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《鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)報(bào)告鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)趨勢(shì)》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。
1、股票研究鋼結(jié)構(gòu)評(píng)級(jí)：增持2010.11.11上次評(píng)級(jí)：鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)趨勢(shì)向好，龍頭企業(yè)期待向上行業(yè)深度研究細(xì)分行業(yè)評(píng)級(jí)——鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)報(bào)告韓其成張琨白曉蘭021-38676162021-38674754021-38674660hanqicheng@gtjas.comzhangkun008742@gtjas.combaixiaolan008216@gtjas.comS0880208070351S0880110090085S0880110030026本報(bào)告導(dǎo)讀：鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)迎來(lái)向上趨勢(shì)，十二五規(guī)劃中產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、消費(fèi)
2、升級(jí)等政策有望引導(dǎo)對(duì)于鋼相關(guān)報(bào)告結(jié)構(gòu)需求的提升，推薦精工鋼構(gòu)：增持，目標(biāo)價(jià)16；關(guān)注新疆龍頭光正鋼構(gòu)上市?！?季度業(yè)績(jī)超預(yù)期，上調(diào)業(yè)績(jī)和目標(biāo)價(jià)》摘要：2010.10.22ò建筑節(jié)能的典范：鋼結(jié)構(gòu)作為我國(guó)建筑領(lǐng)域的新興產(chǎn)業(yè)，受到了國(guó)家《行業(yè)趨勢(shì)和公司業(yè)績(jī)未來(lái)拐點(diǎn)向上》2010.10.11的高度重視，被列為建設(shè)部十大新技術(shù)之一。發(fā)展空間大：目前我國(guó)《業(yè)績(jī)符合預(yù)期，下半年將好于上半年》鋼結(jié)構(gòu)用量少，發(fā)達(dá)國(guó)家鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)量占粗鋼比重都在10%以上，我2010.08.29國(guó)只有4%左右，空間巨大。由于鋼結(jié)構(gòu)建筑具有
3、環(huán)保節(jié)能、抗震性《股權(quán)激勵(lì)點(diǎn)評(píng)》好、自重輕、強(qiáng)度高等特點(diǎn)，我國(guó)對(duì)于鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)業(yè)發(fā)展給予重視，出2010.07.27《09年業(yè)績(jī)符合預(yù)期，10年受益工業(yè)和出臺(tái)一系列政策推動(dòng)鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及提高行業(yè)集中程度。口復(fù)蘇》ò鋼結(jié)構(gòu)需求端：建筑鋼結(jié)構(gòu)應(yīng)用占據(jù)了鋼結(jié)構(gòu)總運(yùn)營(yíng)的55%，而建2010.03.11筑鋼結(jié)構(gòu)中，廠房占比51%，高層建筑占比20%。因此，我國(guó)長(zhǎng)期的工業(yè)化、城市化建設(shè)是行業(yè)發(fā)展的基石。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移利好鋼結(jié)構(gòu)廠房建設(shè)：由產(chǎn)業(yè)升級(jí)以及產(chǎn)業(yè)區(qū)域轉(zhuǎn)移帶來(lái)了對(duì)于鋼結(jié)構(gòu)廠房需求的增長(zhǎng)，利好應(yīng)用于各類工業(yè)建筑、倉(cāng)
4、儲(chǔ)、超市、多層鋼結(jié)構(gòu)等建筑的輕鋼產(chǎn)業(yè)。消費(fèi)升級(jí)與基建投資利好鋼結(jié)構(gòu)建筑建設(shè)：由消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)對(duì)于文體中心、體育場(chǎng)館等的建設(shè)，大規(guī)?；ㄍ顿Y帶來(lái)了對(duì)于地鐵、火車站、機(jī)場(chǎng)等鋼結(jié)構(gòu)基建項(xiàng)目的建設(shè)力度。ò行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局：2009年，鋼結(jié)構(gòu)加工企業(yè)上升至3000多家，行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)激烈。從分布地域上看，上海、浙江、江蘇地區(qū)相對(duì)集中，前五省市合計(jì)占全國(guó)鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)量1/3以上。目前鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)主要有3大類：國(guó)有大中型企業(yè)、正規(guī)民營(yíng)企業(yè)、小型鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)。2009年采用我們估算的鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)量看，前20名鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)的市場(chǎng)份額為14%
5、，前40名的市場(chǎng)份額必然小于28%，未來(lái)行業(yè)集中度有待提高。ò鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)比較：精工鋼構(gòu)：行業(yè)龍頭，全面發(fā)展，6大產(chǎn)業(yè)基地布局50萬(wàn)產(chǎn)能。公司將輕鋼結(jié)構(gòu)、空間鋼和重鋼結(jié)構(gòu)平行發(fā)展，公司在重鋼、空間鋼具有領(lǐng)先地位，重大項(xiàng)目以重鋼、空間鋼為主。1）具有豐富兼并收購(gòu)經(jīng)驗(yàn)；2）管理模式優(yōu)勢(shì)：設(shè)計(jì)-制造-安裝一體化，項(xiàng)目經(jīng)理責(zé)任與利益承包制；3）品牌和技術(shù)及施工實(shí)力。杭蕭鋼構(gòu)：住宅鋼結(jié)構(gòu)與國(guó)際化業(yè)務(wù)發(fā)展的先驅(qū)者，2009年合同額為31.26億元，其中境外合同1.95億元，輕鋼與多高層鋼收入占比分別為43%與37%
6、。東南網(wǎng)架：全國(guó)同行知名度最高、實(shí)力最強(qiáng)的大型綜合性建筑鋼結(jié)構(gòu)生產(chǎn)基地之一，空間鋼結(jié)構(gòu)勢(shì)力較強(qiáng)。收入占比46%。公司目前產(chǎn)能達(dá)到40萬(wàn)噸，2009年訂單35.21億。光正鋼構(gòu)：新疆地區(qū)鋼結(jié)構(gòu)龍頭企業(yè)，盈利能力與成長(zhǎng)性均高于東部地區(qū)的行業(yè)龍頭企業(yè)。充分享受新疆大開(kāi)發(fā)帶來(lái)的區(qū)域景氣程度以及有限競(jìng)爭(zhēng)。ò行業(yè)發(fā)展目前處于十二五這個(gè)關(guān)鍵時(shí)期，政策指導(dǎo)有望帶動(dòng)鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)高速發(fā)展的行業(yè)動(dòng)力以及下游需求。精工鋼構(gòu)：2010-12年EPS0.63、0.82、1.07元，目標(biāo)價(jià)16元；重點(diǎn)關(guān)注光正鋼構(gòu)上市。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文
7、之后的免責(zé)條款部分行業(yè)深度研究目錄1.撐起現(xiàn)代化城市建設(shè)的建筑鋼結(jié)構(gòu)..................................................................................................................51.1.建筑鋼結(jié)構(gòu)已經(jīng)常應(yīng)用于現(xiàn)代化建設(shè)....................................................................................
8、.............51.2.我國(guó)鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)發(fā)展空間巨大.............................................................................................................61.2.1.鋼結(jié)構(gòu)在我國(guó)實(shí)現(xiàn)高速發(fā)展......................................................................
