金融機構(gòu)貸款對地區(qū)資本錯配的影響--基于省級面板數(shù)據(jù)的實證研究

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1、碩士學位論文金融機構(gòu)貸款對地區(qū)資本錯配的影響——基于省級面板數(shù)據(jù)的實證研究作者姓名鄭錦峰學科專業(yè)管理科學與工程指導教師王仁曾教授所在學院經(jīng)濟與貿(mào)易學院論文提交日期2018年4月TheImpactofFinancialLoansonRegionalCapitalMisallocation--AnEmpiricalAnalysisBasedonProvincialPanelDataADissertationSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate：ZhengJinfengSupervisor：WangRenzengSouthChinaUnive

2、rsityofTechnologyGuangzhou,China分類號：F830學校代號：10561學號：201520136105華南理工大學碩士學位論文金融機構(gòu)貸款對地區(qū)資本錯配的影響——基于省級面板數(shù)據(jù)的實證研究作者姓名：鄭錦峰指導教師姓名、職稱：王仁曾教授申請學位級別：碩士學科專業(yè)名稱：管理科學與工程研究方向：應(yīng)用研究論文提交日期：2018年4月12日論文答辯日期：2018年5月27日學位授予單位：華南理工大學學位授予日期：年月日答辯委員會成員：主席：彭壁玉教授委員：楊春鵬教授、孫堅強教授、林峰副教授摘要基于1995—2015年中國省級面板數(shù)據(jù)，考察金融機構(gòu)貸款規(guī)模對地

3、區(qū)資本錯配的影響效應(yīng)。結(jié)合金融發(fā)展及資本錯配相關(guān)文獻，對金融機構(gòu)貸款規(guī)模與地區(qū)資本錯配之間的關(guān)系進行了研究，提出以下三個創(chuàng)新點：第一，從金融市場出發(fā)研究地區(qū)資本錯配，而相關(guān)研究地區(qū)資本錯配的文獻很少從金融市場的角度去研究這個問題，因此本文的研究能為現(xiàn)有的文獻成果補充和改進；第二，研究金融機構(gòu)貸款規(guī)模與地區(qū)資本錯配之間的關(guān)系有助于理解金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間的復雜關(guān)系；第三，研究發(fā)現(xiàn)金融機構(gòu)貸款規(guī)模與地區(qū)資本錯配之間存在“U”型的非線性關(guān)系，而不是簡單的單調(diào)線性關(guān)系，即存在正面的作用和負面的作用。本文認為為了降低地區(qū)資本錯配程度，應(yīng)該適度控制金融機構(gòu)貸款規(guī)模，防止過度放貸而加劇地

4、區(qū)資本錯配，這就是本文的政策意義和理論價值。此外，本文從金融機構(gòu)貸款規(guī)模的角度研究地區(qū)資本錯配，有助于評價當前我國金融中介市場服務(wù)實體經(jīng)濟的職能，為探究金融發(fā)展與實體經(jīng)濟之間的關(guān)系做出貢獻，并為國家宏觀貸款政策的調(diào)控提供政策支持和政策建議，具有現(xiàn)實意義?；?995—2015年中國省級面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建計量模型進行分析，通過建立系統(tǒng)GMM實證模型，回歸結(jié)果顯示：（1）2008年之后，金融機構(gòu)貸款規(guī)模過大會加劇地區(qū)資本錯配程度；（2）在模型中加入二次項，發(fā)現(xiàn)金融機構(gòu)貸款規(guī)模與地區(qū)資本錯配呈現(xiàn)“U”型關(guān)系，這說明金融機構(gòu)貸款對地區(qū)資本錯配有“加劇效應(yīng)”和“改善效應(yīng)”雙重效應(yīng)。也就是說

5、，當?shù)貐^(qū)金融機構(gòu)貸款規(guī)模在較低的范圍以內(nèi)，“改善效應(yīng)”發(fā)揮作用，從而金融機構(gòu)貸款規(guī)模上升將改善地區(qū)資本錯配；但金融機構(gòu)貸款規(guī)模超過一定的臨界點后，金融機構(gòu)貸款規(guī)模的繼續(xù)上升會加劇地區(qū)資本錯配——“加劇效應(yīng)”發(fā)生作用。為了進一步驗證金融機構(gòu)貸款規(guī)模與地區(qū)資本錯配的“U”型關(guān)系，采用門檻實證分析。結(jié)果證明當?shù)貐^(qū)金融機構(gòu)貸款規(guī)模在較低的范圍以內(nèi)，金融機構(gòu)貸款規(guī)模上升將改善地區(qū)資本錯配，從而，“改善效應(yīng)”發(fā)揮作用；但金融機構(gòu)貸款規(guī)模超過一定的臨界點后，金融機構(gòu)貸款規(guī)模的繼續(xù)上升會加劇地區(qū)資本錯配——“加劇效應(yīng)”發(fā)生作用。這充分地說明了金融機構(gòu)貸款規(guī)模與地區(qū)資本錯配之間呈現(xiàn)“U”型關(guān)系

6、是顯著穩(wěn)健成立的。I由此提出觀點，在合理的金融機構(gòu)貸款規(guī)模范圍內(nèi)，金融貸款為實體經(jīng)濟發(fā)展提供融資支持，在一定程度上拉動地區(qū)經(jīng)濟增長，提高資本配置效率。當金融機構(gòu)貸款規(guī)模過大時，會對地區(qū)資本錯配產(chǎn)生負效應(yīng)，將會對經(jīng)濟增長產(chǎn)生拖累效應(yīng)。當然，現(xiàn)實中國企業(yè)融資主要依靠金融貸款，毋庸置疑，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期金融貸款對宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)快速發(fā)展發(fā)揮重要作用，但是一旦放貸過度將惡化資本配置效率。關(guān)鍵詞：金融機構(gòu)貸款；經(jīng)濟發(fā)展；地區(qū)資本錯配；IIAbstractThisdissertationaddressestheimpactoftheloanscaleoffinancialinstitutions

7、onregionalcapitalmismatchbyreferringtotheChina'sprovincialpaneldatafrom1995to2015.Basedonrelatedliteraturesoffinancialdevelopmentandcapitalmismatch,thisdissertationmakesaresearchintotherelationshipbetweentheloanscaleoffinancialinstitutionsandthemismatcho