《講期貨知識》PPT課件

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1、第六講期貨知識引言一、衍生工具二、遠期合約三、期貨合約證券投資分析與預(yù)測7/23/2021第五講期貨知識中國證監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人2010年2月20日宣布，證監(jiān)會已正式批復(fù)中國金融期貨交易所滬深300股指期貨合約和業(yè)務(wù)規(guī)則，至此股指期貨市場的主要制度已全部發(fā)布。2010年2月22日9時啟，正式接受投資者開戶申請。★滬深300股指期貨合約標準滬深300指數(shù)期貨合約以滬深300指數(shù)為標的。★股指期貨開戶條件一、保證金賬戶可用余額不低于50萬元；二、具備股指期貨基礎(chǔ)知識，通過相關(guān)測試（評分不低于80分）；

2、國內(nèi)股指期貨正式推出引言7/23/2021第五講期貨知識三、具有至少10個交易日、20筆以上的股指仿真交易記錄，或者是最近三年內(nèi)具有10筆以上商品期貨交易成交記錄（兩者是或者關(guān)系，滿足其一即可）；四、綜合評估表評分不低于70分；五、不存在嚴重不良誠信記錄；不存在法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事股指期貨交易的情形。國內(nèi)股指期貨正式推出引言7/23/2021第五講期貨知識合約標的滬深300指數(shù)合約乘數(shù)每點300元報價單位指數(shù)點最小變動價位0.2點合約月份當月、下月及隨后兩個季月交易

3、時間上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:15最后交易日交易時間上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:00每日價格最大波動限制上一個交易日結(jié)算價的±10%最低交易保證金合約價值的12%最后交易日合約到期月份的第三個周五，遇國家法定假日順延交割日期同最后交易日交割方式現(xiàn)金交割交易代碼IF上市交易所中國金融期貨交易所引言7/23/2021第五講期貨知識重慶生豬期貨交易重慶農(nóng)畜產(chǎn)品交易所2009年12月28日開牌交易。掛牌的為三個生豬交易商品，LH1004掛盤基準價為1260

4、0元/噸，交割月份2010年4月；LH1005掛盤基準價為12700元/噸，交割月份2010年5月；LH1006掛盤基準價為12800元/噸，交割月份2010年6月。上市首日漲跌限幅為±10%。生豬交易門檻10頭起。交易單位是‘手’，一手生豬為一噸，在交割時一噸換算為10頭，也就是說生豬交易的門檻為10頭起算。參與交易的生，必須是體重在100公斤左右，背膘厚度小于等于2.5厘米的品種?！币?/23/2021第五講期貨知識據(jù)了解，目前該市場暫未對普通市民開放，現(xiàn)有400多交易商，多為經(jīng)過授權(quán)的農(nóng)村

5、養(yǎng)殖戶、經(jīng)紀人、貿(mào)易商等。同時，目前交易所的交易手續(xù)費為交易額的萬分之六。重慶生豬期貨交易引言7/23/2021第五講期貨知識一、衍生工具（一）衍生工具的含義1、衍生工具的含義衍生工具是指那些從基礎(chǔ)標的物衍生出來的交易工具。具體地講，衍生工具是給予交易雙方中的一方，在未來的某個時間點，擁有某種基礎(chǔ)標的物一定權(quán)利和相應(yīng)義務(wù)的合約。衍生工具的價值取決于或派生于相應(yīng)的基礎(chǔ)標的物的價格及其變化。這里的“基礎(chǔ)標的物”是指人們所熟知的具有價值的物品，包含有價證券。第六講期貨知識7/23/2021第五講期貨知識

6、一、衍生工具（二）衍生工具的特點1、衍生工具是從基礎(chǔ)工具派生出來的；2、衍生工具是對未來的交易；3、衍生工具具有杠桿效應(yīng)。4、交易成本低；5、設(shè)計靈活性；6、具有虛擬性。（三）衍生工具的種類1、遠期合約第六講期貨知識7/23/2021第五講期貨知識一、衍生工具2、期貨合約3、期權(quán)4、金融互換等。（四）衍生工具的功能1、轉(zhuǎn)移風(fēng)險功能；2、發(fā)現(xiàn)價格功能；3、提高資產(chǎn)管理質(zhì)量功能；4、盈利功能。第六講期貨知識7/23/2021第五講期貨知識（一）遠期合約的概念遠期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定時間

7、，按照事先商定的價格，以預(yù)先確定的方式買賣一定數(shù)量的某種標的物的協(xié)議。遠期合約中買方一般被稱為多頭，相應(yīng)地，賣方稱為空頭；遠期合約中雙方商定好的未來交易價格叫做遠期價格，在合同到期時雙方以這個價格進行交割。另外，基礎(chǔ)交易物的即期交割價格稱為現(xiàn)貨價格，而在遠期合約到期時的即期交割價格稱為未來現(xiàn)貨價格。二、遠期合約第六講期貨知識7/23/2021第五講期貨知識例16月1日，A公司與B公司簽訂遠期協(xié)議購買200盎司黃金，交割日期為9月1日，遠期價格為每盎司黃金400美元。分析若到期日現(xiàn)貨價格為450元，

8、根據(jù)遠期協(xié)議，A公司將以400美元的價格從B公司手里買入200盎司黃金。此時A將獲利1000美元。若到期日現(xiàn)貨價格為350元，根據(jù)遠期協(xié)議，A公司需以400美元的價格從B公司手里買入200盎司黃金。此時A將損失1000美元。第六講期貨知識二、遠期合約7/23/2021第五講期貨知識（二）遠期合約的優(yōu)缺點1、優(yōu)點遠期合約具有很強的靈活性。2、缺點（1）市場效率低；（2）流動性較差；（3）違約風(fēng)險較高。第六講期貨知識二、遠期合約7/23/2021第五講期貨知識三、期貨合約（一）期貨的含