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1、單位名稱融資融券介紹以及投資策略報告人：李鍇Friday,September17,2021主要內(nèi)容業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概念特點(diǎn)規(guī)則功能法規(guī)賬戶模式分析歐美模式日本模式臺灣模式國外進(jìn)程我國進(jìn)程制度設(shè)計(jì)融資融券的影響對證券公司的影響對銀行業(yè)的影響對基金、保險和養(yǎng)老金的影響對市場的影響初期展望投資策略套期保值趨勢投資套利風(fēng)險與股指期貨的關(guān)系2支持無縫切換的移動終端TCP/IP的設(shè)計(jì)和實(shí)現(xiàn)主要內(nèi)容業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概念特點(diǎn)規(guī)則功能法規(guī)賬戶模式分析歐美模式日本模式臺灣模式國外進(jìn)程我國進(jìn)程制度設(shè)計(jì)融資融券的影響對證券公司的影響對銀行業(yè)的影響對基金
2、、保險和養(yǎng)老金的影響對市場的影響初期展望投資策略套期保值趨勢投資套利風(fēng)險與股指期貨的關(guān)系3支持無縫切換的移動終端TCP/IP的設(shè)計(jì)和實(shí)現(xiàn)融資融券業(yè)務(wù)（1/6）引入賣空機(jī)制，實(shí)現(xiàn)雙邊交易融資融券的定義融資融券，又稱證券信用交易，是指在證券交易所或者國務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場所進(jìn)行的證券交易中，證券公司向客戶出借資金供其買入證券或者出借證券供其賣出，并由客戶交存相應(yīng)擔(dān)保物的經(jīng)營活動。簡而言之，融資指買空，融券指賣空。融資買入是指投資者以保證金作抵押，融入一定的資金，來買進(jìn)證券，而后在規(guī)定的時間內(nèi)償還資金。投資者融資買
3、入證券后，可通過賣券還款或直接還款的方式向會員償還融入資金融券賣出是指投資者融入證券賣出，以保證金作為抵押，在規(guī)定的時間內(nèi)，再以證券歸還。投資者融券賣出后，可通過買券還券或直接還券的方式向會員償還融入證券。融資融券的概念融資融券的特點(diǎn)融資融券的規(guī)則融資融券的功能融資融券的法規(guī)融資融券的賬戶4支持無縫切換的移動終端TCP/IP的設(shè)計(jì)和實(shí)現(xiàn)融資融券業(yè)務(wù)（2/6）杠桿性借錢買證券和借證券賣證券。只需交納一定的保證金即可交易，信用交易的杠桿效應(yīng)。資金疏通性貨幣市場和資本市場作為金融市場的兩個有機(jī)組成部分，市場間的資金流動
4、必須保持順暢狀態(tài)，，它是貨幣市場和資本市場之間重要的資金通道，具有資金疏通性。信用雙重性證券融資融券交易中存在雙重信用關(guān)系。在融資信用交易中，投資者僅支付部分價款就可買進(jìn)證券，不足的價款由經(jīng)紀(jì)人墊付，一方面，經(jīng)紀(jì)人墊付部分差價款，是以日后投資者能償還這部分價款及支付相應(yīng)利息為前提；另一方面，經(jīng)紀(jì)人所墊付的差價款，按一般的作法，來源于券商的自有資金、客戶保證金、銀行借款或在貨幣市場融資。這稱為轉(zhuǎn)融通，包括資金轉(zhuǎn)融通和證券轉(zhuǎn)融通。做空機(jī)制融資融券的概念融資融券的特點(diǎn)融資融券的規(guī)則融資融券的功能融資融券的法規(guī)融資融券的
5、賬戶5支持無縫切換的移動終端TCP/IP的設(shè)計(jì)和實(shí)現(xiàn)融資融券業(yè)務(wù)（3/6）裸賣空（nakedshortselling）裸賣空是指賣空者在本身不持有股票，也沒有借入股票，只須繳納一定的保證金并在規(guī)定的T+3時間內(nèi)借入股票并交付給買入者，這種賣空形式稱為裸賣空報升規(guī)則（up-tickrule）報升規(guī)則，又稱為上漲拋空，即賣空的價格必須高于最新的成交價，該項(xiàng)規(guī)則起初是為了防止金融危機(jī)中的空頭打壓導(dǎo)致暴跌。保證金規(guī)則信用保證金有初始最低保證金和維持保證金。投資者在開立證券信用交易賬戶時，須存入初始保證金。融資融券的概念融
6、資融券的特點(diǎn)融資融券的規(guī)則融資融券的功能融資融券的法規(guī)融資融券的賬戶6支持無縫切換的移動終端TCP/IP的設(shè)計(jì)和實(shí)現(xiàn)融資融券業(yè)務(wù)（4/6）套期保值證券市場上存在風(fēng)險性事件與不確定性事件兩種類型事件，對于前者往往可以采用資產(chǎn)組合等方法來規(guī)避，而對于后一種事件只有通過套期保值來規(guī)避穩(wěn)定市場引入賣空交易機(jī)制，可以增加相關(guān)證券的供給彈性，有助于市場內(nèi)在的價格穩(wěn)定機(jī)制的形成價格發(fā)現(xiàn)賣空機(jī)制的存在會使價格能夠完全充分地反映買方和賣方的信息，反應(yīng)證券的內(nèi)在價值提供流動性體現(xiàn)價格分歧，創(chuàng)造更多交易對手，活躍交易融資融券的概念融資
7、融券的特點(diǎn)融資融券的規(guī)則融資融券的功能融資融券的法規(guī)融資融券的賬戶7支持無縫切換的移動終端TCP/IP的設(shè)計(jì)和實(shí)現(xiàn)融資融券業(yè)務(wù)（5/6）證券公司融資融券試點(diǎn)管理辦法融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司融資融券試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則融資融券合同必備條款融資融券交易風(fēng)險揭示書必備條款證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)若干問題的通知證券公司分公司監(jiān)管規(guī)定證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例證券公司風(fēng)險處置條例融資融券的概念融資融券的特點(diǎn)融資融券的規(guī)則融資融券的功能融資融券的交易規(guī)定融資融券的賬戶8
8、支持無縫切換的移動終端TCP/IP的設(shè)計(jì)和實(shí)現(xiàn)融資融券業(yè)務(wù)（6/6）融券專用證券賬戶融資專用資金賬戶信用交易證券交收賬戶用于客戶融資融券交易的證券結(jié)算；信用交易資金交收賬戶用于客戶融資融券交易的資金結(jié)算；信用交易擔(dān)保資金賬戶用于存放客戶交存的，擔(dān)保證券公司因向客戶融資融券所生債權(quán)的資金；信用交易擔(dān)保證券賬戶用于記錄客戶委托證券公司持有、擔(dān)保證券公司因向客戶融資融券所生債權(quán)
