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1、棉花期貨分析一:棉花期貨簡介:棉花期貨即以棉花作為標(biāo)的物的期貨交易品種,是在鄭州商品交易所上市交易的農(nóng)產(chǎn)品期貨合約。屬農(nóng)產(chǎn)品期貨,農(nóng)產(chǎn)品期貨品種是我國期貨市場的主流,無論從期貨交易量還是交易金額來看,農(nóng)產(chǎn)品期貨在我國期貨市場上都占有十分重要的地位。二:棉花行情分析:1、市場總體分析如下是棉花在2012年度的價(jià)格走勢圖:圖一:季圖圖二:月圖2012年第一季第月棉花價(jià)格小幅上漲,第二季度月價(jià)格暴跌,之后第三季度小幅上漲之后又所回落,第四季度出現(xiàn)小幅上漲。第一季度價(jià)格上漲原因:在收儲政策支撐下,國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲。第二
2、季度暴跌的原因:國產(chǎn)棉銷售冷淡。一方面是由于國際經(jīng)濟(jì)形勢依然不容樂觀,國際市場需求疲軟;另一方面是由于國內(nèi)外棉花價(jià)差大,目前價(jià)差區(qū)間達(dá)到5000元/噸。國際棉價(jià)跌幅大于國內(nèi),統(tǒng)計(jì)顯示,1~5月,我國累計(jì)進(jìn)口棉花257.93萬噸,內(nèi)地紡企大多堅(jiān)持等待滑準(zhǔn)關(guān)稅棉花進(jìn)口配額的下發(fā),因此采購國產(chǎn)棉的企業(yè)較少。由于國內(nèi)外棉價(jià)差很大,未來進(jìn)口棉仍將保持持續(xù)增長,這將給國產(chǎn)棉帶來很大的沖擊。棉花種植面積減少。全國棉花播種基本完成,截至5月底,全國棉花播至大田的進(jìn)度為96.8%,同比下降1.6個百分點(diǎn)。中國棉花協(xié)會根據(jù)棉農(nóng)實(shí)播面積抽樣
3、調(diào)查,今年全國植棉面積為7282萬畝,較2011年減少9.2%。 第三季度小幅上漲的原因:市場資源減少、國際市場趨穩(wěn)、新年度臨時(shí)收儲政策。第四季度價(jià)格上漲原因:棉花進(jìn)口價(jià)格上漲,國內(nèi)價(jià)格和國際價(jià)格之間的巨大差距導(dǎo)致國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)成本攀升,人民幣升值令出口承壓,勞動力本錢快速上升。三:棉花供給情況分析:1、棉花供需分析中國2012-2013年度棉花進(jìn)口量會削減將近260萬噸,比起2011年的337.5萬噸了,減少了很多,這是導(dǎo)致棉花上半年價(jià)格上漲的直接原因。四:影響棉花價(jià)格皆基本因素分析1、政策面(1)政府的宏觀政策。包
4、括政治,經(jīng)濟(jì)政策,如農(nóng)業(yè)政策,外貿(mào)政策,金融政策,證券政策等,都會對棉花期貨價(jià)格產(chǎn)生影響。(2)行業(yè)組織政策。行業(yè)組織在市場經(jīng)濟(jì)中起的作用已日益明顯,他們制定的產(chǎn)業(yè)政策有時(shí)會影響棉花的生產(chǎn)規(guī)模,產(chǎn)量,銷售量以及相對價(jià)位。(3)國家儲備計(jì)劃。國儲棉的拍賣,采購量以及采購價(jià)格決定對棉花價(jià)格的影響程度。(4)各國農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼政策和紡織品進(jìn)出口政策。2、產(chǎn)量3、前期庫存量4、進(jìn)出口量 在生產(chǎn)量和前期庫存量一定的情況下,進(jìn)出口量實(shí)際上直接改變了供應(yīng)量的多少。進(jìn)口量越大,國內(nèi)可供應(yīng)量就越大,則國內(nèi)市場價(jià)格可能會下跌;出口量越大,國內(nèi)可
5、供量就越小,國內(nèi)市場價(jià)格就可能回升。5、國內(nèi)消費(fèi)量。6、國際市場7、利率。利率調(diào)整是政府緊縮或擴(kuò)張經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控手段。對于像棉花這樣需要長時(shí)間存積的商品來說,利率在很大程度上影響其價(jià)格水平,尤其是遠(yuǎn)期價(jià)格,因?yàn)槔⒊杀緦⑹侵饕杀疽蛩亍@氏抡{(diào),儲存棉花的利息成本下降,近遠(yuǎn)期價(jià)格差價(jià)拉小,反之則差價(jià)拉大,遠(yuǎn)期價(jià)格上漲。8、匯率。我國改革開放以來,市場越來越開放,已成為國際市場的一部分,同國際市場棉花價(jià)格聯(lián)系越來越緊密,匯率因素對國內(nèi)價(jià)格的形成更有影響力。如果人民幣對美元升值,那么進(jìn)口美棉的成本下降,同時(shí)紡織品出口減小,
6、則對棉花的需求下降,這將導(dǎo)致棉價(jià)下調(diào)。五:行情展望(2013)利多因素:(1)2013年播種面積預(yù)減,內(nèi)地棉區(qū)受自然災(zāi)害、種子及種植條件等因素影響,產(chǎn)量不斷下滑,皮棉品質(zhì)也不斷下降,3級及以上皮棉產(chǎn)量減幅明顯2013/14年全球棉花減產(chǎn)可能性大;(2)國家收儲預(yù)增加,2013年3月份國家收儲結(jié)束后的棉價(jià)將進(jìn)入下降通道,(3)國內(nèi)種植面積預(yù)件。全球經(jīng)濟(jì)疲軟、棉紡織企業(yè)運(yùn)營困難,棉花供過于求,皮棉現(xiàn)貨銷售清淡,國家儲備棉數(shù)量大增,農(nóng)民對2013年國家繼續(xù)大量收儲沒有信心。(4)植棉成本大幅上升。故預(yù)測2013年度較于201
7、2年度棉花價(jià)格降上漲。