籌資決策-克州培訓(xùn)科

《籌資決策-克州培訓(xùn)科》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫(kù)。

1、克州中等職業(yè)技術(shù)學(xué)校培訓(xùn)科籌資決策培訓(xùn)主講：穆拉丁第7章籌資決策本章學(xué)習(xí)目標(biāo)本章主要講解有關(guān)籌資決策的相關(guān)知識(shí)，介紹利用Excel建立相應(yīng)籌資分析模型，以幫助財(cái)務(wù)管理人員提高決策效率。通過本章學(xué)習(xí)，應(yīng)掌握如下內(nèi)容：Excel提供的各種有關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值函數(shù)的使用長(zhǎng)期借款籌資分析模型的建立租賃籌資分析模型的建立借款籌資與租賃籌資比較分析模型的建立7.1籌資決策概述企業(yè)籌集資金就是企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、對(duì)外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要，通過籌資渠道和資金市場(chǎng)，運(yùn)用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌措和集中資金。企業(yè)進(jìn)行資金籌集，首先必須了解籌資的具體動(dòng)機(jī)，遵循籌資的基本要求，把握籌資的渠道與方式。企業(yè)

2、的資金來源渠道主要有國(guó)家資金、銀行資金、其他企業(yè)資金、集體和個(gè)人資金。企業(yè)的資金籌集方式有股票、債券、銀行借款、租賃、商業(yè)信用、商業(yè)票據(jù)等。7.1籌資決策概述7.1.1籌資分析與決策模型的內(nèi)容7.1.2資金的時(shí)間價(jià)值及函數(shù)7.1.1籌資分析與決策模型的內(nèi)容利用Excel提供的函數(shù)和計(jì)算功能，可以建立有關(guān)籌資方式的各種模型，通過對(duì)比分析，選擇合理的籌資方案?；I資分析與決策模型主要包括：1．長(zhǎng)期借款基本模型2．長(zhǎng)期借款雙變量分析模型3．租賃籌資模型4．租賃籌資與舉債籌資的比較分析模型7.1.2資金的時(shí)間價(jià)值及函數(shù)1．資金的時(shí)間價(jià)值的概念與計(jì)算公式2．資金時(shí)間價(jià)值函數(shù)1．資金的時(shí)間價(jià)

3、值的概念與計(jì)算公式——復(fù)利終值（1）復(fù)利終值復(fù)利終值又稱未來值，是指現(xiàn)在的貨幣經(jīng)過若干年后的本利。其計(jì)算公式為：其中，Vf為第n年之后的終值；Vp為期初數(shù)額或現(xiàn)值；I為利率，一般為年利率；n為時(shí)間周期數(shù)，一般為年數(shù)。1．資金的時(shí)間價(jià)值的概念與計(jì)算公式——復(fù)利現(xiàn)值（2）復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值是指，未來某一時(shí)期一定數(shù)額的貨幣折合成現(xiàn)在的價(jià)值。其計(jì)算公式為：其中，Vf為第n年之后的終值；Vp為期初數(shù)額或現(xiàn)值；I為利率，一般為年利率；n為時(shí)間周期數(shù)，一般為年數(shù)。1．資金的時(shí)間價(jià)值的概念與計(jì)算公式——年金終值（3）年金終值年金是指定期、等額的系列收支。年金按復(fù)利計(jì)算，于若干期期末后可得的本利和

4、稱為年金終值。普通年金終值：每次收支發(fā)生在每期期末，其計(jì)算公式為：其中：I為年利率；n為年金周期數(shù)；A為年金，即每年固定支付或收入的數(shù)額。1．資金的時(shí)間價(jià)值的概念與計(jì)算公式——年金終值先付年金終值：每次收支發(fā)生在每期期初，其計(jì)算公式為：1．資金的時(shí)間價(jià)值的概念與計(jì)算公式——年金現(xiàn)值（4）年金現(xiàn)值普通年金現(xiàn)值：在每期期末取得相等金額，現(xiàn)在需要投入的金額，稱為年金現(xiàn)值。若每年復(fù)利一次，其計(jì)算公式為：1．資金的時(shí)間價(jià)值的概念與計(jì)算公式——年金現(xiàn)值先付年金現(xiàn)值：在每期期初取得相等金額，現(xiàn)在需要投入的金額，稱為先付年金現(xiàn)值，若每年復(fù)利一次，其計(jì)算公式為：1．資金的時(shí)間價(jià)值的概念與計(jì)算公式

5、——永續(xù)年金（5）永續(xù)年金如果年金定期等額支付一直持續(xù)到永遠(yuǎn)，則稱為永續(xù)年金，其計(jì)算公式為：1．資金的時(shí)間價(jià)值的概念與計(jì)算公式——年金年金的計(jì)算公式為1．資金的時(shí)間價(jià)值的概念與計(jì)算公式——利率、期數(shù)根據(jù)年金現(xiàn)值、年金終值公式進(jìn)行推導(dǎo)，求出現(xiàn)值函數(shù)或終值系數(shù)，然后查表，便可求出利率和期數(shù)。2．資金時(shí)間價(jià)值函數(shù)—年金終值函數(shù)FV()格式：FV(rate,nper,pmt,pv,type)功能：在已知期數(shù)、利率及每期付款金額的條件下，返回年金終值數(shù)額。說明：rate為各期利率，是一固定值。nper為總投資（或貸款）期，即該項(xiàng)投資（或貸款）的付款期總數(shù)。pmt為各期所應(yīng)付給（或得到）的

6、金額，其數(shù)值在整個(gè)年金期間（或投資期內(nèi)）保持不變。通常pmt包括本金和利息，但不包括其他費(fèi)用及稅款。如果忽略pmt，則必須包括pv參數(shù)。2．資金時(shí)間價(jià)值函數(shù)—年金終值函數(shù)FV()pv為現(xiàn)值，即從該項(xiàng)投資（或貸款）開始計(jì)算時(shí)已經(jīng)入賬的款項(xiàng)，或一系列未來付款當(dāng)前值的累積和，也稱為本金。如果省略PV，則假設(shè)其值為零，并且必須包括pmt參數(shù)。type為數(shù)字0或1，用以指定各期的付款時(shí)間是在期初還是期末。0表示在期末，1表示在期初。如果省略type，則假設(shè)其值為零。注意：應(yīng)確認(rèn)所指定的rate和nper單位的一致性。例如，同樣是四年期年利率為12%的貸款，如果按月支付，rate應(yīng)為12%

7、/12，nper應(yīng)為4*12；如果按年支付，rate應(yīng)為12%，nper為4。在所有參數(shù)中，支出的款項(xiàng)表示為負(fù)數(shù)；收入的款項(xiàng)表示為正數(shù)。2．資金時(shí)間價(jià)值函數(shù)—年金現(xiàn)值函數(shù)PV()格式：PV(rate,nper,pmt,fv,type)功能：在已知期數(shù)、利率及每期付款金額的條件下，返回年金現(xiàn)值數(shù)額。說明：rate、nper、pmt、fv、type等各參數(shù)含義及要求同上。2．資金時(shí)間價(jià)值函數(shù)—年金函數(shù)PMT()格式：PMT(rate,nper,pmt,pv,fv,type)功能：在已知期數(shù)、利率