(gè)不斷創(chuàng)新的金融體系的成長(zhǎng)過(guò)程。金融創(chuàng)新既是微觀金融主體的一種經(jīng)營(yíng)第一節(jié)金融創(chuàng)新概述理念，又是宏觀意義上金融發(fā)展的一種方式，通過(guò)對(duì)各類金融要素進(jìn)行重新組合，使追逐最大化利潤(rùn)的微觀金融機(jī)構(gòu)獲得創(chuàng)新利潤(rùn)，并使得金融上層建筑實(shí)現(xiàn)多樣化擴(kuò)張。第一節(jié)金融創(chuàng)新概述二、金融創(chuàng)新的理論（一）西爾伯的約束誘致假說(shuō)（二）凱恩的“自由——管制”的博弈（三）制度學(xué)派的金融創(chuàng)新理論（三）金融創(chuàng)新的交易成本理論第二節(jié)金融創(chuàng)新的背景與動(dòng)因一、金融創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)背景1.歐洲貨幣市場(chǎng)的興起歐洲貨幣市場(chǎng)的建立開(kāi)

3、創(chuàng)了當(dāng)代金融創(chuàng)新的先河，其靈活多樣的經(jīng)營(yíng)手段，為以后的金融創(chuàng)新樹(shù)立了典范。第二節(jié)金融創(chuàng)新的背景與動(dòng)因2.國(guó)際貨幣體系的轉(zhuǎn)變國(guó)際貨幣體系的轉(zhuǎn)變，給各國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)，也使金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大，是促進(jìn)金融創(chuàng)新的一個(gè)不容忽視的環(huán)境因素。3.石油危機(jī)與石油美元回流4.國(guó)際債務(wù)危機(jī)第二節(jié)金融創(chuàng)新的背景與動(dòng)因二、金融創(chuàng)新的動(dòng)因1.金融管制的放松逐步解除金融管制的金融自由化理念已在世界各國(guó)金融界成為一種共識(shí)，這成為推動(dòng)金融創(chuàng)新蓬勃開(kāi)展的最主要?jiǎng)右蛑弧?.通貨膨脹的壓力第二節(jié)金融創(chuàng)新的背景與動(dòng)因二、金融創(chuàng)新的動(dòng)因

4、3.科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步以計(jì)算機(jī)為核心的自動(dòng)化技術(shù)和以網(wǎng)絡(luò)為核心的信息技術(shù)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活產(chǎn)生了深刻的影響，為金融創(chuàng)新提供了技術(shù)上的支持。第三節(jié)金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容一、逃避金融管制的金融創(chuàng)新ATS帳戶NOW帳戶CDMMC金融創(chuàng)新MMDA逃避金融管制第三節(jié)金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容二、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的金融創(chuàng)新金融創(chuàng)新金融期貨遠(yuǎn)期利率協(xié)議金融期權(quán)浮動(dòng)利率金融工具互換交易規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)證券化第三節(jié)金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容三、技術(shù)推進(jìn)的金融創(chuàng)新信用卡、支票卡、計(jì)帳卡、智能卡、ATM四、迎合理財(cái)需要的金融創(chuàng)新貨幣市場(chǎng)共同基金（MMMF）現(xiàn)金管理帳戶（CMA

5、）迎合理財(cái)需要金融創(chuàng)新MMMFCMA技術(shù)推進(jìn)信用卡支票卡計(jì)帳卡智能卡ATM第四節(jié)金融創(chuàng)新的影響一、金融創(chuàng)新的微觀效應(yīng)1.為金融機(jī)構(gòu)拓展了生存空間。2.使投資者增強(qiáng)了抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。3.可能使金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大。::第四節(jié)金融創(chuàng)新的影響二、金融創(chuàng)新的宏觀效應(yīng)對(duì)貨幣需求的影響：降低貨幣需求總量，改變廣義貨幣結(jié)構(gòu)；降低了貨幣需求的穩(wěn)定性。對(duì)貨幣供給的影響：擴(kuò)大了貨幣供給主體；增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)貨幣創(chuàng)造能力；使得貨幣供給的內(nèi)生性增加。對(duì)貨幣政策的影響：使得貨幣控制的中間目標(biāo)復(fù)雜化；降低了貨幣政策工具的效力；擴(kuò)大了貨幣政策效率的時(shí)滯。

6、第五節(jié)我國(guó)的金融創(chuàng)新一、金融體制創(chuàng)新主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：(1).中央銀行體制的形成(2).商業(yè)銀行和各種非銀行金融機(jī)構(gòu)的建立二、金融管理制度的創(chuàng)新1.中央銀行自身金融監(jiān)管方法和手段創(chuàng)新。2.對(duì)金融機(jī)構(gòu)的管制有所放松，并趨于科學(xué)化、市場(chǎng)化。第五節(jié)我國(guó)的金融創(chuàng)新三、金融市場(chǎng)的創(chuàng)新我國(guó)已經(jīng)建立并形成了多種類、多層次、初具規(guī)模的金融市場(chǎng)體系。（1）票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)（2）同業(yè)拆借市場(chǎng)（3）證券市場(chǎng)（4）外匯市場(chǎng)（5）黃金市場(chǎng)第五節(jié)我國(guó)的金融創(chuàng)新四、金融交易技術(shù)的創(chuàng)新五、金融業(yè)務(wù)與工具的創(chuàng)新第五節(jié)我國(guó)的金融創(chuàng)新銀行聯(lián)行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新速匯、

7、即付銀行業(yè)務(wù)的開(kāi)辦電話銀行業(yè)務(wù)的開(kāi)辦自助銀行服務(wù)我國(guó)金融創(chuàng)新的特點(diǎn)我國(guó)的金融創(chuàng)新起步較晚、但發(fā)展很快吸納性創(chuàng)新多、原創(chuàng)性創(chuàng)新少金融創(chuàng)新的手段單一，重?cái)?shù)量、輕質(zhì)量負(fù)債類業(yè)務(wù)創(chuàng)新多、資產(chǎn)類業(yè)務(wù)創(chuàng)新少金融創(chuàng)新有明顯的區(qū)域性特征金融創(chuàng)新主要是靠外部力量推動(dòng)的被動(dòng)創(chuàng)新:第五節(jié)我國(guó)的金融創(chuàng)新第六節(jié)金融創(chuàng)新與金融工程的興起金融創(chuàng)新在世界范圍內(nèi)大規(guī)模的興起和發(fā)展，開(kāi)拓了人們的思維，深刻影響了金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念，并直接導(dǎo)致了金融工程這門金融新技術(shù)的誕生和發(fā)展。第六節(jié)金融創(chuàng)新與金融工程的興起一、金融工程概述（一）金融工程的含義金融工程(Fi

8、nancialEngineering)作為一個(gè)新的金融學(xué)范疇，還未得到公認(rèn)的、科學(xué)的定義。第六節(jié)金融創(chuàng)新與金融工程的興起金融工程學(xué)的研究范圍概括為三個(gè)部分：一是對(duì)新興金融工具的研究與開(kāi)發(fā)；二是按照風(fēng)險(xiǎn)與收益的原理，設(shè)計(jì)新的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和策略；三是從整體上構(gòu)筑更為完美的金融體系，以增強(qiáng)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性與有效性。第六節(jié)金融創(chuàng)新與金融工