歐債危機(jī)_歐元危機(jī)

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1、第一財經(jīng)日報/2011年/7月/18日/第A05版環(huán)球經(jīng)濟(jì)評論歐債危機(jī)≠歐元危機(jī)中國人民大學(xué)國際貨幣研究所副所長向松祚反對歐元的人將歐債危機(jī)等同于歐元危機(jī)，認(rèn)為是歐元機(jī)制的內(nèi)在缺陷，導(dǎo)致了希臘和其他歐元區(qū)國家的債務(wù)問題；支持歐元的人則認(rèn)為，英國、冰島、日本、美國等許多國家不屬于歐元區(qū)，不屬于單一貨幣區(qū)，也依然深陷債務(wù)危機(jī)一旦危機(jī)發(fā)生，各國和國際金融機(jī)構(gòu)猶如救火隊一般，手忙腳亂地充當(dāng)著救世主的角色。然而，人們并沒有停下來仔細(xì)思考一個最簡單、最有意思的問題：假若放任危機(jī)不管，世界將會怎樣？理論模型難以模

2、擬，歷史經(jīng)驗卻有線索，那就是不采取救助措施或許更好！很少見到如此激烈的爭辯，而且是發(fā)生在兩個重量級的德國人之間。時間：2011年7月12日中午地點(diǎn)：倫敦金融城阿莫斯大廳正方：德國駐英國大使、充滿激情的歐元捍衛(wèi)者博姆嘉登（H.E.GeorgBoomgaarden）反方：德國聯(lián)邦工業(yè)協(xié)會前主席、曾經(jīng)堅定的歐元支持者、如今堅定的歐元懷疑者和反對者亨克爾教授（Prof.Hans-OlafHenkel）反方率先發(fā)難：我曾經(jīng)是歐元的堅定支持者，如今卻是歐元的懷疑者和反對者。我對歐元深感失望和悲觀，我對歐元區(qū)和歐

3、盟領(lǐng)導(dǎo)者深感失望甚至憤怒。你問我為什么？我有三個最充分的理由。其一，自從1999年歐元誕生以來，幾乎沒有一個成員國遵守《馬斯特里赫特條約》所定下的規(guī)則。幾乎所有國家都突破了財政赤字占GDP3%和公債規(guī)模占GDP60%的紅線，歐元區(qū)的中流砥柱德國和法國也沒有帶頭遵守規(guī)則，我對此感到非常震驚和絕望！其二，無論是《馬斯特里赫特條約》還是歐元區(qū)其他協(xié)議和規(guī)則，都沒有規(guī)定成員國有義務(wù)拿錢去救助另外的成員國，我們沒有所謂的“保釋條款”，如今卻要成員國納稅人出錢去挽救希臘或其他陷入債務(wù)危機(jī)的國家，法律依據(jù)何在？納

4、稅人憑什么要同意？難怪德國納稅人要憤怒。希臘人會領(lǐng)我們的情嗎？絕對不會。我告訴你，希臘債務(wù)危機(jī)爆發(fā)以來，德國人竟然成為希臘民眾最憎恨的人！其三，希臘根本就沒有資格加入歐元區(qū)。為了鼓勵希臘加入歐元區(qū)，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人幾乎不顧一切，容忍希臘操縱數(shù)據(jù)、造假賬。毫無疑問，希臘債務(wù)危機(jī)就是歐元危機(jī)，歐元區(qū)自毀長城，自我誤導(dǎo)。歐元區(qū)的設(shè)計確實有重大缺陷，沒有任何退出機(jī)制和懲罰機(jī)制。歐元區(qū)各國經(jīng)濟(jì)增長率差異如此巨大，通脹水平非常不同，經(jīng)濟(jì)政治政策哲學(xué)各異，文化心理差異亦有天壤之別，怎么可能實施一刀切的貨幣政策呢？錯誤的

5、設(shè)計和不遵守規(guī)矩讓金融市場形成錯覺，以為希臘債券和德國債券一樣優(yōu)良、一樣安全。危機(jī)爆發(fā)之前，像希臘這些國家的債券收益率竟然和德國不相上下，如果不是同處一個歐元區(qū)，這怎么可能呢？他們確實有搭便車、吃免費(fèi)午餐的嫌疑。然而天下沒有免費(fèi)的午餐，至少沒有永遠(yuǎn)免費(fèi)的午餐。如今真相大白，我們目瞪口呆！我們束手無策！我們手忙腳亂！歐元區(qū)的出路何在？我的答案非常明確，那就是讓希臘和其他不符合條件的國家退出歐元區(qū)，或者迅速建立退出機(jī)制，讓各個成員國自己選擇是否退出歐元區(qū)，或者允許各國退出歐盟。退出歐盟就算是自動退出歐元

6、區(qū)了。與此同時，政府不能慷納稅人之慨去救助那些深陷債務(wù)困境的國家，應(yīng)該讓市場機(jī)制發(fā)揮作用。大量購買希臘債券、不知道區(qū)別風(fēng)險和收益的金融機(jī)構(gòu)，為什么不能自我承擔(dān)損失？歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人長期一意孤行、背離市場機(jī)制，是導(dǎo)致歐元區(qū)今日困境的第1頁共5頁主要原因。正方：我多次說過，歐元是一個偉大的政治工程，歐元關(guān)乎歐洲的戰(zhàn)爭與和平，它是德法兩國乃至整個歐洲為了避免戰(zhàn)爭重演而構(gòu)建的偉大工程。歐元是德法永久和好的產(chǎn)物，是歐洲政治整合的產(chǎn)物，是歐洲經(jīng)濟(jì)整合的產(chǎn)物，是整個歐洲大陸和解的產(chǎn)物。盡管它不完善，卻取得了巨大成功。

7、你能夠告訴我世界上哪里有完美無缺的工程和事情？任何事情都需要不斷改進(jìn)，不斷完善，世界天天都在發(fā)生變化，歐元從誕生那天起，就一直面臨挑戰(zhàn)和考驗。但我必須提醒各位注意，歐元誕生初期是非常穩(wěn)定的貨幣，是非常成功的貨幣，歐元極大地推動了歐洲貿(mào)易、金融、勞動力市場的進(jìn)一步整合，極大地擴(kuò)展了歐洲金融市場的規(guī)模和深度，極大地提升了歐洲金融市場的國際地位。歐元今天失敗了嗎？歐元區(qū)必定要解體和崩潰嗎？歐元喪失前途了嗎？沒有，完全沒有！你為什么要將希臘和其他成員國的債務(wù)危機(jī)完全歸咎于歐元？歐元為什么要為一切經(jīng)濟(jì)問題承擔(dān)

8、責(zé)任？英國沒有加入歐元，不是照樣出現(xiàn)房地產(chǎn)泡沫，不是照樣陷入金融危機(jī)，不是照樣債臺高筑、難以為繼嗎？過去幾十年來，全球出現(xiàn)那么多次金融危機(jī)、貨幣危機(jī)和銀行危機(jī)，我們有拉美債務(wù)危機(jī)、美國儲貸機(jī)構(gòu)危機(jī)、亞洲金融危機(jī)、俄羅斯債務(wù)危機(jī)、美國次貸危機(jī)和金融海嘯，它們可沒有歐元?。∷鼈?yōu)槭裁磿萑胛C(jī)呢？美國加州和其他州也深入債務(wù)泥潭難以自拔，甚至瀕臨破產(chǎn)，難道也要它們脫離美元，發(fā)行加州貨幣嗎？你將希臘債務(wù)危機(jī)等同于歐元危機(jī)是完全錯誤的類比。你似乎提出了一個非常強(qiáng)有力的理由，那就