融資租賃資產(chǎn)證券化出表問(wèn)題研究--以“遠(yuǎn)東宏信（天津）1號(hào)”為例

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1、專(zhuān)業(yè)學(xué)位碩士學(xué)位論文融資租賃資產(chǎn)證券化出表問(wèn)題研究-以“遠(yuǎn)東宏信（天津）1號(hào)”為例作者姓名劉彥彥學(xué)位類(lèi)別金融碩士指導(dǎo)教師黃健梅講師洪建聲高級(jí)經(jīng)濟(jì)師所在學(xué)院經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院論文提交日期2018年4月AStudyontheDerecognitionofRiskAssetsofFinancialLeasingAssetSecuritization-Taking“FarEastHorizon(TianJin)Ⅰ”asanExampleADissertationSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate：LiuYanyanSupervi

2、sor：Lec.HuangJianmeiSouthChinaUniversityofTechnologyGuangzhou,China分類(lèi)號(hào)：F832學(xué)校代號(hào)：10561學(xué)號(hào)：201621935720華南理工大學(xué)碩士學(xué)位論文融資租賃資產(chǎn)證券化出表問(wèn)題研究-以“遠(yuǎn)東宏信（天津）1號(hào)”為例作者姓名：劉彥彥指導(dǎo)教師姓名、職稱：黃健梅講師申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士學(xué)科專(zhuān)業(yè)名稱：金融研究方向：公司金融論文提交日期：2018年4月11日論文答辯日期：2018年5月24日學(xué)位授予單位：華南理工大學(xué)學(xué)位授予日期：年月日答辯委員會(huì)成員：主席：徐楓教授委員：陳楚鐘高級(jí)經(jīng)濟(jì)師、范閩副教授

3、、肖崎副教授、于孝建副教授＾＇ＡＴｉｆｃＴｆｌ李｜（麵復(fù)ＬＡ字丨匕聲明丨本入鄭重聲明：所呈交的論文是本入在導(dǎo)師的指導(dǎo)下獨(dú)立迸行研宄所取得的研究成果。除了文中特別加以標(biāo)注引用的內(nèi)容外，本論文不包含任何其他個(gè)入或集體己經(jīng)發(fā)表或撰寫(xiě)的成果作品。對(duì)本文的研宄做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)入和集體；均已在文中以明確方式標(biāo)明。本入完全意識(shí)到木聲明的法律后果由本入承擔(dān)。作者簽名：曰期：年月曰：＾Ｉ４——占牟二?。焖_ｒＩ、本學(xué)位論文作者完全了解學(xué)校有關(guān)保留使周學(xué)位論文的規(guī)定，ｇｐ：研宄生在校攻讀學(xué)位期間論文工作的知識(shí)產(chǎn)權(quán)單位屬華雨

4、理工大Ｉ學(xué)。學(xué)校有權(quán)保存并肉國(guó)家有關(guān)部ｎ或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子｜（）版，允許學(xué)位論文被查閱除在保密期內(nèi)的保密論文外；學(xué)?？梢裕墸桑崳姽紝W(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容，可以允許采用影印、縮印或其它復(fù)！制手段保存、匯編學(xué)位論文。本入電子文檔的內(nèi)容和紙質(zhì)論文的內(nèi)容ｉ一相致。Ｉ本學(xué)位論文屬于：□保密：，（校保密委員會(huì)審定為涉密學(xué)位時(shí)間年＿＿日）于年月日解密后適用木授權(quán)書(shū)。＿＿＿＿＿＿４保密，同意在校園網(wǎng)上發(fā)布，供校內(nèi)師生和與學(xué)校有共享協(xié)議的單位瀏覽；同意將本入學(xué)位論文提交中國(guó)學(xué)術(shù)期刊光盤(pán)版電ｃ）；子雜志社全文出版

5、和編入ＣＮＫＩ《中國(guó)知識(shí)資源總庫(kù)ｈ傳播學(xué)位論文的全部或部分上內(nèi)容。｜（請(qǐng)?jiān)谝韵鄳?yīng)方靡＿打“、／”）｜作者簽名：ｈｌ日期：ｙ／ｒＩ｜指導(dǎo)教師簽名：日期：Ｉｒ？作者聯(lián)系電話：聯(lián)＼系地址（含郵編）：ＩＩ摘要本文選擇了國(guó)內(nèi)首只在會(huì)計(jì)上實(shí)現(xiàn)真實(shí)出表的商務(wù)部主管融資租賃公司發(fā)行的資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃“南方騏元-遠(yuǎn)東宏信(天津)1號(hào)”作為案例分析對(duì)象，以判斷基礎(chǔ)資產(chǎn)出表流程為脈絡(luò)，結(jié)合具體交易結(jié)構(gòu)以及內(nèi)外部因素分析對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)出表影響。論文在闡述融資租賃資產(chǎn)證券化的相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，對(duì)原始權(quán)益人概況、產(chǎn)品的資產(chǎn)池、信用增級(jí)方式和

6、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品基本信息等方面進(jìn)行了介紹，接著從法律角度和會(huì)計(jì)角度對(duì)影響基礎(chǔ)資產(chǎn)出表的因素進(jìn)行了分析。研究結(jié)果顯示真實(shí)出售和破產(chǎn)隔離是基礎(chǔ)資產(chǎn)出表的保障；對(duì)證券分級(jí)、流動(dòng)性支持、超額本金及利差的合理設(shè)計(jì)是實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)資產(chǎn)出表的必要措施，同時(shí)優(yōu)良基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量和活躍的二級(jí)市場(chǎng)對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)出表有很大的促進(jìn)作用。本文結(jié)合相關(guān)分析及我國(guó)實(shí)際，從融資租賃公司角度和政策制度角度提出了相關(guān)建議。我們認(rèn)為，融資租賃企業(yè)要有效利用資產(chǎn)證券化實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)資產(chǎn)出表，主要可通過(guò)以下方式實(shí)現(xiàn)：挑選質(zhì)量?jī)?yōu)良基礎(chǔ)資產(chǎn)及多企業(yè)聯(lián)合提供基礎(chǔ)資產(chǎn)；合理設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)降低次級(jí)持有比例；設(shè)置程度適中的超額本金和利

7、息覆蓋；尋求更強(qiáng)力度外部信用支持以及可以設(shè)計(jì)基礎(chǔ)資產(chǎn)部分出表來(lái)釋放部分風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。此外我們建議通過(guò)允許運(yùn)用信托模式以實(shí)現(xiàn)真正破產(chǎn)隔離、改進(jìn)相關(guān)法規(guī)使租賃物所有權(quán)隨基礎(chǔ)資產(chǎn)一起轉(zhuǎn)移、增強(qiáng)融資租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性以及統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬測(cè)量模型與細(xì)化金融資產(chǎn)的計(jì)量方法等來(lái)完善相關(guān)制度建設(shè)。關(guān)鍵詞：融資租賃；資產(chǎn)證券化；基礎(chǔ)資產(chǎn)出表IAbstractThisarticleselected“FarEastHorizon(TianJin)Ⅰ”asset-backedsecurityastheobjectforthecaseanalysis,whichwasthef

8、irstasset-backedsecurityin