融資融券的風(fēng)險(xiǎn)收益分析[任務(wù)書+文獻(xiàn)綜述+開題報(bào)告+畢業(yè)論文]

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1、畢業(yè)設(shè)計(jì)(論文)任務(wù)書課題名稱融資融券的風(fēng)險(xiǎn)收益分析指導(dǎo)教師學(xué)院商學(xué)院專業(yè)金融學(xué)班級學(xué)生姓名學(xué)號開題日期2010年11月22日一、主要任務(wù)與目標(biāo)：（一）主要任務(wù)按照學(xué)校和商學(xué)系的統(tǒng)一要求，完成文獻(xiàn)綜述、開題報(bào)告、外文翻譯、畢業(yè)論文及其他與畢業(yè)論文相關(guān)的任務(wù)。（二）主要目標(biāo)通過畢業(yè)論文的撰寫，使學(xué)生能運(yùn)用所學(xué)專業(yè)理論知識，進(jìn)行調(diào)查研究、搜集資料，培養(yǎng)學(xué)生獨(dú)立分析問題和解決問題的能力。在了解我國融資融券基本情況的基礎(chǔ)上，結(jié)合國內(nèi)外相關(guān)參考文獻(xiàn)，從融資融券的基本概況談起，就融資融券的風(fēng)險(xiǎn)收益的問題做出分析，并就如何規(guī)范融資融券業(yè)務(wù)提出建議,以期對證券市場的未來發(fā)展有所幫助。二、主

2、要內(nèi)容與基本要求：（一）主要內(nèi)容本文主要從我國融資融券的發(fā)展?fàn)顩r入手，來探討融資融券問題，重點(diǎn)是分析和論述融資融券的風(fēng)險(xiǎn)收益。在寫作過程中，首先應(yīng)清楚我國融資融券的發(fā)展?fàn)顩r，參考國外規(guī)范融資融券業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國證券市場的實(shí)際情況，運(yùn)用相關(guān)理論對融資融券的風(fēng)險(xiǎn)收益進(jìn)行分析。從而發(fā)現(xiàn)存在著的問題,并針對存在的問題提出建議。（二）基本要求畢業(yè)論文必須觀點(diǎn)明確、論證有據(jù)、結(jié)構(gòu)完整、條理清楚，并能切實(shí)反映學(xué)生具有從事科研工作的能力。畢業(yè)論文應(yīng)包括題目、中英文摘要、中英文關(guān)鍵詞、正文、參考資料（詳細(xì)注明出處和版本）等，字?jǐn)?shù)要求10000字。畢業(yè)論文須由學(xué)生個(gè)人獨(dú)立撰寫完成。論文要求

3、緊扣題目，搜集資料充分，能綜合運(yùn)用有關(guān)基礎(chǔ)理論知識，對具體問題進(jìn)行全面深入的分析和研究，提出一定的個(gè)人見解，有一定的創(chuàng)新之處，所提建議對實(shí)際工作改進(jìn)有參考價(jià)值，能獨(dú)立查閱并正確引用中外文有關(guān)文獻(xiàn)。要求文字通順簡練，條理層次清晰，思路清楚，書寫整齊，圖表準(zhǔn)確等。三、計(jì)劃進(jìn)度：2010年11月確定選題，檢索文獻(xiàn)，下達(dá)任務(wù)書；2011年1月完成文獻(xiàn)綜述、開題報(bào)告和為外文翻譯等；2011年3月上交論文初稿；2011年4月論文修改和完善；2011年5月中旬論文定稿、評審；2011年5月下旬-6月上旬論文答辯。四、主要參考文獻(xiàn)：[1]簡軍.融資融券[M].南京:南京大學(xué)出版社,2009

4、[2]愚寂灃，馬勛.融資融券實(shí)務(wù)[M].四川成都:西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2009[3]谷文林，孔祥忠.融資融券業(yè)務(wù)對市場資本流動性的短期影響[J].證券市場導(dǎo)報(bào)，2010，7[4]劉鳳元.中、美融資融券交易和監(jiān)管規(guī)則比較分析[J].特區(qū)經(jīng)濟(jì),2009，9[5]杜平.淺析我國單軌制集中授信式融資融券業(yè)務(wù)模式[J].中國證券,2006，3[6]李謙.融資融券業(yè)務(wù)對資本市場的影響[J].中國金融,2009，5[7]TamarFrankel.Securitization,SecondEditionStructuredFinancing,FinancialAssetsPools,and

5、Asset-BackedSecurities.LawPress,2009[8]JohnP．Geelan＆RobertP．Rittereiser，MarginRegulationandPractices．NewYorkInstituteofFinance，1998文獻(xiàn)綜述題　　目：　融資融券的風(fēng)險(xiǎn)收益分析　　　　　　　一、引言融資融券交易是海外證券市場普遍實(shí)行的一項(xiàng)成熟交易制度，是證券市場基本職能發(fā)揮作用的重要基礎(chǔ)。融資融券交易又稱“證券信用交易制度”，主要是指券商為投資者提供融資和融券交易。融資是借錢買證券，證券公司借款給客戶購買證券，客戶到期償還本息，客戶向證券公司融資買

6、進(jìn)證券稱為“買空”;融券是借證券來賣，然后以證券歸還，證券公司出借證券給客戶出售，客戶到期返還相同種類和數(shù)量的證券并支付利息，客戶向證券公司融券賣出稱為“賣空”。長期以來，我們的資本市場只能單向做多，今年融資融券的實(shí)施引入了做空機(jī)制，豐富了投資者的盈利模式，也打破我們慣常的單邊思維。如果投資者看好證券市場今后的走勢，可以融資買入證券，然后再高位賣出，獲得差價(jià)；如果投資者看空后市，覺得股票價(jià)格不就后會下跌，就可以向券商借入證券，待證券價(jià)格下跌后買入證券歸還給券商，投資者可以從中獲得收益，這就是融資融券運(yùn)作的基本原理。但是在利用融資融券交易時(shí)，如果行情與預(yù)期相反，不僅會遭受更大

7、的損失，而且會因?yàn)榈陀谧C券公司要求的維持擔(dān)保比例而被證券公司追加保證金。融資融券雖然會放大利益，同時(shí)也會放大風(fēng)險(xiǎn)。基于這一點(diǎn)，我們必須客觀分析融資融券的風(fēng)險(xiǎn)和收益，以便更好地利用融資融券進(jìn)行投資。國內(nèi)外研究融資融券的文獻(xiàn)較多，本文主要通過過內(nèi)外專家學(xué)者對融資融券的不同看法和對融資融券實(shí)施的建議，讓金融市場參與者充分認(rèn)識到實(shí)施融資融券帶來的利益以及存在的風(fēng)險(xiǎn)，從而進(jìn)行合理投資。二、主體（一）國外文獻(xiàn)：Brentetal.(1990)顯示，高貝塔值和流通的個(gè)股偏向于高的賣空利息水平，他們認(rèn)為，這與套利是一致的。Dech